बॉन्ड स्वैपिंग एक बॉन्ड को बेचने और बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग करके एक अन्य बॉन्ड खरीदने के लिए है, ताकि विशिष्ट निवेश उद्देश्यों को प्राप्त किया जा सके। कई कारण हैं कि एक निवेशक बॉन्ड स्वैपिंग पर विचार करना चाहेगा या क्यों एक वित्तीय पेशेवर एक ग्राहक के लिए सलाह दे सकता है, जैसे कि पोर्टफोलियो में विविधता जोड़ना, करों को कम करना या प्रत्याशित ब्याज दरों में बदलाव का लाभ उठाना।
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कर कम करना
संभवतः सबसे आम बॉन्ड-स्वैपिंग उद्देश्य पूंजीगत लाभ या साधारण आयकर दायित्वों को कम करना है। निचले करों में बॉन्ड स्वैपिंग में एक बॉन्ड बेचना शामिल होता है जो आपके द्वारा इंस्ट्रूमेंट को खरीदने के लिए चुकाए गए मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है और अन्य निवेशों या साधारण आय से पूंजीगत लाभ पर लगाए गए एक हिस्से या सभी करों को लिखने का नुकसान उठाता है। उसी समय, आप फिर समान लेकिन विभिन्न विशेषताओं (उपज, परिपक्वता और क्रेडिट रेटिंग) के साथ एक और बांड निवेश खरीदेंगे। इस परिदृश्य के तहत बॉन्ड स्वैप करने से, आपके पास करों को बचाने और किसी अन्य समान उपकरण में फिर से निवेश करने के लिए एक हानि लिखने-लिखने की क्षमता है, उम्मीद है, इसके मूल्य को पकड़ें और परिपक्वता पर प्रत्याशित वापसी का उत्पादन करें, जिससे आप सक्षम होंगे। बाद के लाभ का एहसास करना।
करों को कम करने के लिए स्वैप करने से पहले, यह जानना महत्वपूर्ण है कि क्या आपके संभावित लाभ और हानियाँ अल्पकालिक हैं (12 महीने से कम अवधि में) या दीर्घकालिक (12 महीने से अधिक समय तक रखी गई सुरक्षा पर)। यह अंतर प्रभावित करता है कि आप अपने नुकसानों को कैसे लागू कर सकते हैं - अल्पकालिक नुकसान अल्पकालिक लाभ और लंबी अवधि के घाटे को ऑफसेट करेगा दीर्घकालिक लाभ - और जिस दर पर आपको मुनाफे पर कर लगाया जाएगा - अल्पकालिक लाभ पर कर लगाया जाता है आपकी साधारण आयकर दर पर, जबकि दीर्घकालिक लाभ पर कम अधिकतम कर दर होती है। स्थिति यह भी प्रभावित करती है कि आप भविष्य के कर बिलों को लागू करने के लिए अपने वर्तमान कर दायित्वों की मात्रा पर कोई अतिरिक्त नुकसान उठा सकते हैं या नहीं।
यह सुनिश्चित करना भी महत्वपूर्ण है कि आपके द्वारा चुने गए नए बॉन्ड निवेश में "वॉश सेल, " से बचने के लिए मूल बॉन्ड से आपके द्वारा स्वैप किए जा रहे मूल बॉन्ड से कम से कम दो अलग-अलग विशेषताएं हैं (उदाहरण के लिए, परिपक्वता, जारीकर्ता और कूपन दर)। आप नुकसान का दावा करने से रोकेंगे। आईआरएस एक बॉन्ड स्वैप वॉश बिक्री पर विचार करता है यदि आप जो नया बॉन्ड खरीदते हैं - मूल बॉन्ड की बिक्री से पहले या बाद में 30 दिनों के भीतर - अनिवार्य रूप से वही होता है, जिसे आपने टैक्स राइट-ऑफ लेने के लिए बेचा था।
ग्रेटर यील्ड प्राप्त करना
जो निवेशक अपने बॉन्ड निवेश के माध्यम से संभावित रिटर्न की मात्रा बढ़ाना चाहते हैं, वे इसके लिए बॉन्ड स्वैप करना चुन सकते हैं:
