वितरण विकल्प क्या है?
एक वितरण विकल्प कुछ ब्याज दर वायदा अनुबंधों में जोड़ा गया एक विशेषता है। डिलीवरी विकल्प विकल्प विक्रेता को अंतर्निहित वस्तु के समय, स्थान, मात्रा, गुणवत्ता और वाइल्डकार्ड सुविधाओं को निर्धारित करने की अनुमति देता है, जिसे वितरित किया जाना है। डिलीवरी विकल्प की शर्तें डिलीवरी नोटिस में बताई गई हैं।
डिलीवरी का विकल्प समझना
ब्याज दर भविष्य के विकल्पों में अक्सर वितरण विकल्प होते हैं। वितरण विकल्प भविष्य के अनुबंधों को जटिल बनाते हैं, और व्यापारियों को सौदे के सभी घटकों को पूरी तरह से समझने की आवश्यकता है। सभी वायदा अनुबंध एक विक्रेता के बीच होते हैं, जिसे शॉर्ट के रूप में जाना जाता है, और खरीदार, जिसे लंबे समय के रूप में जाना जाता है। वितरण विकल्प विक्रेता के लिए अंतर्निहित सुरक्षा प्रदान करने के लिए विभिन्न तरीकों की रूपरेखा तैयार करता है। डिलीवरी पर विक्रेता के लचीलेपन के कारण खरीदार अतिरिक्त जोखिम मान सकता है।
शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) पर कारोबार करने वाले वायदा अनुबंध को मंजूरी देने का काम करता है। ट्रेजरी बॉन्ड भविष्य के विकल्प संयुक्त राज्य में सबसे सक्रिय रूप से कारोबार किए गए अनुबंध हैं। अधिकांश एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प अमेरिकी शैली के हैं। एक अमेरिकी विकल्प अपने जीवन के दौरान कभी भी व्यायाम की अनुमति देता है। अमेरिकी विकल्प विकल्प धारकों को अपनी परिपक्वता तिथि से पहले और किसी भी समय विकल्प का उपयोग करने की अनुमति देते हैं। इसके विपरीत, यूरोपीय विकल्प केवल परिपक्वता पर व्यायाम की अनुमति देते हैं।
वितरण विकल्प के तत्व
वायदा अनुबंध के दौरान, अंक पर सहमत होने पर, विक्रेता निर्णय ले सकता है जो समाप्ति पर वितरण को प्रभावित करेगा। सीएमई ट्रेजरी फ्यूचर्स की मूल बातें डिलीवरी विकल्प, आधार स्प्रेड और डिलीवरी टेल पर जानकारी प्रदान करता है।
- अमेरिकी शैली के विकल्पों में डिलीवरी का समय या कैरी विकल्प हो सकता है। इस सुविधा में, शॉर्ट सरेंडर का समय तब तक तय कर सकता है जब तक कि यह अनुबंध अवधि के भीतर आता है। यदि कोई पॉजिटिव कैरी है तो विक्रेता कई बार कूपन भुगतान के लिए प्रतिभूतियों को बनाए रखना चाहता है। गुणवत्ता विकल्प एक प्रकार का इंद्रधनुष विकल्प है जो विक्रेता को किसी भी ट्रेजरी बांड को कम से कम 15 साल तक परिपक्वता या कॉल की तारीख देने की अनुमति देता है। विक्रेता एक बॉन्ड उठाएगा जिसमें सबसे कम कूपन दर उपलब्ध होगी। इस सुविधा को डिलीवरी (CTD) के रूप में जाना जाता है, जो अनुबंध की विशिष्टताओं को पूरा करने के लिए सबसे लंबी स्थिति में सबसे सस्ती सुरक्षा प्रदान करने की अनुमति देता है। अर्जित ब्याज विकल्प विक्रेता को डिलीवरी महीने के किसी भी दिन व्यापार को बांड देने का अधिकार देता है।, जिसका मतलब है कि वे सबसे अच्छे सौदे के लिए महीने के दौरान अल्पकालिक ब्याज दरों को ट्रैक कर सकते हैं। वाइल्डकार्ड विकल्प विक्रेताओं को अंतिम वितरण दिवस पर रात 8 बजे तक शिकागो समय तक बांड वितरित करने का अधिकार देता है। यह महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि ट्रेडिंग के करीब 2 बजे मूल्य सेट होता है, और स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग रात 8 बजे तक जारी रहती है, जिसका अर्थ है कि विक्रेता स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग शिफ्ट का लाभ उठा सकते हैं। महीने के अंत का विकल्प। विक्रेता के पास सबसे लाभप्रद बिक्री दिन निर्धारित करने में लचीलापन है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ठेके के लिए निपटान दिवस महीने का 8 वां -अंतिम-व्यवसाय दिवस है। उस कीमत के साथ, जिसमें एक महीने के अंत वाले विकल्प के साथ विक्रेता के पास यह निर्धारित करने के लिए सात और व्यावसायिक दिन हैं कि कीमतें ऊपर या नीचे जा रही हैं या नहीं। महीने की समाप्ति के दौरान, वायदा अनुबंध बाजार मूल्य परिवर्तनों का जवाब नहीं देगा।
