एम एंड ए रणनीति क्या है?
एक छोटे से व्यवसाय को एक बड़े में बदलना, या किसी व्यवसाय को स्केल करना, दो में से एक तरीके से होता है। कंपनियां अपने उत्पादों और सेवाओं के लिए खेती और बढ़ती मांग से अपने राजस्व और मुनाफे को बढ़ा सकती हैं, या वे अन्य कंपनियों का अधिग्रहण कर सकती हैं।
चाबी छीन लेना
- एक एम एंड ए रणनीति वह है जिसमें एक कंपनी अन्य कंपनियों के साथ तालमेल और पैमाना हासिल करने की कोशिश करती है। एक एम एंड ए रणनीति एक ऑर्गेनिक विकास रणनीति की तुलना में जोखिम भरी है। कुछ विलय तालमेल बनाने और शेयरधारक मूल्य को नष्ट करने में विफल रहते हैं।
पहली रणनीति को जैविक विकास के रूप में जाना जाता है। इसमें धैर्य की आवश्यकता होती है लेकिन सफलतापूर्वक निष्पादित होने पर बड़े लाभांश का भुगतान करता है। दूसरी रणनीति, जिसे विलय या अधिग्रहण (एम एंड ए) के रूप में जाना जाता है, में अधिक जोखिम शामिल है।
एक एम एंड ए रणनीति को समझना
एक एम एंड ए रणनीति पूरक उत्पादों, सेवाओं और मिशनों को एकजुट करने वाली कंपनियों के साथ तालमेल बना सकती है। हालांकि, एक एम एंड ए रणनीति भी तनाव और विफलता पैदा कर सकती है जब कॉर्पोरेट संस्कृतियां टकराती हैं, या अधिग्रहणकर्ता कंपनी की परिसंपत्तियों, प्रणालियों और ब्रांडों को सफलतापूर्वक एकीकृत करने में विफल रहता है। कुछ कॉर्पोरेट यूनियन तालमेल बनाने में विफल रहती हैं और इस तरह शेयरधारक मूल्य को नष्ट कर देती हैं। निम्नलिखित चार मामले अध्ययन बताते हैं कि विलय कैसे समस्याएं पैदा कर सकता है।
एक एम एंड ए रणनीति तालमेल बना सकती है, लेकिन यह सांस्कृतिक टकराव भी पैदा कर सकती है।
ईबे और स्काइप
2005 में, ईबे इंक (NASDAQ: EBAY) ने Skype को $ 2.6 बिलियन में खरीदा, Cnet के अनुसार। खरीद मूल्य बहुत अधिक था यह देखते हुए कि स्काइप के पास राजस्व में केवल $ 7 मिलियन थे। ईबे के सीईओ मेग व्हिटमैन ने यह कहते हुए अधिग्रहण को सही ठहराया कि स्काइप अपने उपयोगकर्ताओं को संवाद के लिए एक बेहतर मंच देकर नीलामी स्थल को बेहतर बनाएगा। अंततः ईबे के उपयोगकर्ताओं ने नीलामी को आयोजित करने के लिए अनावश्यक मानते हुए Skype की तकनीक को अस्वीकार कर दिया, और खरीद के लिए तर्क को भंग कर दिया। अधिग्रहण के दो साल बाद, ईबे ने अपने शेयरधारकों को सूचित किया कि यह स्काइप के मूल्य को $ 900 मिलियन से कम कर देगा। 2011 में, ईबे स्काइपे के लिए एक उच्च बोली लगाने वाला भाग्यशाली था। इसने स्काइपे को माइक्रोसॉफ्ट को बेच दिया और $ 1.4 बिलियन के लाभ का एहसास हुआ, वायर्ड डॉट कॉम ने रिपोर्ट किया। हालांकि ईबे और स्काइप विलय विफल हो गए क्योंकि ईबे ने अपने ग्राहकों की स्काइप के उत्पाद की मांग को गलत समझा, अन्य एमएंडए सौदे पूरी तरह से अलग कारणों से विफल रहे।
डेमलर-बेंज और क्रिसलर
