21 वीं शताब्दी दो पूर्ववर्ती शताब्दियों के रूप में आर्थिक रूप से उतनी ही साबित हुई है, जितनी कि कई वित्तीय संकटों वाले राष्ट्रों, क्षेत्रों और, पूरी वैश्विक अर्थव्यवस्था में। सभी वित्तीय संकट कुछ विशेषताओं को साझा करते हैं, लेकिन प्रत्येक अपनी अनूठी कहानी बताता है और भविष्य के लिए अपने स्वयं के अनूठे सबक हैं।
चाबी छीन लेना
- 21 वीं सदी में कम से कम तीन उल्लेखनीय वित्तीय संकट आए हैं। वित्तीय संकट और वित्तीय संकटों में अंतर और समानताएं हैं।
वित्तीय बनाम राजकोषीय संकट
एक वित्तीय संकट एक देश या देशों के बड़े वित्तीय क्षेत्र में प्रणालीगत समस्याओं के लिए एक सामान्यीकृत शब्द है। वित्तीय संकट अक्सर होता है, लेकिन हमेशा नहीं, मंदी की ओर जाता है। दूसरी ओर, एक राजकोषीय संकट, एक सरकार या कई सरकारों के साथ एक बैलेंस-शीट समस्या को संदर्भित करता है। यदि किसी सरकार का ऋण भार वित्त पोषण या प्रदर्शन संबंधी समस्याएं पैदा करता है, तो इसे वित्तीय संकट का अनुभव कहा जा सकता है।
यदि संयुक्त राज्य अमेरिका बहुत अधिक उधार लेता है और खुद को क्रेडिट बाजारों से बाहर पाता है (तो यह बॉन्ड के इच्छुक खरीदार नहीं मिल सकता है), या यदि कोई प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसी अमेरिकी ट्रेजरी समर्थित ऋण को डाउनग्रेड करती है, या यदि संघीय सरकार को निलंबित करने की आवश्यकता है बजट की कमी के कारण भुगतान, यह एक राजकोषीय संकट है। उदाहरण के लिए, संप्रभु ऋण संकट जो 2010 में दक्षिणी यूरोप में फैला था, वित्तीय संकट था, लेकिन यह वित्तीय संकट नहीं था।
यदि अमेरिकी बैंकिंग क्षेत्र सामूहिक रूप से खराब ऋण देने के निर्णय लेता है, या यदि यह अनुचित रूप से विनियमित या कर लगाया जाता है, या यदि यह कुछ अन्य बहिर्जात सदमे का अनुभव करता है जो उद्योग-व्यापी नुकसान और शेयर की कीमतों को नुकसान का कारण बनता है, तो यह एक वित्तीय संकट है। अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में से, वित्तीय क्षेत्र को एक संकट का सबसे खतरनाक उपरिकेंद्र कहा जाता है क्योंकि हर दूसरा क्षेत्र मौद्रिक और संरचनात्मक सहायता के लिए इस पर निर्भर करता है।
वित्तीय संकट और वित्तीय संकट स्वतंत्र रूप से या समवर्ती रूप से हो सकते हैं। सरकार के राजकोषीय संकट के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से वित्तीय संकट लाना संभव है, खासकर अगर सरकार बचत को जब्त करने, पूंजी बाजार पर छापा मारने या स्थानीय मुद्रा के मूल्य को नष्ट करने के लिए अपनी बजट समस्याओं का अनुचित जवाब देती है।
2001-2002 अर्जेंटीना आर्थिक संकट
आधुनिक युग में पश्चिमी देशों के बीच, शायद केवल ग्रीस बार-बार होने वाली आर्थिक उथल-पुथल का सामना कर सकता है जो अर्जेंटीना ने अनुभव किया है। अर्जेंटीना संकट 1876 के महान वित्तीय आतंक के बाद से एक परिचित विशेषता है। सबसे हालिया संकट 2000 में शुरू हुआ था, हालांकि नींव 1998 की शुरुआत में ही उखड़ने लगी थी।
2001-2002 के संकट ने एक मुद्रा संकट और एक वित्तीय आतंक को संयुक्त किया। अमेरिकी डॉलर के लिए एक असफल हार्ड मुद्रा खूंटी ने अर्जेंटीना के पेसो को अव्यवस्था में छोड़ दिया। बैंक जमाकर्ताओं ने घबरा दिया जब अर्जेंटीना सरकार ने जमा फ्रीज़ के साथ छेड़खानी की, जिससे ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि हुई।
1 दिसंबर 2001 को, अर्थव्यवस्था के मंत्री डोमिंगो कैवलो ने बैंक जमा पर एक फ्रीज लागू किया। परिवारों को उनकी बचत से दूर कर दिया गया था, और मुद्रास्फीति की दर ने एक खगोलीय 5, 000% मारा। सप्ताह के भीतर, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) ने घोषणा की कि वह अब अर्जेंटीना को समर्थन नहीं देगा; देश एक सीरियल डिफॉल्टर था, और अंतर्राष्ट्रीय अधिकारियों को विश्वास नहीं था कि उचित सुधार होगा।
अर्जेंटीना सरकार ने पूंजी बाजारों तक पहुंच खो दी, और निजी अर्जेंटीना वित्तीय संस्थानों को भी काट दिया गया। कई कारोबार बंद हो गए। विदेशी बैंकों - एक बड़ी उपस्थिति - उनकी संपत्ति को जोखिम में डालने के बजाय बाहर निकाला गया। ब्याज दरों की अनिश्चित और चरम प्रकृति ने किसी भी वित्तीय फर्म को ठीक से काम करने के लिए लगभग असंभव बना दिया।
