निवेशकों के लिए सबसे व्यापक रूप से प्रत्याशित और देखी जाने वाली वार्षिक घटनाओं में से एक, बर्कशायर हैथवे इंक (BRK.A) की वार्षिक बैठक है, जो इसके मुख्यालय शहर ओमाहा, नेब्रास्का में आयोजित की है और इसकी अध्यक्षता अध्यक्ष और सीईओ वॉरेन बफेट ने की है। इस वर्ष की बैठक शनिवार 4 मई, 2019 को है, और 30, 000 से अधिक उपस्थित लोगों में से कई रोमांचित होंगे, जो कि बर्कशायर के शेयरों में 30 अप्रैल को करीब 6.2% की दर से वृद्धि हुई है, 17.5% की बुरी तरह से पिछड़ रही है। एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के लिए लाभ। इस सप्ताह S & P 500 नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जबकि बर्कशायर अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 3.2% नीचे है।
कुछ लोगों का मानना है कि बफेट और बर्कशायर के लिए सबसे अच्छे दिन उनके पीछे हैं, यह देखते हुए कि बर्कशायर ने भी पिछले 1, 5, 10 और 15 साल की अवधि में S & P 500 को अंडरप्रोन किया है, प्रति बैरोन। दूसरों को सौदेबाजी करने का मौका मिलता है।
"स्टॉक बहुत सस्ते में मूल्यवान है, बीमा, बर्लिंगटन उत्तरी और इसके निर्माण, सेवा और खुदरा व्यवसायों में दीर्घकालिक विकास के अवसरों को देखते हुए। बार्कलेज़ के विश्लेषक जे गेलब के अनुसार, बार्कलेज के विश्लेषक जे गालब के अनुसार, महत्वपूर्ण अधिग्रहण और शेयर पुनर्खरीद के माध्यम से मूल्य बनाने की क्षमता भी है। नीचे दी गई तालिका में पाँच कारण बताए गए हैं कि बर्कशायर में तेजी के कारण सौदेबाजी होती है।
5 कारण बर्कशायर अंडरवैल्यूड है
- अत्यधिक विविध व्यवसाय; 2019 का मुनाफा $ 26 बिलियन तक पहुंच जाना चाहिए। बुक वैल्यूबुक का मूल्य केवल 10 गुना वार्षिक दर से बढ़ने की संभावना है, $ 112 बिलियन की प्रॉपेलिंग स्टॉक प्राइस होल्डिंग्स का इस्तेमाल बायबैक या अधिग्रहण के लिए किया जा सकता है। इसके कुछ हिस्सों का मूल्य इसके मौजूदा बाजार पूंजीकरण के कम से कम 114% के बराबर है।
निवेशकों के लिए महत्व
बर्कशायर के 2018 के अंत तक 112 बिलियन डॉलर का नकद होर्डन, कंपनी के 522 बिलियन बाजार पूंजीकरण के 21% का प्रतिनिधित्व करता है, जैसा कि बैरोन द्वारा रिपोर्ट किया गया था। ऐतिहासिक चढ़ाव पर ब्याज दरों के साथ, इतनी बड़ी नकदी की स्थिति रखने से कमाई पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है। हालांकि, बफेट नकद में अधिग्रहण के लिए भुगतान करना पसंद करते हैं, और वह अपने समय को मोलभाव करने के लिए बाजार में उतारने के लिए समय निकाल रहे हैं।
बर्कशायर ने अनाडार्को पेट्रोलियम कॉर्प (APC) के आसपास टेकओवर मैदान में कदम रखा है, उस कंपनी को प्रतिद्वंद्वी बोलीदाता शेवरॉन कॉर्प (CVX) की मदद करने के लिए, ऑकिनेंटल पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (OXY) में $ 10 बिलियन का निवेश करने की पेशकश की है, जो ऑकिडेंटल से एक प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार। । क्रेडिट सुइस के विश्लेषण के अनुसार, इस बीच, उद्योगों की एक विस्तृत स्पेक्ट्रम में कई कंपनियां बर्कशायर के दर्शनीय स्थलों में हो सकती हैं।
सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में बर्कशायर के इक्विटी निवेश का पोर्टफोलियो वर्तमान में लगभग 210 बिलियन डॉलर प्रति CNBC है, जो कि इसके मार्केट कैप का लगभग 40% है। आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के अनुसार, बर्कशायर की कमाई में इन निवेशों पर प्राप्त लाभांश शामिल हैं, साथ ही उनके बाजार मूल्यों में उतार-चढ़ाव से उत्पन्न कोई लाभ या हानि। बाद के एक हालिया नियम में बदलाव है और "न तो बर्कशायर के वाइस चेयरमैन, चार्ली मुंगेर, और न ही मेरा मानना है कि नियम समझदार होना चाहिए, " बफेट ने बर्कशायर के शेयरधारकों को अपने हालिया वार्षिक पत्र में लिखा है।
इस बीच, बफेट ने निवेशकों से बर्कशायर के इक्विटी पोर्टफोलियो से संबंधित "आय के माध्यम से देखो" पर विचार करने का आग्रह किया है। यही है, उन कंपनियों के बर्कशायर के जीएएपी आय से उत्पन्न आय का एक प्रो रटा हिस्सा जोड़ने के लिए, उन कंपनियों के स्टॉक के प्रतिशत के आधार पर जो बर्कशायर के मालिक हैं। बार्कलेज के विश्लेषक जे गेलब ने गणनाएं और अनुमान लगाया कि "आधार पर देखो" के आधार पर, बर्कशायर के लिए आगे पी / ई अनुपात 20x अनुमानित 2019 की कमाई से लगभग 16x तक गिर जाएगा, बैरोन के संकेत।
इसके अतिरिक्त, बर्कशायर के हिस्से पूरे से अधिक मूल्य के हो सकते हैं। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले प्रतियोगियों के मूल्यांकन की तुलना के आधार पर, बैरोन का अनुमान है कि सिर्फ तीन प्रमुख पूर्ण स्वामित्व वाली परिचालन सहायक कंपनियों की कीमत 275 बिलियन डॉलर या बर्कशायर के मार्केट कैप का लगभग 53% हो सकती है। ये 175 मिलियन डॉलर में रेलिंग बर्लिंगटन नॉर्दर्न, इंश्योरर जिओको, $ 50 बिलियन और इसके यूटिलिटी ऑपरेशन भी $ 50 बिलियन में हैं। नकदी और इक्विटी पोर्टफोलियो में जोड़ें, और बर्कशायर के बस इन हिस्सों में इसके बाजार मूल्य का कम से कम 114% हिस्सा है।
आगे देख रहा
जबकि बफेट ने राजनीति से प्रेरित आलोचकों के खिलाफ स्टॉक बायबैक का बचाव किया है और वादा किया है कि "बर्कशायर अपने स्वयं के शेयरों का एक महत्वपूर्ण पुनर्खरीद होगा, " उनके नवीनतम वार्षिक पत्र के अनुसार, 2018 में कुल पुनर्खरीद केवल 1.3 बिलियन डॉलर थी, या इसके मार्केट कैप का लगभग 0.25% । इसके विपरीत, बैरोन के नोट, कई बड़े बैंक सालाना 5% या उससे अधिक शेयर पुनर्खरीद कर रहे हैं।
हालांकि, ब्लूमबर्ग द्वारा उद्धृत फाइनेंशियल टाइम्स के एक हालिया साक्षात्कार में, बफेट ने कहा कि बर्कशायर अपने स्टॉक का $ 100 बिलियन तक वापस खरीद सकता है, लेकिन एक समय सीमा नहीं दी। इस वादे पर अच्छा करना स्टॉक के लिए सबसे अच्छा प्रस्तावक हो सकता है।