- परिपक्वता का विस्तार। निवेशक अक्सर लंबी अवधि के बांड के लिए एक अल्पकालिक बांड स्वैप करेंगे, क्योंकि लंबी अवधि के नोट्स आमतौर पर एक उच्च उपज प्रदान करते हैं। आमतौर पर, एक बॉन्ड पर परिपक्वता जितनी अधिक होती है, उपज उतनी ही अधिक होती है। पैदावार बढ़ाने के लिए अदला-बदली करते समय, यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि ब्याज में बदलाव होने पर परिपक्वता का विस्तार आपके निवेश को मूल्य में उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील बना सकता है। क्रेडिट की गुणवत्ता कम होना। क्योंकि कम क्रेडिट रेटिंग वाले बॉन्ड आम तौर पर उच्च पैदावार के साथ अधिक जोखिम के लिए निवेशकों को मुआवजा देते हैं, कोई व्यक्ति सावधानी से अधिक रिटर्न हासिल करने के लिए कम-गुणवत्ता वाले बॉन्ड के लिए उच्च-गुणवत्ता स्वैप करने का विकल्प चुन सकता है। बदलती परिस्थितियों का फायदा उठाते हुए। यदि आप किसी विशिष्ट उद्योग के भीतर स्थितियां बदल रहे हैं या आप एक ही बॉन्ड (समान क्रेडिट रेटिंग, बराबर मूल्य, आदि) के लिए उच्च कूपन दरों और कम कीमतों की पेशकश कर रहे हैं, तो आप स्वैपिंग बॉन्ड पर विचार करना चाह सकते हैं। पोर्टफोलियो।
गुणवत्ता में सुधार
एक बांड की क्रेडिट रेटिंग अक्सर एक निवेशक के लिए सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक होती है। गुणवत्ता में सुधार करने के लिए बॉन्ड स्वैपिंग तब होता है जब एक निवेशक एक उच्च आय के साथ एक समान क्रेडिट के लिए कम क्रेडिट रेटिंग के साथ एक निश्चित आय रखता है। गुणवत्ता के लिए स्वैपिंग उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से आकर्षक हो जाती है जो एक विशिष्ट बाजार क्षेत्र या बड़े स्तर पर अर्थव्यवस्था के संभावित गिरावट के बारे में चिंतित हैं, क्योंकि यह कम क्रेडिट रेटिंग के साथ बॉन्ड होल्डिंग्स को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। उच्च-रेटेड बॉन्ड में स्वैप करना (कहते हैं, Baa से Aa बॉन्ड तक) अधिक आत्मविश्वास हासिल करने का एक अपेक्षाकृत आसान तरीका हो सकता है कि आपके बॉन्ड निवेश में कम उपज के बदले, चुकाए जाने की अधिक संभावना होगी।
ब्याज दर में बदलाव के प्रभाव को अधिकतम करना या कम करना
क्योंकि बॉन्ड एक निश्चित ब्याज दर की पेशकश करते हैं, ब्याज दर के उतार-चढ़ाव के कारण धारक अधिक आसानी से संभावित लाभ (या हानि) की तुलना कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप ब्याज दरों में वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, तो आप अपने समग्र बॉन्ड पोर्टफोलियो मूल्य पर संभावित प्रभाव को कम करने के लिए छोटी अवधि के बॉन्ड के लिए लंबी अवधि के बॉन्ड होल्डिंग्स की अदला-बदली पर विचार कर सकते हैं। उसी तरह, जो निवेशक ब्याज दरों में गिरावट के बारे में चिंतित हैं, वे अपने पोर्टफोलियो की औसत परिपक्वता को बढ़ाने का फैसला कर सकते हैं।
सभी बॉन्ड ब्याज दरों में बदलाव के लिए समान रूप से प्रतिक्रिया नहीं देते हैं, इसलिए यह जानना महत्वपूर्ण है कि आप स्वैप करने से पहले बॉन्ड को सबसे अच्छा प्रदर्शन कैसे कर रहे हैं। इसके अलावा, यह आपके जोखिम सहिष्णुता को उचित रूप से निर्धारित करने के लिए आवश्यक है, क्योंकि ब्याज दर में बदलाव की प्रत्याशा में बॉन्ड स्वैपिंग सट्टा है और जिन बदलावों के आधार पर आप अपने बॉन्ड स्वैप को पास कर रहे हैं वे पास नहीं हो सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप संभावित निवेश हानि हो सकती है।
बॉटम लाइन हालांकि बॉन्ड स्वैपिंग एक पोर्टफोलियो और संभावित रूप से कम करों में विविधता जोड़ सकती है, यह बॉन्ड स्वैपिंग की दुनिया में जल्दबाजी नहीं करना महत्वपूर्ण है। यह सुनिश्चित करने के लिए एक पेशेवर वित्तीय सलाहकार के साथ काम करें कि आपकी बॉन्ड स्वैप निष्पादन रणनीति आपको अपने निवेश लक्ष्यों को पूरा करने में मदद करती है और आप इस तरह की योजना को आगे बढ़ाने के कर निहितार्थ को समझते हैं।
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