एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के भीतर उद्योग क्षेत्रों में इस सप्ताह एक बड़ा बदलाव आया है, और गोल्डमैन सैक्स निवेशकों को सलाह दे रहा है कि कैसे प्रतिक्रिया दें। पुराने दूरसंचार क्षेत्र का नाम बदलकर संचार सेवाएं कर दिया गया है, बढ़े हुए हैं और विकास शेयरों और तकनीकी कंपनियों के प्रति भारी झुकाव है। सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र से संचार सेवाओं तक सबसे उल्लेखनीय परिवर्तन फेसबुक इंक (एफबी) और Google अभिभावक अल्फाबेट इंक। इसमें विशेष रूप से रक्षात्मक-उन्मुख निवेशकों के लिए बड़े पैमाने पर प्रभाव हैं, जो दूरसंचार क्षेत्र ईटीएफ के शेयर रखते थे
S & P 500 को हिलाना: सेक्टर को फिर से परिभाषित करना:
- S & P 500 मार्केट कैप का प्रौद्योगिकी क्षेत्र का हिस्सा 26% से 21% तक गिरता है संचार सेवा क्षेत्र में अब S & P 500 मार्केट कैप 10 वर्णमाला शामिल है और फेसबुक 45% संचार सेवाओं का प्रतिनिधित्व करता है मार्केट capAmazon.com Inc. (AMZN) अब उपभोक्ता का 32% है। विवेकाधीन बाजार टोपी
गोल्डमैन ने पाया कि पुराने दूरसंचार क्षेत्र के शेयरों के साथ विभिन्न सूचना प्रौद्योगिकी और उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों के संयोजन के माध्यम से हासिल किए गए नए संचार सेवा क्षेत्र का निर्माण, निवेशकों के लिए 5 बड़े निहितार्थ होंगे। इनका सारांश नीचे दिया गया है।
बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न
टेलीकॉम ने 2010 की शुरुआत के बाद से कुल एस एंड पी 500 को संचयी 102 प्रतिशत अंक से पीछे कर दिया था, जिससे यह ऊर्जा के अलावा सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र बन गया। हालांकि, संचार सेवाएं, जैसा कि वर्तमान में परिभाषित किया गया है, ने एस एंड पी को 74 प्रतिशत अंकों के साथ लगभग एक ही अस्थिरता के साथ मात दी होगी, यह एस एंड पी 500 में सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रोफाइल में से एक है। फेसबुक और वर्णमाला के अलावा, संचार सेवाएं शामिल हैं। चक्रीय मीडिया स्टॉक जो पहले उपभोक्ता विवेकाधीन थे, साथ ही नेटफ्लिक्स इंक (एनएफएलएक्स) भी थे। इस बीच, प्रौद्योगिकी और उपभोक्ता विवेक का प्रदर्शन काफी हद तक अपरिवर्तित रहेगा।
कम मैक्रो संवेदनशीलता, अधिक स्टॉक-पिकिंग अवसर
संचार सेवाओं को मैक्रो चर के लिए कम संवेदनशीलता, सबसे अधिक ब्याज दरों और अपने घटक शेयरों के बीच कम सहसंबंधों का अनुभव करने के संदर्भ में स्वास्थ्य देखभाल की तरह अधिक व्यवहार करना चाहिए। कम इंट्रा-सेक्टर के सहसंबंधों का मतलब है कि सेक्टर के भीतर स्टॉक चुनने के अवसर बढ़ेंगे। दूसरी ओर, संचार सेवाएं आय-उन्मुख निवेशकों के लिए एक रक्षात्मक खेल नहीं है, क्योंकि पुराने दूरसंचार क्षेत्र के विपरीत, जो कि 5% से अधिक लाभांश उपज के साथ एक बांड प्रॉक्सी था। ग्रोथ स्टॉक्स के अलावा नो या लो डिविडेंड का भुगतान करने से सेक्टर की यील्ड काफी कम हो गई है।
उचित मूल्य पर विकास
प्रमुख सेवाओं के रूप में फेसबुक और नेटफ्लिक्स के साथ 2019 के लिए एसएंडपी 500 में दूसरी सबसे तेज राजस्व वृद्धि दर का आनंद लेने के लिए संचार सेवाओं का अनुमान है। हालाँकि, बिक्री में गिरावट के साथ कुछ नए परिवर्धन के साथ, इस क्षेत्र में व्यापक भिन्नता है। फिर भी, इसकी औसत-औसत विकास दर के बावजूद, संचार सेवाओं में 18 गुना आय का एक आगे पी / ई अनुपात होगा, पूर्ण एस एंड पी 500 के मुकाबले 5% प्रीमियम, लेकिन 28% प्रीमियम के नीचे जो कि अंतिम के दौरान औसत होगा। 30 साल।
हेज फंड टेक में कम वजन वाले बन जाते हैं
हेज फंडों के बीच फेसबुक, अल्फाबेट और अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड (BABA) शीर्ष 10 सबसे लोकप्रिय शेयरों में से एक हैं। प्रौद्योगिकी से संचार सेवाओं के लिए उन्हें पुनर्वर्गीकृत करने का मतलब है कि एक समूह के रूप में हेज फंड, संचार सेवाओं में अधिक वजन से दूरसंचार में कम वजन पर चलते हुए, टेक में अधिक वजन से कम वजन की ओर स्थानांतरित हो जाएगा। संचार के दौरान लार्ज कैप म्यूचुअल फंड्स अधिक वजन वाले होंगे, जबकि शिफ्ट के बावजूद टेक और कंज्यूमर डिसकशनरी में अधिक वजन रहेगा।
ईटीएफ भार में विसंगतियां
कुछ लोकप्रिय ईटीएफ में वेटिंग प्रतिबंध हैं जो उनके स्टॉक होल्डिंग्स और वास्तविक वजन के बीच विसंगतियों का उत्पादन करते हैं जो ये स्टॉक विभिन्न क्षेत्रों में पकड़ रखते हैं। यह है कि ये ईटीएफ वास्तविक शेयरों की तुलना में सबसे बड़े शेयरों में से सबसे कम शेयरों और सबसे कम शेयरों को धारण करेंगे। यह बदले में, इन ईटीएफ के प्रदर्शन को उन क्षेत्रों के प्रदर्शन से विचलित करने का कारण बनेगा जिन्हें वे ट्रैक करने वाले हैं।
आगे क्या होगा
इसका मतलब है कि कई बड़े निवेशक, जैसे ईटीएफ और हेज फंड, को अपने पोर्टफोलियो को ओवरहाल करना पड़ सकता है। इसके अलावा, व्यक्तिगत निवेशक, जिनके पास म्यूचुअल फंड और ईटीएफ हैं, चाहे सक्रिय रूप से प्रबंधित या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित हों, उन्हें अपने निवेश का पुनर्मूल्यांकन करना होगा और संभवत: फिर से निवेश करना होगा। रक्षात्मक या आय-उन्मुख निवेशक जिन्होंने इन उद्देश्यों के लिए पुराने दूरसंचार क्षेत्र का उपयोग किया था, उन्हें रक्षात्मक विकल्पों के लिए अन्य इक्विटी क्षेत्रों को देखने की आवश्यकता हो सकती है। और तेजी से विकास चाहने वाले निवेशकों को नए संचार क्षेत्र पर विचार करना होगा, जो अब एसएंडपी 500 में क्षेत्रों के बीच सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न में से एक होगा।
