पूंजी निवेश विश्लेषण एक बजट प्रक्रिया है जिसका उपयोग कंपनियां और सरकारी एजेंसियां दीर्घकालिक निवेश की संभावित लाभप्रदता का आकलन करने के लिए करती हैं। पूंजी निवेश विश्लेषण दीर्घकालिक निवेश का आकलन करता है, जिसमें उपकरण, मशीनरी या अचल संपत्ति जैसी अचल संपत्तियां शामिल हो सकती हैं। इस प्रक्रिया का लक्ष्य उस विकल्प की पहचान करना है जो निवेशित पूंजी पर उच्चतम रिटर्न प्राप्त कर सकता है। व्यवसाय पूंजी निवेश विश्लेषण में शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) विश्लेषण, रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) विश्लेषण, जोखिम-वापसी विश्लेषण और जोखिम-तटस्थ मूल्यांकन जैसी तकनीकों का उपयोग कर सकते हैं।
पूंजी निवेश विश्लेषण को तोड़ना
पूंजी निवेश जोखिम भरा है क्योंकि वे कई वर्षों की सेवा के लिए संपत्ति पर महत्वपूर्ण, अप-सामने व्यय शामिल करते हैं, और इसके लिए उन्हें भुगतान करने में लंबा समय लगेगा। पूंजी परियोजना का मूल्यांकन करने वाली एक फर्म की मूल आवश्यकताओं में से एक है, फर्म के शेयरधारकों के लिए बाधा दर, या वापसी की आवश्यक दर से अधिक निवेश रिटर्न। पूंजी निवेश विश्लेषण के लिए दो सबसे आम उपकरण NPV और DCF मॉडल हैं। ये मॉडल पूंजी के प्रारंभिक परिव्यय का नक्शा तैयार करते हैं और परियोजना के बाद के सभी नकदी प्रवाह से। नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए एक उपयुक्त छूट दर का उपयोग किया जाता है। यदि यह वर्तमान मूल्य प्रारंभिक निवेश लागत से अधिक है, तो परियोजना को हरी बत्ती मिल सकती है।
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पूंजी निवेश के फैसले हल्के में नहीं किए जाते हैं। विश्लेषणात्मक मॉडल स्थापित करना आसान है। इनपुट्स, हालांकि, मॉडल परिणाम ड्राइव करते हैं; इसलिए, उचित विचार यह निर्धारित करने के लिए महत्वपूर्ण हैं कि क्या एक चिंतनशील निवेश आगे बढ़ता है। तीन या पाँच वर्षों में कहना मुश्किल है कि नकदी प्रवाह से आगे बढ़ना है। छूट दर, जब भविष्य में वर्षों तक लागू होती है, तो वर्तमान मूल्य गणना पर पर्याप्त प्रभाव पड़ता है। संवेदनशीलता विश्लेषण, जिसमें अलग-अलग आदानों को मूल्य में परिवर्तन को मापने के लिए मॉडल में प्लग किया जाता है, प्रदर्शन किया जाना चाहिए। लेकिन फिर भी, अप्रत्याशित घटनाएं सबसे उचित मान्यताओं के साथ सर्वश्रेष्ठ डिज़ाइन किए गए मॉडल को परेशान कर सकती हैं, जिस स्थिति में मॉडल विश्लेषण में आकस्मिक कारकों को एकीकृत करने का निर्णय ले सकता है।