1998 में, जर्मन ऑटोमोटिव कंपनी डेमलर एजी (OTC: DDAIY), जिसे तब डेमलर-बेंज के नाम से जाना जाता था, और अमेरिकी कार कंपनी क्रिसलर ने एक ट्रांसअटलांटिक ऑटो कंपनी बनाने के लिए विलय कर दिया। कई पर्यवेक्षकों ने विलय की प्रशंसा की क्योंकि इसने दो कंपनियों को जोड़ा जो मोटर वाहन बाजार के विभिन्न क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते थे और विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में संचालित होते थे। हालाँकि, इस विलय के लिए वित्तीय और उत्पाद का तालमेल सांस्कृतिक रूप से निर्मित विलय की तुलना में जल्द ही तालमेल बिठा लेता है। क्रिसलर के पास एक ढीली, उद्यमशील संस्कृति थी, जबकि डेमलर-बेंज के पास व्यापार के लिए एक बहुत ही संरचित और पदानुक्रमित दृष्टिकोण था। विश्लेषकों ने कंपनियों में जर्मन और अमेरिकी प्रबंधकों के बीच संघर्ष का उल्लेख किया। अंततः, विलय तब भंग हो गया जब डेमलर ने 2009 में क्रिसलर में अपनी शेष 19.9% हिस्सेदारी बेच दी।
बैंक ऑफ अमेरिका और मेरिल लिंच
जबकि बैंक ऑफ अमेरिका कॉरपोरेशन (एनवाईएसई: बीएसी) और मेरिल लिंच एक एकीकृत इकाई के रूप में बने हुए हैं, 2008 में विलय ने प्रारंभिक चुनौतियों का सामना किया। दोनों कंपनियों ने अपनी परिसंपत्तियों को एकीकृत करने और मुख्य कार्यकारी घोषणाएं करने के लिए एक लंबा समय लिया। घोषित विलय के महीनों बाद, दोनों कंपनियों ने अभी भी यह तय नहीं किया था कि कौन से अधिकारी निवेश बैंकिंग जैसे फर्मों के भीतर प्रमुख समूह चलाएंगे और कंपनी के कौन से दो प्रबंधन मॉडल प्रबल होंगे। इस अनिर्णय से पैदा अनिश्चितता ने मेरिल लिंच बैंकरों को विलय के बाद के महीनों में कंपनी छोड़ने के लिए प्रेरित किया। अंततः, इन प्रस्थानों ने विलय के लिए तर्क को नष्ट कर दिया। यह विलय बताता है कि कंपनी में हितधारकों के लिए महत्वपूर्ण निर्णयों के संचार की कमी एम एंड ए रणनीति को विफल कर सकती है।
$ ३.३ ट्रिलियन
स्टेटिस्टा डॉट कॉम के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक एम एंड ए का मूल्य 2018 में है।
वोल्वो और रेनॉल्ट
1993 में वोल्वो (OTC: VOLVY) और Renault SA (OTC: RNLSY) के विलय के प्रयास में परेशानी का सामना करना पड़ा, क्योंकि दोनों पार्टियां शुरू में ही स्वामित्व संरचना को संबोधित करने में विफल रहीं। डेमलर और क्रिसलर विलय के विपरीत, इस मोटर वाहन सौदे में कार्यकारी और सांस्कृतिक झड़पों का अभाव था। इसके बजाय, दोनों कंपनियों ने संयुक्त उद्यम भागीदारों के रूप में अपने रिश्ते की शुरुआत की, जिससे उन्हें एक-दूसरे के साथ जुड़ने की अनुमति मिली। विलय से कंपनियों को $ 5 बिलियन की बचत होने की उम्मीद थी। हालांकि, दोनों कंपनियां सरकार के स्वामित्व वाली कंपनी के साथ निवेशक के स्वामित्व वाली इकाई के संयोजन की समस्याओं पर विचार करने में विफल रहीं। विलय ने संयुक्त कंपनी में 35% हिस्सेदारी के साथ वोल्वो शेयरधारकों को छोड़ दिया होगा, जबकि फ्रांसीसी सरकार ने शेष शेयरों को नियंत्रित किया था। कई विश्लेषकों का मानना था कि वोल्वो और स्वीडिश लोगों के शेयरधारकों ने अपनी बेशकीमती कंपनियों में से एक को फ्रांसीसी सरकार को बेचना अस्वीकार्य पाया।
