विषय - सूची
- एक तितली फैला हुआ क्या है?
- तितलियों को समझना
- लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई
- शार्ट कॉल बटरफ्लाई
- लंबी डाल तितली
- शॉर्ट बटरफ्लाई
- आयरन बटरफ्लाई
- उल्टा आयरन बटरफ्लाई
- उदाहरण
एक तितली फैला हुआ क्या है?
एक तितली प्रसार एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक निश्चित जोखिम और छाया हुआ लाभ के साथ बैल और भालू के मिश्रण का संयोजन होता है। ये फैलता है, जिसमें चार कॉल या चार पुट शामिल होते हैं, एक बाजार-तटस्थ रणनीति के रूप में अभिप्रेत होते हैं और विकल्प समाप्त होने से पहले अंतर्निहित नहीं होने पर सबसे अधिक भुगतान करते हैं।
चाबी छीन लेना
- चार विकल्पों का उपयोग करते हुए कई तितली फैलते हैं। सभी तितली प्रसार तीन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों का उपयोग करते हैं। ऊपरी और निचले स्ट्राइक की कीमतें मध्यम, या कम-से-कम पैसे के बराबर होती हैं, स्ट्राइक मूल्य। प्रत्येक प्रकार की तितली की अधिकतम होती है लाभ और अधिकतम नुकसान।
तितलियों को समझना
बटरफ्लाई स्प्रेड एक ही समाप्ति के साथ चार विकल्प अनुबंधों का उपयोग करता है लेकिन तीन अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य। एक उच्च स्ट्राइक मूल्य, एक ऑन-द-मनी स्ट्राइक मूल्य और कम स्ट्राइक मूल्य। उच्च और निम्न स्ट्राइक कीमतों के साथ विकल्प पैसे के विकल्पों से समान दूरी पर हैं। यदि पैसे के विकल्प में $ 60 की स्ट्राइक कीमत है, तो ऊपरी और निचले विकल्पों में स्ट्राइक प्राइस 60 डॉलर के ऊपर और नीचे बराबर होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, $ 55 और $ 65 पर, ये हमले दोनों $ 60 से $ 5 दूर हैं।
एक तितली प्रसार के लिए पुट्स या कॉल का उपयोग किया जा सकता है। विभिन्न तरीकों से विकल्पों को मिलाने से विभिन्न प्रकार के तितली फैल जाएंगे, जिनमें से प्रत्येक को अस्थिरता या कम अस्थिरता से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है।
लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई
लंबी बटरफ्लाई कॉल स्प्रेड को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक-इन-मनी कॉल ऑप्शन खरीदने, दो-पैसे के कॉल ऑप्शन लिखने, और एक स्ट्राइक-टू-मनी कॉल ऑप्शन के साथ खरीदने पर एक स्ट्राइक प्राइस के साथ बनाया जाता है। । व्यापार में प्रवेश करते समय शुद्ध ऋण बनाया जाता है।
अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाता है यदि समाप्ति पर अंतर्निहित की कीमत लिखित कॉल के समान होती है। अधिकतम लाभ लिखित विकल्प की हड़ताल के बराबर है, कम कॉल, प्रीमियम और भुगतान किए गए कमीशन की हड़ताल कम है। अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम की प्रारंभिक लागत, प्लस कमीशन है।
शार्ट कॉल बटरफ्लाई
शॉर्ट बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक-इन-मनी कॉल ऑप्शन को बेचकर, दो-ऑन-द-मनी कॉल ऑप्शन खरीदने और उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प बेचकर बनाया गया है। एक शुद्ध क्रेडिट स्थिति में प्रवेश करते समय बनाया जाता है। यह स्थिति अपने लाभ को अधिकतम करती है अगर अंतर्निहित कीमत ऊपरी या ऊपरी हड़ताल या समाप्ति पर कम हड़ताल से नीचे है।
अधिकतम लाभ प्राप्त प्रारंभिक प्रीमियम के बराबर है, कमीशन की कीमत कम है। अधिकतम नुकसान खरीदे गए कॉल की स्ट्राइक मूल्य का न्यूनतम स्ट्राइक मूल्य है, जो प्राप्त प्रीमियम से कम है।
लंबी डाल तितली
लंबे पुट वाले तितली का फैलाव एक स्ट्राइक को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ खरीदने से होता है, दो-टू-मनी पुट की बिक्री होती है, और एक स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट खरीदने से। शुद्ध ऋण स्थिति में प्रवेश करते समय बनाया जाता है। लंबे कॉल तितली की तरह, इस स्थिति में अधिकतम लाभ होता है जब अंतर्निहित मध्य विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर रहता है।
