सर्किट ब्रेकर परिभाषा

सर्किट ब्रेकर क्या हैं?

सर्किट ब्रेकर अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर आतंक की बिक्री को रोकने के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा अनुमोदित उपाय हैं। वे S & P 500 और व्यक्तिगत प्रतिभूतियों जैसे व्यापक बाजार सूचकांकों पर लागू होते हैं।

सर्किट ब्रेकर्स ट्रेडिंग को अस्थायी रूप से रोककर काम करते हैं जब कीमतें पूर्वनिर्धारित स्तर पर हिट होती हैं, जैसे कि एसएंडपी 500 के लिए 14% इंट्रा डे ड्रॉप, या पांच मिनट में कंपनी के शेयर की कीमत में 15% की वृद्धि।

चाबी छीन लेना

• सर्किट ब्रेकरों का उपयोग यूएस स्टॉक एक्सचेंजों पर घबराहट-बिक्री को रोकने के लिए किया जाता है। यदि कीमतें तेजी से पूर्व निर्धारित सीमा से बाहर चली जाती हैं तो अस्थायी रूप से व्यापार को रोक दिया जाता है। सर्किट ब्रेकरों की प्रणाली को पिछले संकटों के फीडबैक के आधार पर कई बार संशोधित किया गया है।

सर्किट ब्रेकर क्या है?

सर्किट ब्रेकर्स कैसे काम करते हैं

नियामकों ने 19 अक्टूबर 1987 के बाजार दुर्घटना के बाद पहला सर्किट ब्रेकर लगाया, जब डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) ने एक ही दिन में 508 अंक (22.6%) बहा दिए। दुर्घटना, जो हांगकांग में शुरू हुई और जल्द ही दुनिया भर के बाजारों पर असर पड़ा, को ब्लैक मंडे के नाम से जाना जाने लगा।

एक दूसरी घटना, 6 मई 2010 की तथाकथित फ्लैश दुर्घटना, डीजेआईए को केवल दस मिनट में लगभग 1, 000 अंक (9% से अधिक) गिरा दिया। कीमतें ज्यादातर बाजार के करीब पहुंच गईं, लेकिन दुर्घटना को रोकने के लिए 1987 के बाद के सर्किट ब्रेकरों की विफलता ने नियामकों को सर्किट ब्रेकर सिस्टम को अपडेट करने का कारण बना दिया।

आज, सर्किट ब्रेकर प्रणाली व्यक्तिगत प्रतिभूतियों और बाजार सूचक दोनों पर लागू होती है। उदाहरण के लिए, फरवरी 2013 से हमारे पास मार्केट-वाइड सर्किट ब्रेकर हैं, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स में एकल-दिन की गिरावट का जवाब देते हैं। यदि सूचकांक अपने पिछले करीबी से 7% नीचे आता है, तो इसे स्तर 1 गिरावट के रूप में जाना जाता है। एक स्तर 2 की गिरावट 13% की गिरावट को संदर्भित करती है, जबकि एक स्तर 3 की गिरावट 20% की गिरावट को संदर्भित करती है।

व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के लिए, सर्किट ब्रेकर को ट्रिगर किया जा सकता है, भले ही कीमत बढ़ रही हो या घट रही हो। इसके विपरीत, सर्किट ब्रेकर जो कि व्यापक बाजार सूचकांकों से संबंधित हैं, केवल डाउनवर्ड मूवमेंट के आधार पर ट्रिगर किए जाते हैं।

स्तर 1 या 2 सर्किट तोड़ने वाले सभी एक्सचेंजों पर 15 मिनट के लिए व्यापार को रोकते हैं, जब तक कि उन्हें 3:25 बजे या उसके बाद ट्रिगर नहीं किया जाता है, जिस स्थिति में ट्रेडिंग को जारी रखने की अनुमति है। स्तर 3 सर्किट ब्रेकरों के शेष दिन के कारोबार को रोकते हैं (9:30 पूर्वाह्न से 4:00 बजे तक)।

इन मार्केट-लेवल सर्किट ब्रेकर्स के अलावा, व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के लिए सर्किट ब्रेकर भी हैं। अपने मार्केट-वाइड समकक्षों के विपरीत, ये अलग-अलग सर्किट ब्रेकर प्रभावी हो जाते हैं, चाहे कीमत ऊपर या नीचे चलती है।

महत्वपूर्ण रूप से, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) को सर्किट ब्रेकर सिस्टम के तहत "व्यक्तिगत सुरक्षा" के रूप में माना जाता है, भले ही वे कई प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो का प्रतिनिधित्व करते हों।

एक्शन में सर्किट ब्रेकर्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

स्वीकार्य व्यापार के लिए थ्रेसहोल्ड निर्धारित करने के लिए अक्टूबर 2013 के बाद से, एसईसी ने एक "लिमिट-अप लिमिट-डाउन" (एलयूएलडी) तंत्र का उपयोग किया है। इस ढांचे में, सुरक्षा की कीमत और लिस्टिंग के आधार पर, कुछ निश्चित बैंड के बाहर ऊपर-या-नीचे की चाल से हाल्ट को ट्रिगर किया जाता है।

निम्न तालिका सर्किट ब्रेकरों की वर्तमान प्रणाली के भीतर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को विनियमित करने के लिए उपयोग की जाने वाली स्वीकार्य व्यापारिक सीमाओं की रूपरेखा प्रस्तुत करती है:

सर्किट ब्रेकर सिस्टम के प्रमुख पैरामीटर
स्वीकार्य अप-डाउन-डाउन ट्रेडिंग रेंज (9:45 सुबह -3: 35 बजे)	स्वीकार्य अप-डाउन-डाउन ट्रेडिंग रेंज (9: 30-9: 45 बजे और 3: 35-4: 00 बजे)	सुरक्षा मूल्य, लिस्टिंग
5%	10%	टियर 1 नेशनल मार्केट सिस्टम (एनएमएस) प्रतिभूतियां: एसएंडपी 500- और रसेल 1000- सूचीबद्ध स्टॉक, कुछ एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद; मूल्य $ 3.00 से अधिक (कीमत> $ 3.00)
10%	20%	टीयर 2 एनएमएस प्रतिभूतियां: $ 3.00 (पी> $ 3.00) की कीमत वाले अन्य स्टॉक
20%	40%	अन्य स्टॉक $ 0.75 से अधिक या $ 3.00 से कम ($ 0.75 greater p) $ 3.00) के बराबर है
75% या $ 0.15 से कम	150% से कम (केवल ऊपरी सीमा) या $ 0.30	अन्य स्टॉक की कीमत $ 0.75 से कम है (p <$ 0.75)