जबकि कई निवेशकों ने हाल ही में कॉरपोरेट ऋण के गुब्बारे से उत्पन्न खतरों पर ध्यान केंद्रित किया है, समस्या बहुत बड़ी है। 2008 के वित्तीय संकट से पहले की सरकारों, व्यवसायों, और परिवारों पर वैश्विक ऋण का बकाया है, जो 2008 के वित्तीय संकट से पहले के वर्षों के बाद से लगभग 50% बढ़ गया है, जो कि अंतर्राष्ट्रीय वित्त संस्थान की गणना के अनुसार मार्च 2019 की शुरुआत में 246.6 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा रिपोर्ट की गई वैश्विक वित्तीय फर्म।
"वैश्विक स्तर पर, आप चिंताजनक रूप से उच्च स्तर पर हैं, " IIF में वैश्विक नीति पहल के प्रबंध निदेशक सोनजा गिब्स ने जर्नल को बताया। "वहाँ व्यापक अर्थव्यवस्था पर एक प्रभाव होने जा रहा है, " उसने संकेत दिया।
"दुनिया एक नाजुक संतुलन में है, " मार्क कार्नी ने चेतावनी दी है, जर्नल द्वारा उद्धृत के रूप में फरवरी 2019 में एक भाषण के दौरान बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर। उन्होंने कहा, "कर्ज के बोझ की स्थिरता कम ब्याज दरों पर निर्भर करती है और शेष वैश्विक व्यापार शेष खुला रहता है, " उन्होंने कहा।
निवेशकों के लिए महत्व
अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड शेयरों की तुलना में जोखिम वाले हैं, बैरोन के अवलोकन। उदाहरण के लिए, 30-वर्ष का ट्रेजरी, अब लगभग 2% की पैदावार करता है, अपने हालिया रिकॉर्ड कम होने के करीब, और अगर उपज 3% तक बढ़ जाती है, तो इसकी कीमत 20% घट जाएगी।
जुलाई 2019 में, अमेरिकी उपभोक्ता उधार लेने से पहले महीने में $ 23.3 बिलियन से अधिक हो गया, ब्लूमबर्ग द्वारा अपेक्षित किसी भी अर्थशास्त्री से अधिक की उम्मीद की गई थी। रिवाइजिंग डेट बकाया, जिसमें क्रेडिट कार्ड बैलेंस भी शामिल है, 10 बिलियन डॉलर बढ़ा। दोनों वृद्धि नवंबर 2017 के बाद से सबसे बड़ी थी, ब्लूमबर्ग नोट्स। गैर-परिक्रामी ऋण, जिसके बीच ऑटो ऋण और छात्र ऋण गिना जाता है, 13.3 बिलियन डॉलर था।
एक बार जब परिवार एक ऐसे बिंदु पर पहुंच जाते हैं, जहां वे कर्ज पर अधिक हो जाते हैं, तो इससे उपभोक्ता खर्च में संकुचन हो सकता है, जो यूएस जीडीपी का लगभग 68% है। जब तक नौकरी का बाजार मजबूत रहता है, और मजदूरी बढ़ती रहती है, रेकॉर्डिंग का दिन स्थगित हो सकता है।
अमेरिका के बाहर चिंता की प्रवृत्ति के उदाहरणों में मार्च के माध्यम से ब्रिटेन में परिवारों द्वारा शुद्ध उधार के 10 लगातार क्वार्टर शामिल हैं, या आय से अधिक खर्च, और उपभोक्ता ऋण जो ऑस्ट्रेलिया में दोहरी उपभोक्ता आय है, जर्नल रिपोर्ट। 2017 में शुरू, कनाडा के बैंक ने पांच वेतन वृद्धि में अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 1.75% तक बढ़ा दिया। जबकि यह वित्तीय संकट से पहले प्रभाव में 4.25% की दर से नीचे था, आर्थिक विकास पर नकारात्मक प्रभाव "तेज और हमारी अपेक्षा से अधिक व्यापक-आधारित" था, जैसा कि कनाडा के बैंक के पूर्व डिप्टी गवर्नर लिन पैटरसन ने देखा। जर्नल द्वारा उद्धृत मार्च 2019 के भाषण में।
आगे देख रहा
इस बीच, नकारात्मक ब्याज दर, जो कि केंद्रीय बैंक नीति के परिणामस्वरूप यूरोज़ोन और जापान में प्रचलित हैं, वित्तीय और आर्थिक प्रणालियों को धमकी देती है, ब्लूमबर्ग में एक स्तंभ चेतावनी देता है। आय प्राप्त करने के बजाय, बचतकर्ता, निवेशक और ऋणदाता अपने हाथों से धन लेने के लिए उधारकर्ताओं का भुगतान करते हैं। जब संपत्ति या परियोजनाओं का मूल्य निर्धारण किया जाता है, तो एक नकारात्मक या शून्य ब्याज दर प्रभावी रूप से उनके मूल्य को अनंतता में भेजती है।
जर्मनी में एक स्थानीय बचत बैंक एसोसिएशन के अध्यक्ष, पीटर श्नाइडर ने कॉलम में उद्धृत किया, "हमारे पास पहले से ही एक विनाशकारी ब्याज दर की स्थिति है, जिसका अंत अप्राप्य है।", पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन ने हाल ही में कहा था कि अमेरिकी बॉन्ड पर नकारात्मक पैदावार उन्हें आश्चर्यचकित नहीं करेगी, और यह "यह एक बड़ी बात नहीं है।"