अधिकतम लाभ बेची गई पुट की हड़ताल के मुकाबले उच्च स्ट्राइक प्राइस के बराबर है, जो कम प्रीमियम का भुगतान करता है। व्यापार का अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रारंभिक प्रीमियम और कमीशन तक सीमित है।
शॉर्ट बटरफ्लाई
शॉर्ट पुट बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन लिखकर बनाया जाता है, दो-द-मनी पुट खरीदता है, और एक स्ट्राइक-इन-मनी-पुट विकल्प एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर लिखता है। यह रणनीति अपने अधिकतम लाभ का एहसास करती है यदि अंतर्निहित की कीमत ऊपरी हड़ताल से ऊपर है या समाप्ति पर कम स्ट्राइक मूल्य से नीचे है।
रणनीति के लिए अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम है। अधिकतम हानि खरीदी गई पुट की हड़ताल के मुकाबले अधिक स्ट्राइक प्राइस माइनस है, जो प्राप्त प्रीमियम से कम है।
आयरन बटरफ्लाई
आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन खरीदकर बनाया जाता है, जिसमें एक मनी-पुट ऑप्शन लिखा जाता है, एक ऑन-द-मनी कॉल ऑप्शन लिखा जाता है, और एक आउट-ऑफ-मनी एक उच्च हड़ताल मूल्य के साथ-पैसा कॉल विकल्प। परिणाम एक शुद्ध ऋण के साथ एक व्यापार है जो कम अस्थिरता परिदृश्यों के लिए सबसे उपयुक्त है। अधिकतम लाभ तब होता है जब अंतर्निहित मध्य हड़ताल मूल्य पर रहता है।
अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम है। अधिकतम नुकसान खरीदे गए कॉल का स्ट्राइक मूल्य है, लिखित कॉल का स्ट्राइक मूल्य, प्राप्त प्रीमियम कम।
उल्टा आयरन बटरफ्लाई
रिवर्स आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड को कम स्ट्राइक प्राइस पर आउट-ऑफ-द-मनी पुट, एट-द-मनी पुट खरीदने, एट-द-मनी कॉल खरीदने और आउट-ऑफ-राइट लिखने के द्वारा बनाया गया है -एक उच्च हड़ताल मूल्य पर कॉल करें। यह एक शुद्ध डेबिट व्यापार बनाता है जो उच्च-अस्थिरता परिदृश्यों के लिए सबसे उपयुक्त है। अधिकतम लाभ तब होता है जब ऊपरी या निचले स्ट्राइक की कीमतों के ऊपर या नीचे अंतर्निहित चालों की कीमत होती है।
रणनीति का जोखिम स्थिति प्राप्त करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है। अधिकतम लाभ लिखित कॉल का स्ट्राइक मूल्य है, खरीदी गई कॉल की हड़ताल, कम प्रीमियम का भुगतान।
एक लंबी कॉल तितली का उदाहरण
एक निवेशक का मानना है कि वेरिज़ोन स्टॉक, वर्तमान में $ 60 पर कारोबार अगले कई महीनों में महत्वपूर्ण रूप से आगे नहीं बढ़ेगा। वे संभावित लाभ के लिए फैली लंबी कॉल बटरफ्लाई को लागू करने का चयन करते हैं यदि कीमत जहां रहती है।
एक निवेशक वेरिजॉन पर $ 60 के स्ट्राइक मूल्य पर दो कॉल विकल्प लिखता है, और $ 55 और $ 65 पर दो अतिरिक्त कॉल भी खरीदता है।
इस परिदृश्य में, एक निवेशक अधिकतम लाभ कमाएगा यदि समाप्ति पर वेरिज़ोन स्टॉक की कीमत $ 60 है। यदि Verizon समाप्ति के समय $ 55 से नीचे है, या $ 65 से ऊपर है, तो निवेशक को अपने अधिकतम नुकसान का एहसास होगा, जो कि दो मिडल स्ट्राइक विकल्प को बेचने की आय से कम किए गए दो विंग कॉल ऑप्शंस (उच्च और निम्न स्ट्राइक) को खरीदने की लागत होगी। ।
यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत $ 55 और $ 65 के बीच है, तो नुकसान या लाभ हो सकता है। स्थिति में प्रवेश करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की राशि महत्वपूर्ण है। मान लें कि स्थिति में प्रवेश करने के लिए $ 2.50 की लागत है। उसके आधार पर, यदि वेरिज़ोन की कीमत $ 60 से कम $ 2.50 से कहीं कम है, तो स्थिति को नुकसान का अनुभव होगा। यदि समान परिसंपत्ति की कीमत 60 डॉलर से अधिक $ 2.50 की समाप्ति पर थी, तो यह सच है। इस स्थिति में, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत 57.50 डॉलर और समाप्ति पर 62.50 डॉलर के बीच है, तो यह स्थिति लाभदायक होगी।
इस परिदृश्य में कमीशन की लागत शामिल नहीं है, जो कई विकल्पों का व्यापार करते समय जोड़ सकती है।
