चिप स्टॉक में प्रवृत्ति का आकलन

नैस्डैक कंपोजिट कल एक और सर्वकालिक उच्च स्तर पर बंद हुआ, लेकिन कुछ सेमीकंडक्टर इंडेक्स की कमजोर स्थिति के कारण इस रैली की स्थिरता पर सवाल उठा रहे हैं। यह देखते हुए कि हम अपने तेजी से प्रौद्योगिकी थीसिस के बारे में खुले विचार रखते हैं, हम इस पोस्ट का उपयोग सेक्टर के हालिया प्रदर्शन और इसके संभावित प्रभावों का पता लगाने के लिए करना चाहते हैं।

चलिए PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) के एक बुनियादी साप्ताहिक लाइन चार्ट से शुरू करते हैं। पिछले नौ महीनों के लिए, कीमतें अपने 1, 330 के 2000 के उच्च स्तर के आसपास कारोबार कर रही हैं, जबकि गति एक तेजी से रेंज में बनी हुई है और कीमत के बजाय समय के माध्यम से अपने मंदी के विचलन को बंद कर रही है। कीमतों में एक प्रमुख प्रतिरोध स्तर में दो वर्षों में 150% रुके होने के बाद, इन विकासों की उम्मीद की जानी चाहिए, और अब के रूप में, यह सुझाव देने के लिए बहुत कम है कि यह एक संरचनात्मक अपट्रेंड के भीतर विराम से अधिक कुछ भी है।

नीचे कुछ प्रदर्शन मीट्रिक के साथ 30 PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स घटकों का एक चार्ट है जो हम प्रासंगिक पाते हैं। मैं यहां पर ध्यान देना चाहता हूं, क्योंकि 26 जुलाई, 2016 को सेमीकंडक्टर इंडेक्स ने एक नया उच्च स्तर बनाया है, इसका औसत घटक 71% है, और इस अवधि में 30 में से केवल एक नकारात्मक मूल्य रिटर्न है (-2.16%))। नैस्डैक कंपोजिट के लिए 55% और क्रमशः 15% के लाभ के साथ तुलना में, सूचकांक दो साल में 81.3% ऊपर है, और अभी भी 8% वर्ष ऊपर है।

इन आँकड़ों की बात यह है कि इन शेयरों में पिछले दो वर्षों में बड़े पैमाने पर रन थे। कीमतें एक सीधी रेखा में ऊपर नहीं जाती हैं, और वे एक सीधी रेखा में नीचे नहीं जाती हैं, इसलिए एक अपट्रेंड से बग़ल की प्रवृत्ति में बदलाव स्वाभाविक रूप से मंदी नहीं है। वास्तव में, मूल्य समेकन की अवधि सामान्य है और अंतर्निहित प्रवृत्ति की दिशा में खुद को हल करने की प्रवृत्ति है, जो इस मामले में सबसे निश्चित रूप से अधिक है।

अगली चीज जिसे हम देखना चाहते हैं, वह एक सापेक्ष आधार पर अर्धचालक प्रदर्शन है। एक चार्ट जिसे हमने देखा है कि वह वर्ष-दर-वर्ष के आधार पर नैस्डैक कम्पोजिट के सापेक्ष सेमीकंडक्टर इंडेक्स है।

सेमीकंडक्टर्स भी दो साल पहले एसएंडपी 500 के सापेक्ष नौ साल के आधार से बाहर हो गए थे और अब 2000 से 2008 के 38.2% रिट्रेसमेंट के आसपास समेकन कर रहे हैं क्योंकि गति मंदी के रूप में काम कर रही है और 200-सप्ताह से चल रहा कैच पकड़ता है।

टेकअवे यह है कि अर्धचालक आज तक व्यापक बाजार सूचकांक को कम कर रहे हैं और एक समय के माध्यम से सही कर रहा है जबकि दूसरा मूल्य के माध्यम से सही कर रहा है। इसके अतिरिक्त, ये लंबी अवधि के चार्ट हमें बताते हैं कि, जब तक कम कम नहीं किया जाता है, तब तक इन दोनों अनुपातों में दीर्घकालिक रुझान अल्पकालिक शोर के बावजूद अधिक रहता है।

तल - रेखा

एक समूह के रूप में प्रौद्योगिकी स्टॉक के लिए तेजी थीसिस में सेमीकंडक्टर इंडेक्स शामिल है जो उल्टा है। इतिहास ने सेमीकंडक्टर इंडेक्स और नैस्डैक कम्पोज़िट के पूर्ण मूल्य प्रदर्शन के बीच एक मजबूत संबंध दिखाया है; हालाँकि, व्यापक बाजार के उच्च स्तर पर जाने के लिए इस क्षेत्र से बेहतर प्रदर्शन की आवश्यकता थीसिस के लिए सबूत को मिलाया जाता है। कभी-कभी अर्धचालक क्षेत्र होता है; अन्य बार यह पिछड़ जाता है। सेक्टर रोटेशन एक बैल बाजार का जीवनकाल है, और यह समय अलग नहीं है।

हम नए बंदों के लिए नैस्डैक और एसएंडपी 500 के सापेक्ष 2000 के बंद होने वाले उच्च और सूचकांक के प्रदर्शन पर नजर रखेंगे, लेकिन अब, सबूत के वजन का सुझाव है कि सूचकांक और इसके घटकों में यह समेकन एक स्वस्थ है 2016 के चढ़ाव से लगभग 150% के लाभ के बाद विकास और एक बहुत आवश्यक ठहराव। (अधिक के लिए, देखें: उद्योग पुस्तिका: अर्धचालक उद्योग ।)

जब तक यह समेकन स्वयं हल नहीं हो जाता है, तब तक हम रिश्तेदार ताकत दिखाने वाले बाजार के अन्य क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं, लेकिन सभी स्टार चार्ट के प्रीमियम सदस्य इस क्षेत्र के घटकों में एक गहरी डुबकी के लिए यहां क्लिक कर सकते हैं, जहां हम उन शेयरों की रूपरेखा बनाते हैं जो आगे बढ़ सकते हैं जब यह समेकन अधिक हो जाता है।