सर्कस की अदला-बदली

एक सर्कस स्वैप क्या है

एक सर्कस स्वैप एक सामान्य विदेशी मुद्रा लेनदेन है जो एक ब्याज दर स्वैप और एक मुद्रा स्वैप का एक संयोजन है जिसमें एक मुद्रा में एक निश्चित दर ऋण एक अन्य मुद्रा में फ्लोटिंग-रेट ऋण के लिए स्वैप किया जाता है। एक सर्कस स्वैप इसलिए न केवल ब्याज दर देयता के आधार को परिवर्तित करता है, बल्कि इस दायित्व की मुद्रा भी है। एक सर्कस स्वैप में अस्थायी दर आमतौर पर लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर (LIBOR) के लिए अनुक्रमित होती है। यह शब्द CIRCUS के संक्षिप्त नाम से लिया गया है, जो संयुक्त ब्याज दर और मुद्रा स्वैप के लिए है। इस लेनदेन को क्रॉस-करेंसी स्वैप या मुद्रा कूपन स्वैप के रूप में भी जाना जाता है।

ब्रेकिंग डाउन सर्कस स्वैप

कंपनियां और संस्थान सर्कस स्वैप का उपयोग मुद्रा और ब्याज दर के जोखिम से बचाव के लिए करते हैं, और परिसंपत्तियों और देनदारियों से नकदी प्रवाह का मिलान करने के लिए करते हैं। वे ऋण लेनदेन को हेज करने के लिए आदर्श हैं क्योंकि स्वैप शर्तों को अंतर्निहित ऋण मापदंडों से पूरी तरह से मेल खाने के लिए तैयार किया जा सकता है। लेन-देन में आम तौर पर तीन पक्ष शामिल होते हैं — दो प्रतिपक्ष जो सौदे और संस्थान में प्रवेश करते हैं, ज्यादातर बैंक, जो इसे सुविधाजनक बनाते हैं।

सर्कस स्वैप हाई वायर

एक उदाहरण के रूप में, XYZ PLC, एक यूरोपीय कंपनी पर विचार करें, जिसकी पुस्तकों पर फ्लोटिंग ब्याज दर (LIBOR + 2%) के साथ $ 100 मिलियन का ऋण है। कंपनी चिंतित है कि अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि शुरू हो सकती है, जिससे यूरो के खिलाफ एक मजबूत अमेरिकी डॉलर होगा, जिससे भविष्य के ब्याज और प्रमुख भुगतान करने के लिए और अधिक महंगा हो जाएगा। इसलिए XYZ जापानी येन में एक निश्चित दर वाले ऋण में अदला-बदली करना पसंद करेगा, क्योंकि जापान में ब्याज दरें कम हैं और कंपनी का मानना ​​है कि येन यूरो के मुकाबले कम हो सकता है। इसलिए यह एक प्रतिपक्ष के साथ एक सर्कस स्वैप में प्रवेश करता है जो अपने अमेरिकी डॉलर के फ्लोटिंग-रेट ऋण को जापानी येन में एक निश्चित दर ऋण में परिवर्तित करता है। यदि भविष्य की ब्याज दरों और मुद्राओं पर कंपनी के विचार सही हैं, तो यह ऋण की अवधि में अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने पर कुछ मिलियन डॉलर बचा सकता है।

बहुराष्ट्रीय निगम इन उपकरणों का उपयोग दांव और हेज बनाने के लिए करते हैं, खासकर उन मुद्राओं का उपयोग करके जिनके पास एक मजबूत स्वैप बाजार नहीं है। ये विचार करने के लिए दो प्राथमिक चलती भागों के साथ लेनदेन हैं: मुद्रा में उतार-चढ़ाव और ब्याज दर की चाल। लेकिन गति में और भी अधिक है जब आप दोनों मुद्राओं, LIBOR आंदोलन, साथ ही दोनों देशों में ब्याज दर के झटकों को ध्यान में रखते हैं। आमतौर पर इन लेनदेन की सुविधा देने वाले बैंक कमीशन लेते हैं, आमतौर पर लगभग 100 आधार अंक या सौदे का 1%।