गोल्डमैन सैक्स कहते हैं कि बिक्री के लिए श्रम लागत के कम अनुपात वाले स्टॉक बाजार का नेतृत्व करने के लिए अच्छी तरह से तैनात हैं क्योंकि 50 वर्षों में सबसे कम बेरोजगारी दर मजदूरी को बढ़ाती है और लाभ मार्जिन नीचे गिर जाता है। "हालांकि बड़े कैप छोटे कैप की तुलना में कम उजागर होते हैं। वेतन दबाव, बढ़ती मजदूरी एसएंडपी 500 के भीतर एक रिश्तेदार आधार पर एक विभेदक कारक होगा, “गोल्डमैन कहते हैं। "निकट अवधि में, हम कम श्रम लागत वाले शेयरों की सलाह देते हैं, जो मजदूरी के दबाव से अपेक्षाकृत अछूता है, " वे कहते हैं।
गोल्डमैन के लो लेबर कॉस्ट बास्केट के 50 शेयरों में ये आठ हैं: मीडिया कंपनी वायाकॉमसीबीएस इंक (वीआईएसी), डिवाइस एंड एप्लिकेशन प्रोवाइडर ऐपल इंक। (एएपीएल), बीमा कंपनी एवरेस्ट रे ग्रुप (आरई), आर्मर इंक (यूएए) के तहत परिधान निर्माता।), ऊर्जा उत्पादक कैबोट ऑयल एंड गैस कॉर्प (COG), मेडिकल सप्लाई कंपनी AmerisourceBergen Corp. (ABC), लेबल और चिपकने वाली निर्माता Avery Dennison Corp. (AVY), और इलेक्ट्रिक यूटिलिटी Pinnacle West Capital Corp. (PNW)।
चाबी छीन लेना
- गोल्डमैन सैक्स स्टॉक wth कम श्रम लागतों की सिफारिश करता है। बिक्री के लिए श्रम लागत का अनुपात उनकी प्रमुख मीट्रिक है। P & P 500 फर्मों में छोटी कंपनियों की तुलना में बहुत अधिक लाभ मार्जिन है।
निवेशकों के लिए महत्व
नेशनल एसोसिएशन फॉर बिजनेस इकोनॉमिक्स (एनएबीई) के एक सर्वेक्षण में उत्तरदाताओं की बढ़ती संख्या 2013 के बाद से बढ़ती हुई मजदूरी की रिपोर्ट कर रही है। इसके बावजूद, "एसएंडपी 500 लाभ मार्जिन में तेजी से वृद्धि हुई है और 11% पर ऑल-टाइम हाई से दूर हैं।" स्वर्णकार लिखते हैं।
लेकिन अन्य आंकड़े अधिक अशुभ प्रवृत्ति दिखाते हैं। गोल्डमैन नोट, पूरी अर्थव्यवस्था के लिए अमेरिकी संघीय सरकार के आंकड़ों का उल्लेख करते हुए, "राष्ट्रीय आय और उत्पाद खातों (एनआईपीए) पर आधारित लाभ के आंकड़े हाल के वर्षों में मार्जिन में गिरावट के साथ एक अलग तस्वीर दिखाते हैं"। हालाँकि, कुल S & P 500 का मुनाफा NIPA के कुल का सिर्फ 61% है, जिसमें बहुत छोटी, कम कुशल, और अधिक लाभदायक कंपनियां भी शामिल हैं। परिणामस्वरूप, गोल्डमैन का कहना है कि NIPA नंबर की ओर S & P 500 प्रॉफिट मार्जिन को छोड़ने के बारे में डर अधिक है।
उनकी टोकरी के बारे में, गोल्डमैन ने कहा: "हमारे 50-स्टॉक, सेक्टर-तटस्थ, कम श्रम लागत वाली टोकरी (GSTHLLAB) में बिक्री की हिस्सेदारी के रूप में सबसे कम श्रम लागत वाली फर्में हैं। मीट्रिक एक दिए गए फर्म में कर्मचारियों की संख्या पर आधारित है। और प्रत्येक कंपनी के मध्य कर्मचारी के मुआवजे का खुलासा छद्म फाइलिंग में किया गया है। टोकरी के मध्य वाले स्टॉक में श्रम लागत है जो राजस्व के 5% के बराबर है, एस एंड पी 500 के समान बिक्री और ईपीएस की वृद्धि प्रदान करता है, और एसएंड 500 पर छूट के रूप में ट्रेड करता है (14x) बनाम 18x)।"
आठ हाइलाइट किए गए स्टॉक शेयरों के लिए राजस्व अनुपात में श्रम लागत हैं: 0% पर पिनेकल वेस्ट, 1% पर अमेरिसोर्स बर्गन और कैबोट, 2% पर वायाकॉमसीबीएस, और अंडर आर्मर, ऐप्पल, एवरेस्ट री पर 3%, और एवरी डेनिसन 5 पर। %।
सर्वसम्मति के अनुमान के अनुसार, टोकरी में मंझला स्टॉक 2020 में ईपीएस को 7% बढ़ाने का अनुमान है, जबकि मंझला एसएंडपी 500 स्टॉक के लिए 8% है। आठ चयनित शेयरों के लिए, आंकड़े हैं: अंडर आर्मर, 41%, वायाकॉमसीबीएस, 17%, ऐप्पल, 11%, एवरी डेनिसन, 8%, अमेरिसोर्ग बर्गन, 6%, शिखर पश्चिम, 4%, एवरेस्ट रे, 3%, और कैबोट, -24%।
आगे क्या होगा
गोल्डमैन का मानना है कि बढ़ती श्रम लागत, समग्र रूप से एसएंडपी 500 के लिए प्रबंधनीय हैं। श्रम लागत एस एंड पी 500 के लिए राजस्व का सिर्फ 12% है, फिर भी अमेरिकी अर्थव्यवस्था में कुल मिलाकर वे सकल उत्पादन का 27% हैं। एसएंडपी 500 कंपनियों का आकार और दक्षता आंशिक रूप से इस असमानता का कारण है। इसके अलावा, बड़ी कंपनियों के पास अक्सर अपने लाभ मार्जिन पर नकारात्मक प्रभाव को कम करने के लिए सौदेबाजी और मूल्य निर्धारण की शक्ति होती है।
