नकदी प्रवाह

कैश फ्लो क्या है

नकद प्रवाह, नकद और नकद-समकक्षों की शुद्ध राशि है जो एक व्यवसाय में और बाहर स्थानांतरित की जाती है। सबसे बुनियादी स्तर पर, शेयरधारकों के लिए मूल्य बनाने की कंपनी की क्षमता सकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता, या अधिक विशेष रूप से, दीर्घकालिक मुक्त नकदी प्रवाह को अधिकतम करने की क्षमता से निर्धारित होती है।

कैश फ्लो को समझना

ब्रेकिंग कैश कैश प्रवाह

नकदी प्रवाह की मात्रा, समय और अनिश्चितता का आकलन करना वित्तीय रिपोर्टिंग के सबसे बुनियादी उद्देश्यों में से एक है। नकदी प्रवाह विवरण को समझना - जो नकदी प्रवाह को संचालित करने, नकदी प्रवाह का निवेश करने और नकदी प्रवाह का वित्तपोषण करने की रिपोर्ट करता है - किसी कंपनी की तरलता, लचीलेपन और समग्र वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने के लिए आवश्यक है।

सकारात्मक नकदी प्रवाह इंगित करता है कि एक कंपनी की तरल संपत्ति बढ़ रही है, जिससे वह ऋणों को निपटाने, अपने व्यवसाय में फिर से निवेश करने, शेयरधारकों को पैसा लौटाने, खर्चों का भुगतान करने और भविष्य की वित्तीय चुनौतियों के खिलाफ एक बफर प्रदान कर सकता है। मजबूत वित्तीय लचीलेपन वाली कंपनियां लाभदायक निवेशों का लाभ उठा सकती हैं। वित्तीय संकट की लागत से बचने के साथ, वे मंदी में बेहतर किराया देते हैं।

यहां तक ​​कि लाभदायक कंपनियां विफल हो सकती हैं यदि ऑपरेटिंग गतिविधियां तरल रहने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न नहीं करती हैं। यह तब हो सकता है जब लाभ प्राप्य और सूची में खातों में बांधा जाता है, या यदि कोई कंपनी पूंजीगत व्यय पर बहुत अधिक खर्च करती है। इसलिए निवेशक और लेनदार जानना चाहते हैं कि क्या कंपनी के पास अल्पकालिक देनदारियों को निपटाने के लिए पर्याप्त नकदी और नकदी-समकक्ष हैं। यह देखने के लिए कि क्या कोई कंपनी अपनी वर्तमान देनदारियों को नकदी से पूरा कर सकती है, जो परिचालन से उत्पन्न होती है, विश्लेषकों ने ऋण सेवा कवरेज अनुपात को देखा।

लेकिन तरलता ही हमें इतना कुछ बताती है। एक कंपनी के पास बहुत सारी नकदी हो सकती है क्योंकि वह अपनी दीर्घकालिक संपत्तियों को बेचकर या ऋण के निरंतर स्तरों पर ले जाकर अपनी भविष्य की विकास क्षमता को गिरवी रख रही है।

मुक्त नकदी प्रवाह

व्यवसाय की सच्ची लाभप्रदता को समझने के लिए, विश्लेषक मुफ्त नकदी प्रवाह (FCF) को देखते हैं। यह वित्तीय प्रदर्शन का एक बहुत ही उपयोगी उपाय है - जो शुद्ध आय की तुलना में बेहतर कहानी बताता है - क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी ने व्यापार का विस्तार करने के लिए या शेयरधारकों के पास लौटने के लिए, लाभांश का भुगतान करने, वापस स्टॉक खरीदने या ऋण का भुगतान करने के लिए क्या पैसा छोड़ा है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह = परिचालन नकदी प्रवाह - पूंजी व्यय - लाभांश (हालांकि कुछ कंपनियां नहीं करती हैं क्योंकि लाभांश को विवेकाधीन के रूप में देखा जाता है)।

एक फर्म द्वारा उत्पन्न सकल मुक्त नकदी प्रवाह की माप के लिए, बिना सोचे-समझे मुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग करें। यह कंपनी के नकदी प्रवाह को खाते में ब्याज भुगतान लेने से पहले दिखाता है और दिखाता है कि वित्तीय दायित्वों को लेने से पहले फर्म को कितना नकद उपलब्ध है। लीवरेड और अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो के बीच का अंतर यह दर्शाता है कि यदि व्यवसाय अधिक मात्रा में है या स्वस्थ राशि के साथ परिचालन कर रहा है।

वास्तविक विश्व उदाहरण

नीचे 30 अप्रैल 2015 को समाप्त तिमाही के लिए वॉलमार्ट इंक (WMT) कैश फ्लो स्टेटमेंट का पुनरुत्पादन किया गया है। सभी राशि लाखों अमेरिकी डॉलर में हैं।

संचालनीय गतिविधियों से प्राप्त रोकड़:
समेकित शुद्ध आय	3283
(आय) बंद आपरेशनों से नुकसान, आय करों का शुद्ध	-
सतत संचालन से आय	3283
ऑपरेटिंग गतिविधियों द्वारा प्रदान की गई शुद्ध नकदी को समेकित शुद्ध आय को समेटने के लिए समायोजन:
मूल्यह्रास और परिशोधन	2, 319
विलंबित आयकर	(159)
अन्य ऑपरेटिंग गतिविधियाँ	239
कुछ संपत्ति और देनदारियों में परिवर्तन:
प्राप्य, शुद्ध	782
सूची	(1, 475)
देय खाते	(319)
उपार्जित ऋण	(919)
अर्जित आय कर	695
संचालन गतिविधियों द्वारा नेट कैश उपलब्ध	4446
निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह:
संपत्ति और उपकरणों के लिए भुगतान	(2, 203)
संपत्ति और उपकरणों के निपटान से आगे बढ़ता है	68
अन्य निवेश गतिविधियों	22
निवेश गतिविधियों में उपयोग किया गया कुल नकद	(2, 113)
वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह:
अल्पकालिक उधार में शुद्ध परिवर्तन	(741)
दीर्घावधि ऋण जारी करने से कार्यवाही	43
दीर्घकालिक ऋण का भुगतान	(915)
सूद अदा किया	(1, 579)
कंपनी स्टॉक की खरीद	(280)
ब्याज न देने के लिए लाभांश का भुगतान	(69)
अनियंत्रित ब्याज की खरीद	(70)
अन्य वित्तपोषण गतिविधियों	(84)
वित्तपोषण गतिविधियों में उपयोग की जाने वाली शुद्ध नकदी	(3, 695)
नकदी और नकदी समकक्ष पर विनिमय दरों का प्रभाव	(14)
नकद और नकदी समकक्षों में शुद्ध वृद्धि (कमी)	(1376)
वर्ष की शुरुआत में नकद और नकद समतुल्य	9135
अवधि के अंत में नकद और नकद समकक्ष	7759