कॉर्पोरेट ऋण स्तर को रिकॉर्ड करने के लिए बढ़ गया है, और निवेश पेशेवर चिंतित हैं। इस ऋण के बहुत अधिक होने के बाद से ब्याज दरें बढ़ी हैं, इसलिए पुनर्वित्त ब्याज व्यय में वृद्धि करेगा, लाभ मार्जिन और नकदी प्रवाह को कम करेगा। जैसा कि अर्थव्यवस्था में गिरावट आई है, शायद मंदी की ओर बढ़ रही है, कॉर्पोरेट राजस्व वृद्धि धीमी हो जाएगी, लीवरेज्ड फर्मों के लिए ऋण सेवा बोझ बढ़ेगा।
गोल्डमैन सैक्स ने मजबूत बैलेंस शीट (कम कर्ज) वाले शेयरों की सिफारिश की थी। वे अब उन कंपनियों को पसंद करते हैं जो इन 12: टेपेस्ट्री इंक (टीपीआर), नेवेल ब्रांड्स इंक (एनडब्ल्यूएल), डॉलर ट्री इंक (डीएलटीआर), हॉरमेल फूड्स कॉर्प (एचआरएल), कोनोकोफिलिप्स (सीओपी) सहित, आक्रामक तरीके से ऋण को कम कर रहे हैं। एबट लेबोरेटरीज (ABT), पेंटेयर पीएलसी (PNR), क्वोरवो इंक (QRVO), मैक्सिम इंटीग्रेटेड प्रोडक्ट्स इंक (MXIM), माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक (MU), गार्टनर इंक (IT), और NRG एनर्जी इंक। (NRG))। नीचे दी गई तालिका देखें।
12 स्टॉक डेट डिबेट्स पर
(पिछले 12 महीनों में ऋण बकाया में बदलाव)
- टेपेस्ट्री -40%, नेवेल ब्रांड्स -34% डॉलर ट्री -25% हॉरमल फूड्स -29% कोनोकोहिल -24% एबोट लैब्स -30% पेंटेयर -45% क्वोरवो -34% मैक्सिम इंटीग्रेटेड -33% ग्रोन -33% गार्टनर -30% एनआरजी ऊर्जा -31%
निवेशकों के लिए महत्व
गोल्डमैन ने अपने यूएस वीकली किकस्टार्ट की रिपोर्ट के हालिया संस्करण में लिखा है, "मौजूदा आर्थिक चक्र की लंबी उम्र और ऐतिहासिक रूप से ऊंचे शुद्ध उत्तोलन का मतलब है कि अतिरिक्त नकदी के साथ कॉर्पोरेट प्रबंधकों के निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करना।" उनका मानना है कि कई कंपनियां शेयर पुनर्खरीद से लेकर कर्ज घटाने तक में धुरी होंगी।
दरअसल, बड़े निगम कर्ज की कमी को निवेशकों की चिंताओं के जवाब में सर्वोच्च प्राथमिकता दे रहे हैं, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट। स्टेफनी पॉम्बॉय, जो कि आर्थिक परामर्श फर्म मैक्रोंवेंस की संस्थापक हैं, उन लोगों में से हैं जो मानते हैं कि बैरोन के साथ एक लंबे साक्षात्कार के अनुसार, कॉर्पोरेट ऋण खतरनाक रूप से उच्च है।
50 मजबूत बैलेंस शीट (कम ऋण) वाले शेयरों की गोल्डमैन की टोकरी ने 50 कमजोर बैलेंस शीट (उच्च ऋण) के शेयरों को 30 प्रतिशत अंक तक बढ़ा दिया है "क्योंकि फेड ने 2016 के अंत में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की अपनी स्थिर गति शुरू की थी।" हालांकि, वे तीन कारणों से इस रणनीति का पक्ष नहीं लेते हैं: फेड द्वारा किए गए मोड़; गोल्डमैन की राय में एक बढ़ती संभावना, कि वैश्विक आर्थिक विकास स्थिर हो सकता है; और मजबूत बैलेंस शीट शेयरों के लिए मूल्यांकन बढ़ा।
इसके बजाय, गोल्डमैन अब उन शेयरों को तरजीह देता है जो सबसे बड़े प्रतिशत से ऋण कम कर रहे हैं, बल्कि उन लोगों की तुलना में जिनके पास पहले से ही कम ऋण स्तर है। एसएंडपी 500 कंपनियों के बीच, रिपोर्ट में कहा गया है, "फर्मों ने सावधानीपूर्वक लीवरेज को कम किया है और 3Q 2018 के बाद से नए ऋण को जोड़ने वालों की संख्या में तेजी से सुधार हुआ है क्योंकि विकास की गति धीमी हो गई है।"
प्रतिशत के आधार पर 50 सबसे बड़ी ऋण शोधनकर्ताओं की गोल्डमैन की टोकरी में मंझला स्टॉक 21 मार्च, 2019 के माध्यम से 7% का 12% रिटर्न दिया, जो कि माध्य S & P 500 स्टॉक के समान था। इस बीच, 50 सबसे बड़े ऋणदाताओं के बीच माध्यिका स्टॉक ने 3% रिटर्न का उत्पादन किया। दोनों बास्केट्स में 21 मार्च तक एस एंड पी 500 के न्यूनतम 20% में एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) अनुपात के साथ वित्तीय स्टॉक और स्टॉक को बाहर रखा गया है। यह सबसे कम-उत्तोलित स्टॉक को समाप्त करता है।
आगे देख रहा
कोई स्क्रीनिंग प्रक्रिया गारंटीकृत परिणाम नहीं दे सकती है। टेपेस्ट्री और नेवेल को पिछले 12 महीनों में प्रत्येक में 38% का नकारात्मक रिटर्न मिला। टेपेस्ट्री कोच और केट कुदाल परिधान और सामान ब्रांड का मालिक है। न्यूवेल एक व्यापक उपभोक्ता वस्तु समूह है, जिसके कुछ ब्रांड कैलफेलॉन, मिस्टर, कॉफ़ी, ओस्टर, रबरमिड, सनबीम, कोलमैन, पार्कर, एक्सपो, पेपर मेट, शार्पी, वाटरमैन, एल्मरस, मर्मोट और यांकी कैंडल हैं।
वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, न्यूवेल के सीईओ को कमजोर बिक्री और छूटे हुए लक्ष्यों से मजबूर किया जा रहा है। इस बीच, यूज्ड गारमेंट्स और एक्सेसरीज के रेशों का बढ़ता बाजार याहू फाइनेंस के अनुसार टेपेस्ट्री जैसी फैशन कंपनियों को नुकसान पहुंचा सकता है।
