कॉलर क्या है?
एक कॉलर, जिसे आमतौर पर हेज रैपर के रूप में जाना जाता है, बड़े नुकसान से बचाने के लिए लागू एक विकल्प रणनीति है, लेकिन यह बड़े लाभ को भी सीमित करता है। एक निवेशक एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प खरीदकर एक कॉलर स्थिति बनाता है, साथ ही साथ एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प भी लिखता है। स्टॉक की कीमत घटने पर व्यापारी व्यापारी की सुरक्षा करता है। कॉल लिखना आय का उत्पादन करता है (जो आदर्श रूप से पुट खरीदने की लागत को ऑफसेट करना चाहिए) और व्यापारी को कॉल के स्ट्राइक मूल्य तक स्टॉक पर लाभ की अनुमति देता है, लेकिन अधिक नहीं।
एक सुरक्षात्मक कॉलर क्या है?
कॉलर को समझना
एक निवेशक को एक कॉलर को निष्पादित करने पर विचार करना चाहिए, यदि वे वर्तमान में लंबे समय तक स्टॉक हैं, जिसमें बहुत अधिक लाभ नहीं है। इसके अतिरिक्त, निवेशक इस पर भी विचार कर सकते हैं कि क्या वे लंबी अवधि में स्टॉक में तेजी ला रहे हैं, लेकिन छोटी अवधि की संभावनाओं के बारे में अनिश्चित हैं। स्टॉक में गिरावट के खिलाफ लाभ की रक्षा के लिए, वे कॉलर विकल्प रणनीति को लागू कर सकते हैं। एक निवेशक का सबसे अच्छा मामला तब होता है जब अंतर्निहित स्टॉक मूल्य समाप्ति पर लिखित कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होता है।
सुरक्षात्मक कॉलर रणनीति में दो रणनीतियाँ शामिल हैं जिन्हें एक सुरक्षात्मक पुट और कवर कॉल के रूप में जाना जाता है। एक सुरक्षात्मक पुट, या विवाहित पुट, जिसमें लंबे पुट विकल्प और लंबे समय तक अंतर्निहित सुरक्षा शामिल होती है। एक कवर किया गया कॉल, या खरीदना / लिखना, इसमें अंतर्निहित सुरक्षा को लंबा करना और कॉल विकल्प को छोटा करना शामिल है।
आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन की खरीद वह है जो व्यापारी को स्टॉक मूल्य में संभावित रूप से बड़े डाउनवर्ड मूव से बचाता है जबकि आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प का लेखन (बिक्री) प्रीमियम उत्पन्न करता है, आदर्श रूप से, पुट खरीदने के लिए चुकाए गए प्रीमियम की भरपाई करनी चाहिए।
कॉल और पुट एक ही एक्सपायरी महीना और समान संख्या में होने चाहिए। खरीदे गए पुट का स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य के नीचे एक स्ट्राइक मूल्य होना चाहिए। लिखित कॉल में शेयर के मौजूदा बाजार मूल्य के ऊपर स्ट्राइक मूल्य होना चाहिए। व्यापार को कम या शून्य आउट-ऑफ-पॉकेट लागत के लिए सेट किया जाना चाहिए, अगर निवेशक संबंधित स्ट्राइक कीमतों का चयन करता है जो स्वामित्व वाले स्टॉक की वर्तमान कीमत से समान हैं।
चूंकि वे कवर कॉल की स्ट्राइक प्राइस से ऊपर स्टॉक पर लाभ उठाने का जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं, इसलिए यह उस निवेशक के लिए कोई रणनीति नहीं है जो स्टॉक पर अत्यधिक तेजी है।
चाबी छीन लेना
- एक कॉलर, जिसे आमतौर पर हेज रैपर के रूप में जाना जाता है, बड़े नुकसान से बचाने के लिए लागू एक विकल्प रणनीति है, लेकिन यह बड़े लाभ को भी सीमित करता है। सुरक्षात्मक कॉलर रणनीति में दो रणनीतियों को एक सुरक्षात्मक पुट और कवर कॉल के रूप में जाना जाता है। एक निवेशक का सबसे अच्छा मामला है। जब अंतर्निहित स्टॉक मूल्य समाप्ति पर लिखित कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होता है।
कॉलर ब्रेक इवन पॉइंट (BEP) और प्रॉफिट लॉस (P / L)
इस रणनीति पर एक निवेशक का यहाँ तक कहना है कि प्रीमियम के लिए भुगतान किया गया है और पुट और कॉल के लिए प्राप्त किया गया है और अंतर्निहित स्टॉक के खरीद मूल्य में जोड़ दिया गया है या नहीं, इसके आधार पर क्रेडिट या डेबिट है। नेट क्रेडिट तब होता है जब प्राप्त प्रीमियम भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक होता है और शुद्ध डेबिट तब होता है जब भुगतान किया गया प्रीमियम प्राप्त प्रीमियम से अधिक होता है।
- बीईपी = स्टॉक खरीद मूल्य + नेट डेबिट बीईपी = स्टॉक खरीद मूल्य को समझना - नेट क्रेडिट
एक कॉलर का अधिकतम लाभ कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर है जो प्रति शेयर अंतर्निहित स्टॉक की खरीद मूल्य से कम है। विकल्पों की लागत, चाहे डेबिट या क्रेडिट के लिए हो, फिर इसमें निहित है। अधिकतम नुकसान अंतर्निहित स्टॉक की खरीद मूल्य है पुट विकल्प की स्ट्राइक मूल्य कम। तब विकल्प की लागत में तथ्य शामिल है।
- अधिकतम लाभ = (कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस - नेट ऑफ़ पुट / कॉल प्रीमियम) - स्टॉक खरीद मूल्य अधिकतम नुकसान = स्टॉक खरीद मूल्य - (पुट ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस - नेट ऑफ़ पुट / कॉल प्रीमियम)
कॉलर उदाहरण
मान लें कि एक निवेशक स्टॉक एबीसी के 80 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर 1, 000 शेयरों का लंबा स्टॉक है, और स्टॉक वर्तमान में $ 87 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। निवेशक समग्र बाजार की अस्थिरता में वृद्धि के कारण स्थिति को अस्थायी रूप से बचाव करना चाहता है।
निवेशक $ 77 के स्ट्राइक मूल्य के साथ 10 पुट ऑप्शंस (एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट 100 शेयर) खरीदता है और $ 97 के स्ट्राइक प्राइस के साथ 10 कॉल ऑप्शन लिखता है।
कॉलर को लागू करने की लागत ($ Put @ $ 77 लिखें और Call @ $ 87 लिखें) $ 1.50 / शेयर का शुद्ध डेबिट है।
तोड़ भी बिंदु = $ 80 + $ 1.50 = $ 81.50 / शेयर।
अधिकतम लाभ $ 15, 500 या 10 अनुबंध x 100 शेयर x ($ 97 - $ 1.50) - $ 80) है। यह परिदृश्य तब होता है जब स्टॉक की कीमतें $ 97 या उससे ऊपर जाती हैं।
इसके विपरीत, अधिकतम नुकसान $ 4, 500, या 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1.50)) है। यह परिदृश्य तब होता है जब स्टॉक की कीमत $ 77 या उससे कम हो जाती है।
