बैक स्टॉप क्या है?
एक बैक स्टॉप शेयरों के अनसब्सक्राइब किए गए हिस्से के लिए प्रतिभूतियों की पेशकश में अंतिम-सहारा समर्थन या सुरक्षा प्रदान करने का कार्य है। एक कंपनी एक जारी करने के माध्यम से पूंजी जुटाने की कोशिश करती है, और इस मुद्दे के माध्यम से प्राप्त राशि की गारंटी देने के लिए, यह किसी भी अनिर्दिष्ट शेयरों को खरीदने के लिए एक अंडरराइटर या प्रमुख शेयरधारक (जैसे एक निवेश बैंक) से एक बैक स्टॉप प्राप्त करता है।
बैक स्टॉप्स को समझना
बीमा के रूप में एक बैक स्टॉप कार्य करता है। यह गारंटी देता है कि पेशकश का एक निश्चित हिस्सा विशेष संगठनों द्वारा खरीदा जाएगा, आमतौर पर निवेश बैंकिंग फर्मों द्वारा खरीदा जाएगा, अगर पेशकश का एक हिस्सा खुले बाजार में अनसोल्ड हो जाता है। निवेश फर्म का प्रतिनिधित्व करने वाले उप-अंडरराइटर एक फर्म-प्रतिबद्धता अंडरराइटिंग डील या अनुबंध के रूप में संदर्भित एक समझौते में प्रवेश करते हैं।
ये कॉन्ट्रैक्ट एक विशिष्ट संख्या में बिना बिके शेयरों की खरीद के लिए पेशकश के लिए समग्र समर्थन प्रदान करते हैं। यदि सभी ऑफ़र नियमित निवेश वाहनों के माध्यम से खरीदे जाते हैं, तो किसी भी अनसोल्ड शेयरों को खरीदने के लिए संगठन को बाध्य करने वाला अनुबंध शून्य प्रदान किया जाता है, क्योंकि अब खरीद करने के वादे के आसपास की स्थिति मौजूद नहीं है।
एक जारीकर्ता और हामीदारी संगठन के बीच अनुबंध विभिन्न रूप ले सकते हैं। उदाहरण के लिए, हामीदारी संगठन जारीकर्ता को क्रेडिट रेटिंग जारी करने के लिए रिवाल्विंग क्रेडिट ऋण प्रदान कर सकता है। या वे प्रसाद के रूप में पूंजी जुटाने के लिए गारंटी के रूप में ऋण के पत्र जारी कर सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- बैक स्टॉप्स का उपयोग बिना सदस्यता वाले शेयरों के लिए प्रतिभूतियों की पेशकश में सहायता या सुरक्षा प्रदान करने के लिए किया जाता है। बैक ऑफ बीमा और समग्र पेशकश के लिए समर्थन के रूप में कार्य करना बंद कर देता है, यह सुनिश्चित करता है कि यदि सभी शेयर सब्सक्राइब नहीं किए जाते हैं तो यह पेशकश विफल हो जाती है।
बीमा के रूप में वापस बंद हो जाता है
जबकि वास्तविक बीमा योजना नहीं है, एक बैक स्टॉप इस गारंटी के माध्यम से सुरक्षा प्रदान करता है कि किसी विशेष राशि के शेयर खरीदे जाएंगे यदि खुले बाजार में इन निवेशकों का उत्पादन नहीं होता है। फर्म-कमिटमेंट अंडरराइटिंग एग्रीमेंट में प्रवेश करके, संबंधित संगठन ने निर्दिष्ट शेयरों की मात्रा के लिए पूरी जिम्मेदारी का दावा किया है यदि वे शुरू में बिना बिके हुए हैं, और उपलब्ध शेयरों के बदले में संबंधित पूंजी प्रदान करने का वादा करते हैं। यह जारीकर्ता को आश्वासन देता है कि खुले बाजार की गतिविधि की परवाह किए बिना न्यूनतम पूंजी जुटाई जा सकती है। इसके अतिरिक्त, निर्दिष्ट शेयरों के साथ जुड़े सभी जोखिम प्रभावी रूप से हामीदार संगठन को हस्तांतरित किए जाते हैं।
शेयर स्वामित्व
यदि हामीदारी संगठन किसी भी शेयर को अपने कब्जे में लेता है, जैसा कि समझौते में निर्दिष्ट है, तो शेयरों का प्रबंधन संगठन से होता है क्योंकि यह फिट दिखता है, और सामान्य बाजार गतिविधि के माध्यम से खरीदे गए किसी भी अन्य निवेश के समान माना जाता है। जारीकर्ता कंपनी इस बात पर कोई प्रतिबंध नहीं लगा सकती है कि शेयरों का कारोबार कैसे किया जाता है। हामीदारी संगठन उन विनियमों से संबंधित प्रतिभूतियों को पकड़ या बेच सकता है जो समग्र गतिविधि को नियंत्रित करते हैं।
बैक स्टॉप का उदाहरण
अधिकारों की पेशकश में, आप सुन सकते हैं "एबीसी कंपनी एक्सवाईजेड कंपनी के अधिकारों की पेशकश के किसी भी सदस्यता समाप्त हिस्से के लिए $ 100 मिलियन तक का 100 प्रतिशत बैक स्टॉप प्रदान करेगी।" यदि XYZ $ 200 मिलियन जुटाने की कोशिश कर रहा है, लेकिन केवल निवेशकों के माध्यम से $ 100 मिलियन बढ़ाता है, तो ABC कंपनी शेष खरीदती है।
