एक परिशोधन बांड प्रीमियम क्या है?

बॉन्ड के अंकित मूल्य के ऊपर और ऊपर चुकाए गए अतिरिक्त प्रीमियम का जिक्र करते हुए, अमूर्त बॉन्ड प्रीमियम एक टैक्स टर्म है। बॉन्ड के प्रकार के आधार पर, प्रीमियम कर-कटौती योग्य हो सकता है और प्रो-राटा आधार पर बॉन्ड के जीवन पर परिशोधन किया जा सकता है।

ब्रेकिंग डाउन अमूर्त बॉन्ड प्रीमियम

एक बांड प्रीमियम तब होता है जब बाजार की ब्याज दरों में गिरावट के कारण द्वितीयक बाजार में बांड की कीमत बढ़ गई है। प्रीमियम से लेकर सममूल्य पर बेचे जाने वाले बॉन्ड की बाजार कीमत होती है जो अंकित मूल्य राशि से ऊपर होती है। बांड के वहन मूल्य और बांड के अंकित मूल्य के बीच का अंतर बांड का प्रीमियम है। उदाहरण के लिए, एक बॉन्ड जिसकी कीमत $ 1, 000 है, लेकिन $ 1, 050 में बेचा जाता है, के पास $ 50 का प्रीमियम होता है। समय के साथ, जैसे-जैसे बांड प्रीमियम परिपक्वता के करीब आता है, बांड का मूल्य तब तक गिरता है जब तक यह परिपक्वता तिथि पर बराबर नहीं होता है। बांड के मूल्य में क्रमिक कमी को परिशोधन कहा जाता है।

एक बॉन्ड निवेशक के लिए, एक बॉन्ड के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम टैक्स उद्देश्यों के लिए बॉन्ड की लागत के आधार का हिस्सा होता है। यदि बांड कर योग्य ब्याज का भुगतान करता है, तो बांडधारक प्रीमियम को परिशोधन के लिए चुन सकता है, अर्थात्, करों के लिए शामिल ब्याज आय की मात्रा को कम करने के लिए प्रीमियम के एक हिस्से का उपयोग करता है। जो लोग कर योग्य प्रीमियम बॉन्ड में निवेश करते हैं, वे आम तौर पर प्रीमियम को संशोधित करने से लाभान्वित होते हैं, क्योंकि परिशोधन की गई राशि का उपयोग बांड से ब्याज आय को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है, जो कि कर योग्य आय की राशि को कम कर देगा जो निवेशक को बांड के संबंध में भुगतान करना होगा। कर योग्य बॉन्ड की लागत का आधार प्रत्येक वर्ष प्रीमियम परिशोधन की राशि से कम हो जाता है।

ऐसे मामले में जहां बांड कर-मुक्त ब्याज का भुगतान करता है, बांड निवेशक को बांड प्रीमियम को परिशोधन करना चाहिए। यद्यपि यह परिशोधित राशि कर योग्य आय का निर्धारण करने में कटौती योग्य नहीं है, करदाता को वर्ष के लिए परिशोधन द्वारा बांड में अपने आधार को कम करना चाहिए। आईआरएस के लिए आवश्यक है कि निरंतर उपज पद्धति का उपयोग प्रत्येक वर्ष एक बांड प्रीमियम को परिशोधन के लिए किया जाए।

लगातार यील्ड विधि का उपयोग करते हुए बॉन्ड प्रीमियम का परिशोधन करना

निरंतर उपज पद्धति एक बांड प्रीमियम को जारी करती है और जारी होने पर उपज द्वारा समायोजित आधार को गुणा करके कूपन ब्याज को घटाती है।

Accrual = खरीद बेसिस x (YTM / प्रति वर्ष की अवधि) - कूपन ब्याज

इसका उपयोग प्रत्येक अवधि के लिए बॉन्ड प्रीमियम परिशोधन को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। प्रीमियम परिशोधन की गणना करने में पहला कदम परिपक्वता (YTM) के लिए उपज का निर्धारण करना है, जो कि छूट दर है जो बांड पर आधार पर किए जाने वाले सभी शेष भुगतानों के वर्तमान मूल्य को बराबर करता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक पर विचार करें जिसने $ 10, 150 के लिए एक बॉन्ड खरीदा है। बांड की पांच साल की परिपक्वता तिथि और $ 10, 000 का सममूल्य मूल्य है। यह 5% कूपन दर अर्ध-वार्षिक देता है और इसकी पैदावार 3.5% है। आइए पहली अवधि और दूसरी अवधि के लिए परिशोधन की गणना करें।

चूंकि यह बांड अर्ध-वार्षिक भुगतान करता है, इसलिए पहली अवधि पहले 6 महीने होती है जिसके बाद पहला कूपन भुगतान किया जाता है। दूसरी अवधि अगले छह महीने है, जिसके बाद निवेशक को दूसरा कूपन भुगतान प्राप्त होता है। और इसी तरह। चूंकि हम छह महीने की बकाया अवधि मान रहे हैं, इसलिए उपज और कूपन दर को 2 से विभाजित किया जाएगा। हमारे उदाहरण के बाद, बांड प्रीमियम को संशोधित करने के लिए उपयोग की जाने वाली उपज 3.5% / 2 = 1.75% है, और प्रति अवधि कूपन भुगतान। 5% / 2 x $ 10, 000 = $ 250 है। अवधि 1 के लिए परिशोधन है:

_{क्रमिक अवधि 1} = ($ 10, 150 x 1.75%) - $ 250

_{क्रमिक अवधि 1} = $ 177.63 - $ 250

_{क्रमिक अवधि 1} = - $ 72.38

दूसरी अवधि के लिए बॉन्ड का आधार खरीद मूल्य है और पहली अवधि में प्रोद्भवन, यानी $ 10, 150 - $ 72.38 = $ 10, 077.62।

_{क्रमिक अवधि} 2 = ($ 10, 077.62 x 1.75%) - $ 250

_{क्रमिक अवधि} 2 = $ 176.36 - $ 250

_{क्रमिक अवधि} 2 = - $ 73.64

सहज रूप से, एक प्रीमियम पर खरीदे गए बॉन्ड में एक नकारात्मक अभिवृद्धि होती है; दूसरे शब्दों में, आधार का परिशोधन होता है। शेष 8 अवधियों के लिए (5 साल की परिपक्वता के साथ अर्ध-वार्षिक बांड के लिए 10 उपादान या भुगतान अवधि हैं), परिशोधन बांड प्रीमियम की गणना के लिए ऊपर प्रस्तुत समान संरचना का उपयोग करें।