प्रमुख चालें
एस एंड पी 500 घटकों के 96% के साथ उनके तिमाही संख्या की सूचना दी, Q4 2018 आय सीजन लगभग खत्म हो गया है। यह आश्चर्यजनक रूप से अच्छी कमाई का मौसम रहा है। कई विश्लेषकों को आश्चर्य हो रहा था कि क्या संख्या पकड़ में आने वाली है, लेकिन उनके पास है।
रिपोर्ट की गई एसएंडपी 500 कंपनियों में से 69% ने कमाई की उम्मीदों को हराया है और 61% ने राजस्व उम्मीदों (फैक्ट्स के अनुसार) को हराया है। हालांकि, हमने अब तक देखी गई सबसे अच्छी संख्याएँ नहीं हैं - कमाई की संख्या पाँच साल के औसत से थोड़ी कम है, जबकि राजस्व संख्या पाँच साल के औसत से थोड़ी अधिक है - वे या तो संबंधित नहीं हैं।
वास्तव में, अगर तिमाही के लिए 13.1% की मिश्रित आय वृद्धि दर तब तक रहती है जब तक कि S & P 500 कंपनियों के शेष 4% ने आधिकारिक तौर पर घोषणा नहीं की, यह सूचकांक के लिए दोहरे अंकों की कमाई की पांचवीं सीधी तिमाही होगी। जर्जर भी नहीं।
जब आप सेक्टर द्वारा कमाई के प्रदर्शन को तोड़ते हैं, तो केवल एक ही सेक्टर अपनी कंपनियों में से आधे से ज्यादा की कमाई करने में विफल रहा: अनुमान से ऊपर की कमाई। सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने अपनी कंपनियों के 85% अनुमानों का नेतृत्व किया, जबकि औद्योगिक, उपभोक्ता विवेकाधीन और स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र 80%, 79% और 77% अपनी कंपनियों की कमाई से पीछे नहीं थे, जो क्रमशः अनुमान से ऊपर की कमाई थी। ।
एस एंड पी 500
S & P 500 आज लगातार तीन दिनों से नीचे वापस आ गया और आज सकारात्मक नोट पर सप्ताह बंद करने के लिए। 2, 803.69 पर बंद होकर, सूचकांक ने 8 नवंबर, 2018 के बाद से अपने उच्चतम करीब का आनंद लिया। एस एंड पी 500 का 25 फरवरी को इंट्रा-डे उच्च था, लेकिन सूचकांक उस दिन 2, 800 से नीचे बंद हुआ।
2, 816.94 पर प्रतिरोध अभी भी मजबूती से बना हुआ है, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच व्यापार वार्ता से अच्छी खबर आने की संभावना के साथ, हम मार्च में एसएंडपी 500 को तोड़ सकते हैं।
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जोखिम संकेतक - GDPNow
इस हफ्ते की शुरुआत में, हमने Q4 2018 सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) पर अपना पहला नज़र डाला, और संख्या अपेक्षा से बहुत बेहतर थी - 2.2% की सर्वसम्मति अनुमान के बजाय 2.6% की वृद्धि दर पर आ रही है। दुर्भाग्य से, Q1 2019 के सकल घरेलू उत्पाद के लिए फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ अटलांटा के अनुमान पर हमारी पहली झलक लगभग उतनी नहीं है।
अटलांटा फेड एक संकेतक को बनाए रखता है जिसे वह GDPNow कहता है जो समूह के अनुमानों को ट्रैक करता है कि वर्तमान तिमाही के लिए जीडीपी विकास दर क्या है। अटलांटा फेड के विश्लेषकों ने जब भी नए आर्थिक डेटा - जैसे व्यक्तिगत खपत व्यय (पीसीई), उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) या व्यापार संतुलन संख्या - जारी किए हैं, तो अपने अनुमानों को अपडेट करते हैं।
यह सूचक एकदम सही है। शुरुआती अनुमान आपको कभी नहीं बताते हैं कि तिमाही के लिए अंतिम जीडीपी क्या होने वाला है। तिमाही के लिए अग्रिम जीडीपी संख्या की घोषणा से ठीक पहले जारी किए गए देर से अनुमान भी बहुत अधिक या बहुत कम हो सकते हैं।
हालांकि, जबकि यह भविष्यवाणी करने के लिए उपयोगी नहीं हो सकता है कि जीडीपी संख्या क्या है, जीडीपीओ बाजार की उम्मीदों को पूरा करने में मददगार है। वॉल स्ट्रीट पर, उम्मीदें सब कुछ हैं। अगर उम्मीदें तेज होती हैं, तो शेयर बाजार उच्च स्तर पर पहुंचने वाला है। यदि उम्मीदें मंदी की हैं, तो शेयर बाजार कम होने जा रहा है।
GDPNow चार्ट को देखते हुए, आप देख सकते हैं कि Q1 2019 के सकल घरेलू उत्पाद में अटलांटा फेड की उम्मीदों का पहला प्रिंट 0.3% की दर से कम है। यह ब्लू चिप की सर्वसम्मति से 1.9% कम है। हालांकि यह संख्या अंततः उच्चतर संशोधित हो सकती है यदि अधिक सकारात्मक आर्थिक डेटा सामने आता है, तो यह वर्तमान तिमाही के दौरान वॉल्ट्री ऑफ पैलेट ग्रोथ की प्रारंभिक मंदी की उम्मीद करता है।
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निचला रेखा: आय अर्जित करने के लिए एक तरह से अधिक
मैंने आज दो स्पष्ट रूप से विरोधाभासी संकेतकों पर चर्चा की है। एक तरफ, मैंने Q4 2018 के दौरान S & P 500 घटकों के बीच मजबूत आय वृद्धि पर प्रकाश डाला है। दूसरी ओर, मैंने Q1 2019 में कमजोर आर्थिक विकास के बारे में चिंताओं को उजागर किया है।
हालांकि ये दो वस्तुएं बाधाओं पर लग सकती हैं, लेकिन जरूरी नहीं है कि वे हों। भले ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था इस तिमाही में एक मजबूत दर पर नहीं बढ़ती है, फिर भी कॉर्पोरेट अमेरिका Q1 में मजबूत आय वृद्धि प्रदान करने में सक्षम हो सकता है अगर यह मार्जिन को चौड़ा करना जारी रख सकता है। यहां तक कि अगर टॉप-लाइन राजस्व उतनी जल्दी नहीं बढ़ता है जितना कि व्यापारी उन्हें चाहते हैं, तो इसका मतलब यह नहीं है कि निचले-पंक्ति की आय में वृद्धि नहीं हो सकती है। यह सब निर्भर करता है कि टॉप लाइन और बॉटम लाइन के बीच इनकम स्टेटमेंट पर क्या होता है।
आइए देखें कि क्या इस तिमाही में आय बढ़ाने के लिए प्रबंधन टीमें दक्षता और उत्पादकता बढ़ा सकती हैं, भले ही राजस्व वृद्धि धीमी हो जाए।
