ढंका हुआ बंधन

कवर किए गए बांड एक वित्तीय संस्थान द्वारा जारी किए गए ऋण प्रतिभूतियां हैं और परिसंपत्तियों के एक अलग समूह द्वारा समर्थित हैं; इस घटना में वित्तीय संस्थान दिवालिया हो जाता है, बांड को कवर किया जाता है। कवर किए गए बांड असुरक्षित ऋण उपकरणों को जारी करने के बजाय उधारदाताओं के लिए अपने व्यवसाय का विस्तार करने के लिए एक कुशल, कम लागत वाला तरीका प्रदान करते हैं।

टूटे हुए बॉन्ड को तोड़ना

कवर किए गए बांड व्युत्पन्न निवेश हैं, जो बंधक-समर्थित और परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (एबीएस) के समान हैं, जो यूरोप में आम हैं और धीरे-धीरे संयुक्त राज्य में ब्याज प्राप्त कर रहे हैं। एक वित्तीय संस्थान उन निवेशों को खरीदता है जो नकदी का उत्पादन करते हैं, आमतौर पर बंधक या सार्वजनिक क्षेत्र के ऋण, फिर एक साथ निवेश को इकट्ठा करते हैं और निवेश से नकदी प्रवाह द्वारा कवर किए गए बांड जारी करते हैं। कवर किए गए बांड जारी करना वित्तीय संस्थानों को क्रेडिट गुणवत्ता, कम उधार लेने की लागत और वित्त सार्वजनिक ऋण में सुधार करने के लिए संपत्ति खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। अंतर्निहित परिसंपत्तियों के जोखिम को कम करने के लिए संस्थाएं ऋण देने के साथ डिफ़ॉल्ट या प्रीपेड ऋण की जगह ले सकती हैं।

कवर किए गए बांड की सुरक्षा

कवर किए गए बॉन्ड के अंतर्निहित ऋण जारीकर्ता की बैलेंस शीट पर रहते हैं। इसलिए, यदि संस्था दिवालिया हो जाती है, तो बॉन्ड रखने वाले निवेशक अभी भी बांड की अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपने निर्धारित ब्याज भुगतान प्राप्त कर सकते हैं, साथ ही बांड की परिपक्वता पर मूलधन भी। सुरक्षा की अतिरिक्त परत के कारण, कवर किए गए बॉन्ड में आमतौर पर AAA रेटिंग होती है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में बॉन्ड रुझान

1988 में, यूरोपीय संघ (ईयू) ने कवर किए गए बॉन्ड लेनदेन के लिए दिशानिर्देश बनाए, जो बॉन्ड बाजार निवेशकों को पहले की अनुमति के मुकाबले कवर बॉन्ड में अपनी अधिक संपत्ति रखने की अनुमति देते हैं। सितंबर 2007 में, वाशिंगटन म्यूचुअल यूरो-आधारित कवर बांड जारी करने वाला पहला अमेरिकी बैंक बन गया। 28 जुलाई, 2008 को अमेरिकी ट्रेजरी सचिव हेनरी पॉलसन की घोषणा के बाद, इन प्रतिभूतियों के लिए बाजार को संशोधित करने की ट्रेजरी और साझेदारी संस्थानों की योजना के बारे में, बैंक ऑफ अमेरिका डॉलर आधारित कवर जारी करने वाला पहला बैंक बन गया। जेपी मॉर्गन चेज़, वेल्स फ़ार्गो, सिटीग्रुप और अन्य अमेरिकी बैंकों ने भी कवर बांड जारी किए हैं। यूरोपीय बैंकों ने यूरो-आधारित कवर बांड के साथ अमेरिकी बाजार में प्रवेश करने में रुचि व्यक्त की है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में कवर बांड के लाभ

कवर किए गए बांड अमेरिकी बैंकों को अतिरिक्त धन जुटाने में मदद कर सकते हैं जो वित्तीय गतिविधियों के लिए पूंजी मुक्त करते हैं, जैसे कि अतिरिक्त बंधक। अतिरिक्त फंड उपभोक्ताओं को घर के मालिक बनने के लिए प्रोत्साहित करके अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करते हैं। कवर किए गए बांड बुनियादी ढांचे के विकास को बढ़ाने के लिए धन भी प्रदान कर सकते हैं, जिससे स्थानीय, राज्य और संघीय सरकारी एजेंसियों पर वित्तीय दबाव कम हो सकता है।

एक कवर बॉन्ड का उदाहरण

जुलाई 2016 में, फिच रेटिंग्स ने डीबीएस बैंक लिमिटेड के बकाया बंधक-कवर बांड की पुष्टि की, जिनकी कीमत 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक थी, को एएए का दर्जा दिया गया था। बायफ्रेंड कवर्ड बॉन्ड्स Pte। लिमिटेड ने कवर किए गए बांड भुगतानों की गारंटी दी। उच्च रेटिंग आंशिक रूप से डीबीएस बैंक के एए- की दीर्घकालिक जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट रेटिंग, तीन पायदानों की एक स्थिर डिसकंटिन्यू कैप और 85.5% के एसेट कवरेज टेस्ट में इस्तेमाल होने वाले एसेट प्रतिशत के कारण थी।