पुनर्पूंजीकरण क्या है?
पुनर्पूंजीकरण एक कंपनी के ऋण और इक्विटी मिश्रण के पुनर्गठन की प्रक्रिया है, जो अक्सर कंपनी की पूंजी संरचना को और अधिक स्थिर बनाने के लिए होती है।
प्रक्रिया में अनिवार्य रूप से दूसरे के लिए वित्तपोषण के एक रूप का आदान-प्रदान शामिल है, जैसे कि कंपनी की पूंजी संरचना से पसंदीदा शेयरों को निकालना और उन्हें बांडों के साथ बदलना।
पुनर्पूंजीकरण को समझना
पुनर्पूंजीकरण मूल रूप से एक रणनीति है जिसका उपयोग कंपनी अपनी वित्तीय स्थिरता में सुधार करने या अपनी वित्तीय संरचना को ओवरहाल करने के लिए करती है। इसे पूरा करने के लिए, कंपनी को अपने ऋण को इक्विटी अनुपात में बदलना होगा। यह अपनी पूंजी में अधिक ऋण या अधिक इक्विटी जोड़कर किया जाता है।
कंपनी द्वारा पुनर्पूंजीकरण से गुजरने पर विचार करने के कई कारण हो सकते हैं:
- जब शेयर की कीमतें गिरती हैं तो एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ खुद की रक्षा करें प्रयास वित्तीय दायित्वों को कम करें और करों को कम करें। उद्यम पूंजीपतियों को एक निकास रणनीति के साथ प्रदान करें
जब किसी कंपनी का ऋण उसकी इक्विटी के अनुपात में घटता है, तो इसका लाभ कम होता है। प्रति शेयर इसकी कमाई (ईपीएस) बदलाव के बाद घटनी चाहिए। लेकिन कंपनी के ऋण दायित्वों में कमी के बाद से इसके शेयरों में कम जोखिम होगा, जिसमें परिपक्वता पर ब्याज भुगतान और मूलधन की वापसी की आवश्यकता होती है। ऋण की आवश्यकताओं के बिना, कंपनी अपने लाभ और नकदी का अधिक हिस्सा शेयरधारकों को लौटा सकती है।
पुनर्पूंजीकरण
पुनर्पूंजीकरण पर विचार करने के कारण
कई कारण हैं जो किसी कंपनी को पुनर्पूंजीकरण के लिए प्रेरित करते हैं। एक कंपनी एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ खुद का बचाव करने की रणनीति के रूप में इसका उपयोग करने का निर्णय ले सकती है। लक्ष्य कंपनी का प्रबंधन संभावित ऋणदाता को कम आकर्षक बनाने के लिए अधिक ऋण जारी करने का निर्णय ले सकता है।
एक और कारण इसके वित्तीय दायित्वों को कम करना हो सकता है। इक्विटी की तुलना में उच्च ऋण स्तर का मतलब उच्च ब्याज भुगतान है। इक्विटी के लिए ऋण में व्यापार करके, कंपनी ऋण के स्तर को कम करने में सक्षम है और इसलिए, ब्याज की राशि वह अपने लेनदारों को भुगतान करती है। यह बदले में, कंपनी की समग्र वित्तीय भलाई में सुधार करता है।
इसके अलावा, यह कीमतों को गिराने से साझा रखने में मदद करने के लिए एक व्यवहार्य रणनीति है। अगर किसी कंपनी को अपने शेयरों का मूल्य घटने का पता चलता है, तो वह शेयर की कीमत को वापस बढ़ाने के लिए ऋण के लिए इक्विटी स्वैप करने का निर्णय ले सकती है।
कुछ कंपनियां अपने कर भुगतान को कम करने, उद्यम पूंजीपतियों के लिए एक बाहर निकलने की रणनीति को लागू करने या दिवालियापन के दौरान खुद को पुनर्गठित करने के लिए पुनर्पूंजीकरण के रूप में भी उपयोग कर सकती हैं। कंपनियां अक्सर इसका उपयोग तरलता में सुधार के लिए अपने ऋण-से-इक्विटी अनुपात में विविधता लाने के लिए करती हैं।
चाबी छीन लेना
- पुनर्पूंजीकरण एक कंपनी के ऋण और इक्विटी अनुपात का पुनर्गठन है। पुनर्पूंजीकरण का उद्देश्य किसी कंपनी की पूंजी संरचना को स्थिर करना है। कंपनी द्वारा पुनर्पूंजीकरण पर विचार करने के कुछ कारणों में इसके शेयर की कीमतों में गिरावट, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ रक्षा या दिवालियापन शामिल हो सकते हैं।
पुनर्पूंजीकरण के प्रकार
कंपनियां कई कारणों से इक्विटी या इसके विपरीत ऋण स्वैप कर सकती हैं। पूंजी संरचना में ऋण की जगह इक्विटी का एक अच्छा उदाहरण है जब कोई कंपनी ऋण प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए स्टॉक जारी करती है, तो अपनी ऋण पूंजी की तुलना में इक्विटी पूंजी के अनुपात में वृद्धि होती है। यह अपनी ऋण पूंजी की तुलना में इक्विटी पूंजी के अनुपात में वृद्धि करता है। इसे इक्विटी पुनर्पूंजीकरण कहा जाता है।
ऋण निवेशकों को नियमित भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी की आवश्यकता होती है, इसलिए इक्विटी के लिए ऋण की एक अदला-बदली कंपनी को अपने नकदी को बनाए रखने और व्यापारिक उद्देश्यों, पुनर्निवेश या पूंजीगत रिटर्न के लिए परिचालन से प्राप्त नकदी का उपयोग इक्विटी धारकों को करने में मदद करती है।
दूसरी ओर, एक कंपनी ऋण जारी कर सकती है और नकदी का उपयोग करके शेयरों को खरीद सकती है और / या लाभांश जारी कर सकती है, पूंजी संरचना में ऋण के अनुपात में वृद्धि करके कंपनी को प्रभावी ढंग से पुनर्पूंजीकृत कर सकती है। अधिक ऋण लेने का एक और लाभ यह है कि ब्याज भुगतान कर कटौती योग्य हैं, जबकि लाभांश नहीं हैं। ऋण प्रतिभूतियों पर ब्याज का भुगतान करके, एक कंपनी अपने कर बिल को कम कर सकती है और ऋण और इक्विटी दोनों निवेशकों के लिए कुल पूंजी की राशि में वृद्धि कर सकती है।
सरकारें भी वित्तीय संकट के समय और जब बैंकों की सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी और अधिक वित्तीय प्रणाली सवालों के घेरे में आती हैं तो अपने देशों के बैंकिंग सेक्टरों के बड़े पैमाने पर पुनर्पूंजीकरण में भाग लेती हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिकी सरकार ने बैंकों और वित्तीय प्रणाली को बनाए रखने और 2008 में परेशान परिसंपत्ति राहत कार्यक्रम (TARP) के माध्यम से तरलता बनाए रखने के लिए देश के बैंकिंग क्षेत्र को इक्विटी के विभिन्न रूपों के साथ पुनर्पूंजीकृत किया।
