अमेरिकी विकल्प की परिभाषा

एक अमेरिकी विकल्प क्या है?

एक अमेरिकी विकल्प एक विकल्प अनुबंध का एक संस्करण है जो धारकों को समाप्ति के दिन से पहले और बाद में किसी भी समय विकल्प अधिकारों का उपयोग करने की अनुमति देता है। विकल्प निष्पादन का एक अन्य संस्करण या शैली यूरोपीय विकल्प है जो केवल समाप्ति के दिन निष्पादन की अनुमति देता है।

एक अमेरिकी शैली विकल्प निवेशकों को लाभ पर कब्जा करने की अनुमति देता है जैसे ही स्टॉक मूल्य अनुकूल रूप से चलता है। अमेरिकी और यूरोपीय नामों का भौगोलिक स्थिति से कोई लेना-देना नहीं है, लेकिन केवल अधिकार निष्पादन की शैली पर लागू होते हैं।

अमेरिकी विकल्प समझाया

अमेरिकी विकल्प समय सीमा को रेखांकित करते हैं जब विकल्प धारक अपने विकल्प अनुबंध अधिकारों का उपयोग कर सकता है। ये अधिकार धारक को खरीदने या बेचने की अनुमति देते हैं - इस पर निर्भर करता है कि क्या विकल्प एक कॉल है या पूर्व-निर्धारित परिसंपत्ति, पूर्व निर्धारित समाप्ति तिथि पर या उससे पहले निर्धारित स्ट्राइक मूल्य पर है। चूंकि निवेशकों को अनुबंध के जीवन के दौरान किसी भी बिंदु पर अपने विकल्पों का उपयोग करने की स्वतंत्रता है, इसलिए अमेरिकी शैली के विकल्प सीमित यूरोपीय विकल्पों की तुलना में अधिक मूल्यवान हैं। हालांकि, जल्दी व्यायाम करने की क्षमता एक जोड़ा प्रीमियम या लागत वहन करती है।

साप्ताहिक अमेरिकी विकल्प का उपयोग करने का अंतिम दिन आम तौर पर सप्ताह के शुक्रवार को होता है जिसमें विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाता है। इसके विपरीत, मासिक अमेरिकी विकल्प का प्रयोग करने का अंतिम दिन आम तौर पर महीने का तीसरा शुक्रवार होता है।

एकल शेयरों पर एक्सचेंज-ट्रेड किए गए विकल्पों में से अधिकांश अमेरिकी हैं, जबकि इंडेक्स पर विकल्प यूरोपीय शैली के हैं।

चाबी छीन लेना

• एक अमेरिकी विकल्प विकल्प अनुबंध की एक शैली है जो धारकों को समाप्ति तिथि से पहले और किसी भी समय अपने अधिकारों का उपयोग करने की अनुमति देता है। अमेरिकी शैली विकल्प निवेशकों को लाभ पर कब्जा करने की अनुमति देता है जैसे ही शेयर की कीमत अनुकूल रूप से चलती है। अमेरिकी विकल्प अक्सर पहले प्रयोग किए जाते हैं। एक पूर्व-लाभांश की तारीख निवेशकों को अपने शेयरों को रखने और अगले लाभांश भुगतान प्राप्त करने की अनुमति देती है।

अमेरिकन कॉल और पुट ऑप्शन

एक कॉल विकल्प धारक को अनुबंध की अवधि के भीतर किसी भी दिन अंतर्निहित सुरक्षा या स्टॉक की डिलीवरी की मांग करने का अधिकार देता है। इस सुविधा में कोई भी दिन शामिल है और समाप्ति का दिन है। सभी विकल्पों के साथ, धारक के पास यह दायित्व नहीं है कि यदि वे अपने अधिकार का प्रयोग नहीं करते हैं तो वे शेयर प्राप्त करेंगे। पूरे अनुबंध में स्ट्राइक मूल्य एक ही निर्दिष्ट मूल्य रहता है।

यदि किसी निवेशक ने उसी वर्ष दिसंबर के अंत में एक समाप्ति तिथि के साथ मार्च में एक कंपनी के लिए एक कॉल विकल्प खरीदा है, तो उन्हें समाप्ति की तारीख तक किसी भी समय कॉल विकल्प का उपयोग करने का अधिकार होगा। अमेरिकी विकल्प मददगार हैं क्योंकि निवेशकों को उस विकल्प का उपयोग करने के लिए इंतजार नहीं करना पड़ता है जब परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठती है। हालांकि, अमेरिकी शैली के विकल्प एक प्रीमियम लेते हैं - एक अग्रिम लागत - जो निवेशक भुगतान करते हैं और जिसे व्यापार की समग्र लाभप्रदता में विभाजित किया जाना चाहिए।

अमेरिकी पुट विकल्प समाप्ति तिथि सहित किसी भी बिंदु पर निष्पादन की अनुमति देते हैं। यह क्षमता धारक को यह मांग करने की स्वतंत्रता देती है कि खरीदार जब भी निर्दिष्ट स्ट्राइक प्राइस से नीचे आता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति का वितरण करता है।

एक्सरसाइज अर्ली कब करें

कई उदाहरणों में, अमेरिकी शैली विकल्पों के धारक प्रारंभिक व्यायाम प्रावधान का उपयोग नहीं करते हैं, क्योंकि आमतौर पर अनुबंध को तब तक रोकना या समाप्त करना जब तक कि विकल्प अनुबंध को सीधे बेचकर स्थिति से बाहर निकल जाना अधिक प्रभावी हो। दूसरे शब्दों में, जैसे ही स्टॉक मूल्य बढ़ता है, कॉल विकल्प का मूल्य बढ़ जाता है क्योंकि यह प्रीमियम होता है। यदि वर्तमान प्रीमियम शुरुआत में भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक है, तो व्यापारी अपना विकल्प वापस विकल्प बाजार में बेच सकते हैं। व्यापारी दो प्रीमियमों के बीच शुद्ध अंतर अर्जित करेगा जो दलाल से कोई शुल्क या कमीशन लेता है।

हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब विकल्प आमतौर पर जल्दी अभ्यास किया जाता है। दीप-इन-द-मनी कॉल विकल्प - जहां संपत्ति की कीमत विकल्प की स्ट्राइक मूल्य से अच्छी तरह से ऊपर है - आमतौर पर जल्दी अभ्यास किया जाएगा। जब कीमत स्ट्राइक प्राइस से काफी नीचे होती है, तो पुट भी गहरे पैसे में हो सकता है। ज्यादातर मामलों में, गहरी कीमतें वे हैं जो $ 10 से अधिक पैसे में हैं।

प्रारंभिक निष्पादन उस तारीख तक भी हो सकता है जब कोई स्टॉक पूर्व-लाभांश जाता है। पूर्व-लाभांश कटऑफ की तारीख है जिसके द्वारा शेयरधारकों को अगले अनुसूचित लाभांश भुगतान प्राप्त करने के लिए स्टॉक का मालिक होना चाहिए। विकल्प धारकों को लाभांश भुगतान प्राप्त नहीं होता है। इसलिए, कई निवेशक लाभकारी स्थिति से लाभ प्राप्त करने के लिए पूर्व-लाभांश तिथि से पहले अपने विकल्पों का प्रयोग करेंगे और लाभांश का भुगतान करेंगे।

शुरुआती अभ्यास का कारण कैरी ऑप्शन के साथ किया गया है या पुट ऑप्शन से लाभ का निवेश न करने से जुड़ी अवसर लागत है। जब एक पुट का प्रयोग किया जाता है, तो निवेशकों को तुरंत स्ट्राइक मूल्य का भुगतान किया जाता है। परिणामस्वरूप, ब्याज अर्जित करने के लिए आय को दूसरी सुरक्षा में निवेश किया जा सकता है।

हालांकि, पुट एक्सरसाइज करने का दोष यह है कि निवेशक किसी भी लाभांश पर छूट जाएगा क्योंकि व्यायाम करने से शेयर बेचे जाएंगे। इसके अलावा, यदि समाप्ति के लिए आयोजित किया जाता है तो विकल्प स्वयं मूल्य में वृद्धि जारी रख सकता है, और जल्दी व्यायाम करने से किसी भी अन्य लाभ को याद किया जा सकता है।

पेशेवरों

• किसी भी समय व्यायाम करने की क्षमता

• पूर्व-लाभांश तिथि से पहले व्यायाम की अनुमति देता है

• लाभ को काम पर वापस रखने की अनुमति देता है

विपक्ष

• एक उच्च प्रीमियम चार्ज करता है

• अनुक्रमणिका विकल्प अनुबंध के लिए उपलब्ध नहीं है

• अतिरिक्त विकल्प की सराहना करने से चूक सकते हैं

एक अमेरिकी विकल्प का वास्तविक विश्व उदाहरण

एक निवेशक ने एक ही वर्ष में दिसंबर के अंत में समाप्ति तिथि के साथ मार्च में Apple Inc. (AAPL) के लिए एक अमेरिकी शैली कॉल विकल्प खरीदा। प्रीमियम $ 5 प्रति विकल्प अनुबंध है - एक अनुबंध 100 शेयर ($ 5 x 100 = $ 500) है - और विकल्प पर स्ट्राइक मूल्य $ 100 है। खरीद के बाद, शेयर की कीमत $ 150 प्रति शेयर हो गई।

निवेशक $ 100 प्रति शेयर के लिए Apple के 100 शेयर खरीदने की समय सीमा समाप्त होने से पहले एप्पल पर कॉल विकल्प का उपयोग करता है। दूसरे शब्दों में, निवेशक $ 100 स्ट्राइक मूल्य पर ऐप्पल के 100 शेयर लंबे होंगे। निवेशक तुरंत मौजूदा बाजार मूल्य $ 150 के लिए शेयरों को बेचता है और $ 50 प्रति शेयर लाभ को जेब करता है। निवेशक ने विकल्प और किसी भी दलाल कमीशन को खरीदने के लिए $ 500 का प्रीमियम घटाकर कुल $ 5, 000 कमाया।

मान लीजिए कि एक निवेशक का मानना ​​है कि फेसबुक इंक (एफबी) के शेयरों में आगामी महीनों में गिरावट आएगी। निवेशक जनवरी में एक अमेरिकी शैली जुलाई पुट विकल्प खरीदता है, जो उसी वर्ष सितंबर में समाप्त होता है। विकल्प प्रीमियम $ 3 प्रति अनुबंध (100 x $ 3 = $ 300) है और स्ट्राइक मूल्य $ 150 है।

फेसबुक का शेयर मूल्य $ 90 प्रति शेयर हो जाता है, और निवेशक पुट विकल्प का उपयोग करता है और $ 150 स्ट्राइक मूल्य पर फेसबुक के 100 शेयर कम है। लेन-देन प्रभावी रूप से निवेशक को $ 90 की मौजूदा कीमत पर फेसबुक के 100 शेयर खरीदने और तुरंत उन शेयरों को $ 150 स्ट्राइक मूल्य पर बेचने का है। हालांकि, व्यवहार में, शुद्ध अंतर का निपटान किया जाता है, और निवेशक विकल्प अनुबंध पर $ 60 का लाभ कमाता है, जो $ 300 के प्रीमियम के 6, 000 डॉलर और किसी भी दलाल कमीशन के बराबर होता है।