गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक (जीएस) के अनुसार, ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, उनकी पुस्तकों पर फ़्लोटिंग दर ऋण की महत्वपूर्ण मात्रा वाली कंपनियां हाल ही में बाजार में पिछड़ रही हैं। हालांकि, उन्होंने इन कंपनियों से संबंधित संभावित उच्च वापसी, अल्पकालिक सामरिक व्यापार रणनीति की पहचान की है। "इन शेयरों को संघर्ष करना चाहिए अगर उधार लेने की लागत पर चढ़ना जारी रहता है, लेकिन उन निवेशकों के लिए एक सामरिक मूल्य अवसर का प्रतिनिधित्व कर सकता है जो स्प्रेड में प्रत्यावर्तन की उम्मीद करते हैं, " गोल्डमैन कहते हैं। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 में बाजार के लिए 8 खतरे ।)
बिग फ्लोटर्स
गोल्डमैन कुल ऋण के सापेक्ष फ्लोटिंग दर ऋण के उच्च स्तर के साथ एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में 50 कंपनियों की पहचान करता है। उनमें से ये 12 हैं, अरबों डॉलर में उनके कुल ऋण के साथ, कुल ऋण के प्रतिशत के रूप में फ्लोटिंग दर ऋण, और 3 अप्रैल को बंद होने के माध्यम से वर्ष-दर-वर्ष मूल्य में परिवर्तन होता है:
- वॉल्ट डिज़नी कंपनी (DIS), $ 26 बिलियन, 8%, -7.5% वायाकॉम इंक, (VIAB), $ 10 बिलियन, 13%, -4.5% जनरल मोटर्स कंपनी (GM), $ 94 बिलियन, 8%, -9.9% % PepsiCo Inc. (PEP), $ 48 बिलियन, 9%, -9.8% Qualcomm Inc. (QCOM), $ 23 Billion, 10%, -14.4% Lowe's Cos। (LOW), $ 17 Billion, 6%, -8.1% Colgate। -प्लामोलिव कंपनी (सीएल), $ 7 बिलियन, 21%, -6.0% मोल्सन कोर्स ब्रूइंग कंपनी (टीएपी), $ 11 बिलियन, 5% डोमिनियन एनर्जी इंक (डी), $ 37 बिलियन, 8%, -10.3% एटना इंक। (एईटी), $ 9 बिलियन, 7%, -6.4% डीरे एंड कंपनी (डीई), $ 41 बिलियन, 12%, -2.2% जनरल इलेक्ट्रिक कं (जीई), $ 135 बिलियन, 14%, -24.8%
डेट पर डेटा 29 मार्च तक गोल्डमैन के अनुसार है। सूची में शामिल 50 कंपनियों के लिए कुल ऋण 14 अरब डॉलर का है और इसमें से 9% फ्लोटिंग दर, क्रमशः $ 7 बिलियन और 0% है, सभी गैर-वित्तीय एस एंड पी के लिए। 500 कंपनियां। एस एंड पी 500 3 अप्रैल के करीब 2.7% YTD द्वारा नीचे था। गोल्डमैन की रिपोर्ट, "यूएस मैक्रोस्कोप: उधार की लागत बढ़ने के साथ फ्लोटिंग रेट डेट संघर्ष के साथ स्टॉक, " 2 अप्रैल को दिनांकित किया गया था (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: 9 स्टॉक जो बुल मार्केट युग के रूप में बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं: गोल्डमैन ।)
गोल्डमैन की रणनीति विस्तार से
रणनीति इस उम्मीद पर टिका है कि गोल्डमैन के क्रेडिट रणनीतिकारों की राय में "अस्थायी आपूर्ति और मांग तकनीकी" द्वारा बेंचमार्क 3 महीने की LIBOR ब्याज दर को उधारकर्ताओं के बीच डिफ़ॉल्ट जोखिम बढ़ाने के बजाय बढ़ा दिया गया है। वास्तव में, पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन ने एक बार एलआईबीओआर-ओआईएस फैलाने को "बैंक दिवालिया होने की आशंकाओं का बैरोमीटर" कहा था, जैसा कि गोल्डमैन द्वारा उद्धृत किया गया था।
हाल ही के 2.3% की दर से, 3 महीने का LIBOR दर 2009 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है और 2017 के लिए औसत से 100 से अधिक आधार अंक (bp) है, गोल्डमैन नोट। इसके अलावा, लिबोर-ओआईएस प्रसार वर्तमान में 2012 की शुरुआत से सबसे व्यापक है, 2018 की शुरुआत से लगभग 10 बीपी से 60 बीपी तक की शूटिंग। यह सब गोल्डमैन की रणनीति के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि एलआईबीओआर कई फ्लोटिंग दर ऋण पर वर्तमान दर निर्धारित करता है। उपकरणों।
'मजबूत बैलेंस शीट की सिफारिश करें'
गोल्डमैन ने कहा कि यह अल्पकालिक सामरिक रणनीति उनके दीर्घकालिक दृष्टिकोण से भटकती है। "एक रणनीतिक दृष्टिकोण से, ऊंचा कॉर्पोरेट लाभ उठाने और वित्तीय स्थिति को मजबूत करने की पृष्ठभूमि में मजबूत बैलेंस शीट के साथ अपने शेयरों के लिए हमारी निरंतर सिफारिश चलाती है, " वे लिखते हैं। मंझला एस एंड पी 500 कंपनी के पास 1.7 गुना EBITDA का शुद्ध लाभ है, जो कि गोल्डमैन के अनुसार अब तक का उच्चतम स्तर दर्ज किया गया है, जबकि उनकी उच्च अस्थायी दर ऋण सूची में औसत कंपनी 2.4 गुना के अनुपात के साथ जोखिमपूर्ण है।
