अमेरिकी शेयर बाजार, जैसा कि एसएंडपी 500 इंडेक्स द्वारा मापा गया था, 2019 की पहली तिमाही में 13.1% की वृद्धि हुई थी। हालांकि, मॉर्गन स्टेनली द्वारा विकसित अमेरिकी साइकिल संकेतक बताता है कि स्टॉक की कीमतें एक शिखर के पास हैं, और यह अगले 12 महीनों के भीतर आर्थिक गिरावट के 70% बाधाओं का सुझाव देता है, हालांकि जरूरी नहीं कि मंदी, बिजनेस इनसाइडर की रिपोर्ट। नीचे दी गई तालिका में तीन शीर्ष सिफारिशें दी गई हैं, जो सेरेना टैंग, मॉर्गन स्टेनली में क्रॉस-एसेट स्ट्रैटेजिस्ट हैं।
बाजार की चोटियों से बड़े नुकसान से कैसे बचें
- इक्विटी आवंटन में कटौती करें, विशेष रूप से अमेरिकी शेयरों बनाम बाकी दुनिया के शेयरों में उच्च उपज कॉर्पोरेट बॉन्ड में भारी वजन कम करें। नकदी और लंबी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी बांड की होल्डिंग बढ़ाएं
निवेशकों के लिए महत्व
मॉर्गन स्टेनली का यूएस साइकिल इंडिकेटर 10 आर्थिक और वित्तीय संकेतकों पर आधारित है, और 6 महीने की अवधि में डेटा को सुचारू करता है। अप्रैल 2010 के बाद से, एक भी 6 महीने की अवधि नहीं हुई है जिसमें इन घटकों का बहुमत खराब हो गया है, इस तरह की सबसे लंबी सकारात्मक लकीर चूंकि सूचक 40 साल से अधिक पहले विकसित हुई थी।
"ऐतिहासिक रूप से, डेटा सुधार चौड़ाई और गहराई का ऐसा माहौल (बेरोजगारी दर और हाल के महीनों में चरम स्तर पर उपभोक्ता विश्वास को पसंद करते हुए) का मतलब अगले 12 महीनों में चक्र के बिगड़ने की उच्च संभावना है - आखिरकार, ऊपर क्या जाता है नीचे आना चाहिए, "तांग ने बीआई द्वारा उद्धृत ग्राहकों को हालिया नोट में लिखा था। उसकी निवेश सिफारिशों के बारे में अधिक जानकारी नीचे प्रस्तुत की गई है।
इक्विटी आवंटन । निवेशक को अमेरिकी पोर्टफोलियो को उनके पोर्टफोलियो के 19% और अन्य विकसित बाजार शेयरों को 28% तक कम करना चाहिए। अमेरिकी शेयर एक आर्थिक चक्र के अंत के चरणों में अन्य विकसित बाजारों में पिछड़ जाते हैं।
हाई यील्ड । अमेरिकी उच्च उपज बॉन्ड नए अनुशंसित आवंटन का सिर्फ 8% हैं। वापसी प्रोफ़ाइल अब बदसूरत है और आम तौर पर मंदी में और बिगड़ती है।
कैश एंड यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स । नकदी नए अनुशंसित आवंटन का 11% है और 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट्स 18% हैं। मॉर्गन स्टेनली ने पाया कि अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड आर्थिक चक्र की उम्र के रूप में बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
निवेश ग्रेड यूएस कॉर्पोरेट बॉन्ड मॉर्गन स्टेनली के मॉडल पोर्टफोलियो आवंटन के शेष 15% हैं। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के अनुसार, शोध के अनुसार, कॉरपोरेट बॉन्ड फंड्स हाल ही में रिकॉर्ड नेट इनफ्लो का आनंद ले रहे हैं।
निवेशकों के लिए एक और रक्षात्मक विकल्प बॉन्ड जैसी विशेषताओं वाले शेयरों की तलाश करना है, जैसे कम कीमत की अस्थिरता और स्थिर नकद भुगतान। मॉर्गन स्टेनली की वीकली वार्म अप रिपोर्ट के इस सप्ताह के संस्करण के अनुसार, 1997 से विश्लेषण के आधार पर, केवल उपयोगिता और आरईआईटी शेयरों में निश्चित आय निवेश के लिए निकटवर्ती या विकल्प के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए बॉन्ड रिटर्न के साथ पर्याप्त रूप से उच्च सकारात्मक सहसंबंध हैं।
आगे देख रहा
चार घटनाक्रम एक और बीआई की कहानी के अनुसार शेयरों के लिए नकारात्मक संकेत देते हैं: दुनिया भर के शेयरों से प्रति बोफाम्ल $ 79 बिलियन का शुद्ध शुद्ध प्रवाह; एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) पर कम ब्याज बढ़ रहा है; एस एंड पी 500 पर मंदी के विकल्प तेजी कॉल विकल्प की तुलना में महंगा हो रहे हैं; और CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) आगे स्टॉक मार्केट प्राइस स्विंग की आशंका करता है, खुद को आमतौर पर मार्केट डॉन्ड्राफ्ट के साथ जुड़ा हुआ है।
हालांकि भालू एक बार फिर गलत साबित हो सकते हैं, इन सभी का सुझाव है कि इस समय एक संभावित बाजार शिखर की तैयारी एक विशेष रूप से विवेकपूर्ण पाठ्यक्रम हो सकता है। इस बीच, छोटे निवेशकों को अपनी इक्विटी होल्डिंग्स को हेज करना मुश्किल हो रहा है, क्योंकि ई-मिनी एस एंड पी 500 फ्यूचर्स के लिए लिक्विडिटी बढ़ जाती है।
