लंबे समय तक अमेरिकी आर्थिक विस्तार के दौरान बेहतर प्रदर्शन करने वाले कई शेयर निवेश विषय अर्थव्यवस्था में तेज गिरावट, बढ़ती लागत और कॉर्पोरेट लाभ मार्जिन को कम करने के लिए महत्वपूर्ण साबित हो रहे हैं। नतीजतन, "हम निवेशकों को कम परिचालन लाभ उठाने वाले शेयरों की सलाह देते हैं और उच्च परिचालन लाभ उठाने वाली कंपनियों को बेचते हैं, " गोल्डमैन सैक्स कहते हैं। गोल्डमैन सैक्स ने हालिया रिपोर्ट में कहा है, "धीमी अर्थव्यवस्था से बिक्री पर ड्रैग कम परिचालन लाभ उठाने वाले शेयरों के लिए कम होगा क्योंकि उनके पास राजस्व के प्रतिशत के रूप में उच्च परिवर्तनीय लागत के कारण अधिक स्थिर मार्जिन है।"
यह उस विषय पर समर्पित दो कहानियों में से दूसरी है। हमारी पिछली कहानी ने गोल्डमैन के विश्लेषणात्मक ढांचे की व्याख्या की और 50 कम परिचालन वाले उत्तोलन कंपनियों की उनकी अनुशंसित टोकरी में छह शेयरों को उजागर किया।
इस कहानी में, हम एएमईटीईके इंक (एएमई), वाटर्स कॉर्प (वाट), फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल इंक (पीएम), नक्षत्र ब्रांड्स इंक (एसटीजेड), मेम्ने वेस्टन होल्डिंग इंक सहित आठ और कम परिचालन लाभ उठाने वाले शेयरों को देखते हैं। (LW), DaVita Inc. (DVA), Biogen Inc. (BIIB), और Copart Inc. (CPRT) शामिल हैं।
लीन टाइम्स के लिए 8 हाई-मार्जिन स्टॉक्स
(ऑपरेटिंग लीवरेज की निम्न डिग्री के आधार पर)
- AMETEK, 1.7Waters Corp., 2.1Philip Morris, 1.7Constellation Brands, 1.8Lamb Weston Holdings, 1.8DaVita, 2.0Biogen, 1.8Copart, टोकरी में 1.4Median स्टॉक, S & P 500 में 1.7Median स्टॉक, 2.6 *
निवेशकों के लिए महत्व
अपनी नवीनतम यूएस वीकली किकस्टार्ट रिपोर्ट में, गोल्डमैन का कहना है कि ये शेयर एक ऐसी अर्थव्यवस्था के लिए आदर्श रूप से अनुकूल हैं, जो तेजी से कम हो गई है, जबकि एसएंडपी 500 फर्मों के लिए राजस्व वृद्धि के अनुमान में भी कटौती की गई है। जैसा कि ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री गिरती है, परिवर्तनीय लागत - निश्चित लागतों के बजाय - कुल खर्चों के तुलनात्मक रूप से अधिक अनुपात का प्रतिनिधित्व करते हैं। एक वृहद वातावरण में जहां बिक्री घटने की संभावना है, कम परिचालन उत्तोलन वाली कंपनियां उच्च परिचालन लाभ उठाने वाली कंपनियों की तुलना में राजस्व में दिए गए प्रतिशत में कमी के लिए मुनाफे में एक छोटे प्रतिशत की गिरावट को सहन करेंगी।
गोल्डमैन कहते हैं, कम परिचालन उत्तोलन वाले स्टॉक्स अपने समकक्षों के साथ श्रेष्ठ बुनियादी बातों की पेशकश करते हैं। इसके अतिरिक्त, कम परिचालन उत्तोलन शेयरों में पूर्वानुमानित राजस्व वृद्धि के उच्च स्तर वाले शेयरों की तुलना में बहुत अधिक आकर्षक मूल्यांकन होते हैं, जो हाल ही में गोल्डमैन द्वारा इष्ट निवेश टोकरी में से एक है।
DaVita का आउटलुक
ऊपर सूचीबद्ध आठ शेयरों में से, किडनी डायलिसिस सेंटर ऑपरेटर DaVita के लिए आम सहमति का अनुमान है कि राजस्व में केवल 2% की वृद्धि होने की उम्मीद है, लेकिन 2019 में ईपीएस में 27% की वृद्धि हुई है। चूंकि कम परिचालन लाभ वाले शेयरों को परिभाषा के अनुसार, सामान्य रूप से प्रतिशत देखना चाहिए। मुनाफे में बदलाव जो बिक्री में उनके बदलाव से छोटे हैं, इससे पता चलता है कि अन्य कारक खेल में हैं।
DaVita ने हाल ही में अपने अंडरपरफॉर्मिंग प्रबंधित सहायक, DaVita मेडिकल ग्रुप, को UnitedHealth Group Inc. (UNH) को बेच दिया, जो कमाई पर कुछ एक बार प्रभाव पैदा कर सकता है। डेट और पुनर्खरीद के शेयरों को कम करने के लिए DaVita आय का अधिक उपयोग करने की योजना बना रहा है। शेयर पुनर्खरीद, बदले में, इक्विटी आधार को सिकोड़ देगा और इस प्रकार ईपीएस को बढ़ाएगा।
आगे देख रहा
कम परिचालन उत्तोलन वाले उच्च राजस्व वृद्धि वाले शेयरों से जोर देकर गोल्डमैन की पारी इस बात का उदाहरण है कि निवेशक अपने पोर्टफोलियो होल्डिंग्स और उनकी रणनीतियों को नियमित रूप से आश्वस्त करने के लिए कैसे अच्छा करेंगे। उदाहरण के लिए, जबकि बेहतर अनुमानित वृद्धि वाले शेयरों के लिए उच्च सापेक्ष मूल्य उन्हें नई खरीद के रूप में अनाकर्षक बना सकते हैं, अगर वे बहुत कम कीमतों पर हासिल किए गए थे, तो वे रखने लायक हो सकते हैं।
