आवृत वारंट

एक कवर वारंट क्या है?

एक वारंट एक प्रकार की निवेश सुरक्षा है जो धारक को एक निर्धारित तिथि पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। कवर किया गया वारंट एक प्रकार का वारंट है जहां जारीकर्ता एक व्यक्तिगत कंपनी के बजाय एक वित्तीय संस्थान है। आच्छादित वारंट में एकल स्टॉक, स्टॉक के बास्केट (सेक्टर या थीम में), इंडेक्स, कमोडिटीज या एक अंतर्निहित संपत्ति के रूप में मुद्राएं हो सकती हैं।

कवर वारंट को समझना

कवर वारंट लंदन, हांगकांग और सिंगापुर में प्रमुख अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं। वारंट "कवर" किया गया है क्योंकि जब जारीकर्ता (एक वित्तीय संस्थान) एक निवेशक को वारंट बेचता है, तो यह आमतौर पर बाजार में अंतर्निहित संपत्ति खरीदकर अपने जोखिम को कवर (कवर) करेगा। दूसरी ओर, एक नियमित वारंट, कंपनी द्वारा जारी किया जाता है जो अंतर्निहित शेयरों को भी जारी करता है।

चाबी छीन लेना

• वारंट विकल्प की तरह हैं क्योंकि अनुबंध एक अधिकार का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं है। ठीक वारंट मानक वारंट की तुलना में अलग हैं क्योंकि वित्तीय संस्थान (व्यक्तिगत कंपनी के बजाय जो अंतर्निहित शेयर भी जारी करते हैं) अनुबंध बनाते हैं। सूचीबद्ध सूचीबद्ध विकल्प, दो प्रकार के कवर आते हैं: वारंट लगाएं और वॉरंट को कॉल करें। ठीक किए गए वारंट केवल खरीदे जा सकते हैं; स्टॉक ऑप्शंस की तरह कॉन्ट्रैक्ट्स को बेचा या "लिखा" नहीं जा सकता है। निवेशक तब कॉल वारंट खरीद सकता है जब अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ने की संभावना हो और जब बाजार में गिरावट के बारे में आशंका हो तो एक वारंट लगाया जाए।

एक कवर किया गया वारंट एक विकल्प में कई समानताएं रखता है। यह निवेशक को एक पुट ऑप्शन (पुट वारंट) की तरह, एक कॉल ऑप्शन (कॉल वारंट) या बेचने, जैसे अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार देता है। प्रत्येक वारंट में स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि होती है। इसके अतिरिक्त, दोनों आच्छादित वारंट और विकल्प आंतरिक मूल्य और समय मूल्य से बने होते हैं। हालांकि, कुछ पहलुओं ने उन्हें अलग रखा।

एक कवर किया गया वारंट यूरोपीय शैली या अमेरिकी शैली हो सकता है, पूर्व संकेत यह बताता है कि अधिकार का प्रयोग केवल समाप्ति तिथि पर हो सकता है, और बाद में यह दर्शाता है कि निवेशक खरीद तिथि और समाप्ति तिथि के बीच किसी भी समय सही व्यायाम कर सकता है।

इसके अलावा, विकल्प "लिखा जा सकता है।" उदाहरण के लिए, कॉल विकल्प लिखते समय, निवेशक एक कॉल बेच रहा होता है, जो उन्हें उस खरीदार को कॉल का अभ्यास करने पर खरीदार को एक निर्दिष्ट तिथि पर एक निर्धारित मूल्य पर शेयर देने के लिए बाध्य करता है। दूसरी ओर, पुट लिखना एक पुट विकल्प बेच रहा है, जो विक्रेता को शेयर खरीदने के लिए बाध्य करेगा यदि पुट का खरीदार निर्धारित स्ट्राइक मूल्य पर बेचने का अधिकार रखता है।

इसके विपरीत, एक कवर किया गया वारंट केवल खरीदा जा सकता है। एक कवर किए गए वारंट और विकल्प के बीच एक और अंतर यह है कि एक कवर किए गए वारंट का विशिष्ट जीवन छह से नौ महीने है, जबकि विकल्प में एक सप्ताह से दो साल तक की अवधि समाप्त हो सकती है।

कवर वारंट का उदाहरण

FTSE 100 इंडेक्स लंदन स्टॉक एक्सचेंज के शेयरों के 100 प्रमुख नामों में से एक बेंचमार्क है। इसमें सबसे लोकप्रिय कवर वारंट हैं। एक निवेशक कॉल वारंट खरीद सकता है जब वे यूके में शेयरों को अग्रिम करने या पुट वारंट खरीदने के लिए उम्मीद करते हैं कि कीमतों में गिरावट आएगी।

कवर किए गए वारंट का उपयोग करते हुए रणनीति का एक और उदाहरण स्टॉक प्रतिस्थापन या नकद निकासी कहा जाता है। उदाहरण के लिए, यह कहें कि एफटीएसई 100 इंडेक्स पिछले 12 महीनों में काफी उन्नत हुआ है और इसी तरह के शेयरों की एक टोकरी रखने वाले पोर्टफोलियो मैनेजर को बाजार में गिरावट की चिंता है। हालांकि, वे भी भाग लेना चाहते हैं यदि बाजार आगे बढ़ता है। इस परिदृश्य में, एफटीएसई 100 कॉल वारंट में अपने शेयरों को बेचने और कुछ नकदी का निवेश करने की रणनीति हो सकती है। वारंट धारण करने से पोर्टफोलियो प्रबंधक को बाजार में आगे बढ़ने पर लाभ अर्जित करने की अनुमति मिलती है, लेकिन एफटीएसई 100 के अंतर्निहित शेयरों को रखने की तुलना में कम पूंजी के साथ। यदि बाजार आगे नहीं बढ़ता है, हालांकि, वारंट के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम संभवतः खो जाएगा।