हाल के दिनों में शेयरों में तेजी से उछाल आया है क्योंकि निवेशकों को फेडरल रिजर्व रेट में कटौती के एक नए दौर की उम्मीद है। सवाल यह है कि इसे बंद कैसे किया जाए। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक का कहना है कि पहली दर में कटौती के बाद निवेशक 12 महीनों के दौरान चार प्रमुख तरीके से काम कर सकते हैं यदि फेड 10 साल के बुल मार्केट की लंबाई बढ़ाने के लिए कदम उठाता है। इसमें दो सेक्टर नाटक शामिल हैं, जो स्वास्थ्य देखभाल और उपभोक्ता स्टेपल स्टॉक हैं, और दो विषयगत नाटक हैं, जो गति या कम अस्थिरता वाले स्टॉक हैं।
निवेशकों को अनुमान है कि पहली दर में कटौती 2019 के अंत से पहले होगी, इसके बाद 2020 में कई और अधिक होंगे। कोई फर्क नहीं पड़ता कि निवेशक क्या खरीदते हैं, उनकी पीठ पर हवा होगी। गोल्डमैन ने अपनी नवीनतम साप्ताहिक किकस्टार्ट रिपोर्ट में कहा, "एसएंडपी 500 इंडेक्स ने आमतौर पर फेड कटिंग चक्र की शुरुआत में मजबूत रिटर्न उत्पन्न किया है।" गोल्डमैन ने 7 फेड रेट काटने के चक्र की शुरुआत के बाद 35 साल के दौरान एस एंड पी 500 इंडेक्स रिटर्न का अध्ययन किया, या 12 महीनों के दौरान पहली ब्याज दर में कटौती की। सूचकांक पहले तीन महीनों के दौरान 2% की औसत से बढ़ा, और फेड काटने के चक्र की शुरुआत के बाद 12 महीने की अवधि के दौरान 14% की प्रभावशाली वृद्धि हुई।
दर कटौती के अगले दौर में खेलने के 4 तरीके:
- स्वास्थ्य की देखभाल करने वाला स्टेपल्स लोव अस्थिरतामोमेंटम
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
पिछले सप्ताह विनिर्माण और नौकरियों के आंकड़ों में कमजोरी सहित धीमी अर्थव्यवस्था के संकेत से कम दरों की निवेशक प्रत्याशा में तेजी आई है, वायदा बाजार के साथ अब फेड रेट में कटौती की संभावना है।
गोल्डमैन का कहना है कि ये दो सेक्टर और दो थीम इस माहौल में लाभ का सबसे अच्छा तरीका हो सकता है, कम से कम पहले वर्ष में।
सेक्टर्स
गोल्डमैन के विश्लेषण में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले क्षेत्र स्वास्थ्य देखभाल और उपभोक्ता स्टेपल थे। दर-दर चक्र की शुरुआत के बाद 12 महीनों में स्वास्थ्य देखभाल ने एस एंड पी 500 को 9 प्रतिशत अंकों के एक बड़े अंतर से बाहर कर दिया है। उपभोक्ता स्टेपल्स शेयरों ने इसी तरह के लाभ पोस्ट किए हैं। इसके विपरीत, गोल्डमैन ने नोट किया कि संचार सेवा क्षेत्र ने दर में कटौती के तीन महीने बाद मजबूत रिटर्न दिया लेकिन 12 महीनों में खराब प्रदर्शन किया। और टेक स्टॉक सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र था, जो एक वर्ष में 13 प्रतिशत अंकों से पिछड़ गया।
मोमेंटम, लो वोलैटिलिटी स्टॉक्स
गोल्डमैन के अध्ययन से यह भी पता चला है कि इसके "लॉन्ग / शॉर्ट मोमेंटम फैक्टर" ने पूर्व दर में कटौती के बाद वर्ष के दौरान 9% का माध्य लौटा दिया, और 13% ने 1998 और 2001 के वर्षों को छोड़ दिया, जब कटौती एक आश्चर्य के रूप में आई। फर्म ने कम अस्थिरता विषयों के बारे में कम विस्तार दिया, लेकिन यह ध्यान दिया कि कम अस्थिरता ने पिछले महीने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया, एक समूह के रूप में 9% बढ़ गया।
आगे देख रहा
यह सवाल कि क्या फेड काटेगा या नहीं काटेगा अभी भी खुला है। लेकिन यह ध्यान देने योग्य है कि 1988 के बाद से 13 मौकों पर, जब फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक से पहले वायदा बाजारों ने दिन में फेड फंड दरों में कटौती की उम्मीद की, तो फेड ने हर बार दरों में कटौती की। इसके अलावा, पिछले 30 वर्षों में केवल दो बार फेड ने ब्याज दरों में कटौती नहीं की है जब वायदा बाजारों ने अनुसूचित एफओएमसी बैठक से 30 दिन पहले कटौती की भविष्यवाणी की है। गोल्डमैन का कहना है कि बाजार को उम्मीद है कि अगले सप्ताह फेड की बैठक के बाद दरें अपरिवर्तित रहेंगी, लेकिन जुलाई में दर में कटौती की उम्मीद है।