अर्जेंटीना के बैंकिंग क्षेत्र को 1990 के दशक के उत्तरार्ध में अपने प्रगतिशील नियमों के लिए सराहना मिली थी, लेकिन इसने 2001-2002 की दुर्घटना को रोका नहीं। 2002 तक, बांड जारी करने वालों के बीच डिफ़ॉल्ट दर लगभग 60% थी; स्थानीय देनदारों ने कोई बेहतर किराया नहीं दिया, और उनके बाद के गैर-भुगतानों ने वाणिज्यिक उधारदाताओं को कुचल दिया।
2007-2009 वैश्विक वित्तीय संकट
ग्रेट डिप्रेशन के बाद से व्यापक रूप से सबसे खराब वैश्विक आर्थिक संकट माना जाता है, 2007-2009 में वैश्विक वित्तीय संकट अमेरिका में प्रज्वलित हुआ और अधिकांश विकसित दुनिया में फैल गया। महान मंदी की प्रकृति और कारणों के बारे में बहुत कुछ लिखा गया है, लेकिन प्रमुख निवेश बैंकों के आसपास के आवश्यक कहानी केंद्रों ने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) का उपयोग करके खुद को ओवरलेवर किया है।
बैंकों के एमबीएस इंस्ट्रूमेंट्स के रिटर्न और कीमतें अमेरिकी हाउसिंग मार्केट में एक अपरिहार्य परिसंपत्ति बुलबुले की वजह से आवास की बढ़ती कीमतों पर आधारित थीं। आवास की गिरती कीमतों ने देश भर में बॉन्ड जारीकर्ताओं द्वारा चूक की एक श्रृंखला प्रतिक्रिया पैदा की, जो सबप्राइम बंधक में शुरू हुई और अंततः पूरे एमबीएस बाजार में फैल गई।
दुर्भाग्य से अंतर्राष्ट्रीय निवेश बैंकों के लिए, 1990 के दशक और 2000 के दशक की शुरुआत में पूरी वैश्विक वित्तीय प्रणाली में परस्पर वृद्धि हुई थी। समायोज्य-दर बंधक द्वारा समर्थित जंक सिक्योरिटीज - जिनमें से कई को मूडीज और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स से बेवजह एएए रेटिंग प्राप्त हुई - ने जापानी और यूरोपीय निवेशक पोर्टफोलियो को अनुमति दी।
संकट के शुरुआती चरण 2007 की दूसरी छमाही में शुरू हुए, आखिरकार सितंबर 2008 में चरम पर पहुंच गए। कई वैश्विक निवेश बैंकों से समझौता किया गया, जिनमें लेहमैन ब्रदर्स, एआईजी, भालू स्टर्न्स, देशव्यापी वित्तीय, वाकोविया और वाशिंगटन म्युचुअल शामिल हैं।
यूरोप में भी कई बैंक विफलताएं थीं, और यहां तक कि ऐसे देश जो संकट में नहीं थे, अभी भी प्रभावित थे, यूरोपीय संघ के आर्थिक गठबंधन के लिए धन्यवाद। अमेरिका की सबसे खराब मंदी 2008 के अंत में और 2009 की शुरुआत में हुई, लेकिन यूरोप में दहशत फैलाने में कुछ महीने लग गए। ग्रीस, आयरलैंड, और पुर्तगाल जैसे देशों को सबसे कठिन मारा गया।
वैश्विक वित्तीय संकट के प्रभाव को निम्नलिखित आंकड़ों में अभिव्यक्त किया जा सकता है: द्वितीय विश्व युद्ध के बाद के युग में, विश्व अर्थव्यवस्था ने केवल एक वित्तीय वर्ष के दौरान अनुबंध किया है। वह वर्ष 2009 था जब कुल वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) $ 63.07 ट्रिलियन से $ 59.78 ट्रिलियन हो गया था।
2014 रूसी वित्तीय संकट
व्लादिमीर पुतिन की अगुवाई वाली रूसी अर्थव्यवस्था 21 वीं सदी के पहले भाग में काफी बढ़ी, धन्यवाद ऊर्जा क्षेत्र में बड़े हिस्से और बढ़ती वैश्विक वस्तु कीमतों की वजह से। रूसी अर्थव्यवस्था ऊर्जा निर्यात पर इतनी निर्भर हो गई कि रूसी सरकार के राजस्व का लगभग आधा तेल और प्राकृतिक गैस की बिक्री से उत्पन्न हुआ।
जून 2014 में शुरू हुई, वैश्विक तेल की कीमतों ने एक शून्य लिया। एक बैरल तेल की औसत कीमत पिछले $ 100 की सीमा से छह महीने में लगभग 40% कम हो गई। 100 डॉलर से नीचे की गिरावट उल्लेखनीय थी क्योंकि रूसी अधिकारियों का अनुमान था कि संतुलित बजट रखना आवश्यक है।
पुतिन ने क्रीमिया और यूक्रेन पर आक्रमण करके और एनकाउंटर करके ऊर्जा समस्या को समाप्त कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप अमेरिका और यूरोप से आर्थिक प्रतिबंध लगा दिए गए। गोल्डमैन सैक्स जैसे प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने रूस को पूंजी और नकदी काटना शुरू कर दिया। रूसी सरकार ने आक्रामक मौद्रिक विस्तार के साथ प्रतिक्रिया दी, जिससे रूसी बैंकों के बीच उच्च मुद्रास्फीति और अपंगता का सामना करना पड़ा।
दिसंबर 2015 तक, रूसी वित्तीय और आर्थिक संकट अनसुलझे थे। कई अर्थशास्त्री 2016 में उच्च मुद्रास्फीति और संकुचन की भविष्यवाणी करते हैं, खासकर पश्चिम के साथ रूसी संबंधों में खटास जारी है।
