आपको स्टॉक से क्यों बचना चाहिए: अरबपति सैम ज़ेल

अरबपति निवेशक सैम ज़ेल, इक्विटी और रियल एस्टेट पर समान रूप से एक मंदी की आवाज़ उठा रहे हैं, ब्लूमबर्ग टीवी को बता रहे हैं: "शेयर बाजार, अपने सभी परिवर्तनों के बावजूद, अभी भी एक उच्च-समय पर है। अचल संपत्ति की कीमत पूर्णता की ओर है… '' उस पुराने वेंडी के वाणिज्यिक की तरह थोड़ा सा, "बीफ़ कहाँ है?"… मुझे लगता है कि यह एक बहुत ही चुनौतीपूर्ण स्थिति है, एक जिसे अनुशासन की आवश्यकता है। " वास्तव में, वह अपने ब्लूमबर्ग साक्षात्कारकर्ता की टिप्पणी से सहमत होते हुए, सबसे आरामदायक नकदी महसूस करता है कि "बहुत कम अवसरों का पीछा करते हुए, एक टन, एक सुनामी है।"

जनवरी में, शेयर बाजार में सुधार से पहले, ज़ेल ने सीएनबीसी से कहा, "मुझे लगता है कि मौजूदा स्थिति तर्कहीन विपुलता की तरह लगती है।" वह यह कहने के लिए गया था कि उसने अचल संपत्ति में भी ओवरवैल्यूएशन देखा था, और इस तरह बड़ी नकदी शेष रखने के लिए सामग्री थी। हालांकि जनवरी की शुरुआत से स्टॉक की कीमतों में गिरावट आई है, लेकिन ऐतिहासिक मानकों से मूल्यांकन अभी भी अधिक है। अर्थशास्त्र में नोबेल पुरस्कार विजेता रॉबर्ट शिलर द्वारा विकसित सीएपीई अनुपात 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश से पहले की श्रृंखला के समान था। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: 2018 में 1929 का मार्केट क्रैश क्यों हो सकता है ।) शिलर ने व्यवहारिक अर्थशास्त्र और बाजार की अस्थिरता पर 2000 की क्लासिक किताब "इरेशनल एक्जबर्न्स" लिखी।

'पर्याप्त नहीं किरायेदारों'

अचल संपत्ति के बारे में, ज़ेल ने ब्लूमबर्ग को बताया कि "कीमतें लाइन से बाहर हैं।" उन्होंने देश भर में बड़े पैमाने पर निर्माण के बारे में भी चिंता व्यक्त की: "हम बहुत अधिक औद्योगिक स्थान बना रहे हैं। मुझे यकीन नहीं है कि पर्याप्त किरायेदार हैं।" मैनहट्टन के पश्चिम की ओर विशाल हडसन यार्ड परियोजना को सिर्फ एक उदाहरण के रूप में उद्धृत करते हुए, उन्होंने कहा: "हम जबरदस्त कार्यालय स्थान जोड़ रहे हैं और मुझे नहीं लगता कि पर्याप्त मांग है।" स्कॉट मिनरड, गुगेनहाइम पार्टनर्स में वैश्विक मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ), विशेष रूप से बहु-पारिवारिक आवासों में भी अतिवृद्धि देखता है, जिससे रियल एस्टेट मूल्यों में भारी गिरावट आएगी। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: स्टॉक ऑन 'कोलिशन कोर्स विद डिजास्टर, ' फेस 40% ड्रॉप ।)

कैश पर बैठे

शिकागो स्थित कार्यालय के एक परेशान, अंडरपरफॉर्मिंग आरईआईटी से चर्चा करते हुए कि उनकी फर्म ने पांच साल पहले खरीदा था, ज़ेल ने उल्लेख किया: "जब से हमने इसे संभाला है, हमने कुछ नहीं किया है लेकिन बेचते हैं। आज हमारे पास 3.2 बिलियन डॉलर नकद हैं, जो बेकार हैं, और हम '। बस वहीं बैठे रहो, दुनिया हमारे आने का इंतजार कर रही है। ” उस नकदी पर बैठने के बारे में और इसे फिर से मजबूत करने के बारे में धैर्य रखने के बारे में पूछे जाने पर, उन्होंने कहा: "वहां बैठना और ट्रिगर को नहीं खींचना बहुत मुश्किल है, लेकिन यह लोग हैं जो ट्रिगर को नहीं खींचते हैं जो काम करने पर इसे खींचते हैं।"

डंपिंग स्टॉक्स

स्टॉक वैल्यूएशन के बारे में ज़ेल अपनी बेचैनी में अकेली नहीं हैं। म्यूचुअल फंड और ईटीएफ जो मुख्य रूप से अमेरिकी इक्विटी में निवेश करते हैं, वे नेट आउटफ्लो के तीन सीधे महीनों के लिए लाइन में हैं, अप्रैल के लिए अंतिम डेटा का संकलन लंबित है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट। 25 अप्रैल के माध्यम से फरवरी की शुरुआत से, शुद्ध मोचन डब्ल्यूएसजे द्वारा उल्लिखित, निवेश कंपनी संस्थान (आईसीआई) द्वारा प्रति विश्लेषण $ 72 बिलियन के बराबर है।

उतर की तैयारी

दुनिया भर में आर्थिक विकास को धीमा करने के अनुमानों के आधार पर, ब्रोकरेज और इन्वेस्टमेंट बैंकिंग फर्म स्टिफेल निकोलस एंड कंपनी के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार बैरी बैनिस्टर ने तीसरी तिमाही के मध्य तक 2, 520 के मूल्य पर एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में गिरावट की भविष्यवाणी की।, मार्केटवाच रिपोर्ट। यह 4. मई को बंद होने से 5.4% कम होगा। यह मामूली मंदी है, यह देखते हुए कि कई अन्य बाजार गुरु 30%, 40% या 60% की भी बाजार में गिरावट के लिए बुला रहे हैं। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: कंट्रोवर्सी मोबियस सीज़ 30% स्टॉक प्लंज ।)

उम्मीदें कम

विश्लेषकों की कमाई के अनुमानों को इसके प्रमुख इनपुट के रूप में उपयोग करते हुए, मॉर्गन स्टेनली द्वारा विकसित एक मॉडल बताता है कि जनवरी 2007 से भविष्य के शेयर बाजार के लाभ के लिए सबसे कम उम्मीदों की ओर इशारा करते हुए विकास की दर धीमी हो रही है। इस बीच, गुगेनहेम के स्कॉट माइनर और लॉन्गटाइम स्टॉक दोनों द व्हार्टन स्कूल के मार्केट बुल जेरेमी सिएगल, संकेत देते हैं कि कर कटौती बड़े साल-दर-साल (YOY) की कमाई में वृद्धि और नकदी प्रवाह को बढ़ाती है जो 2019 में दोहराया नहीं जाएगा। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: स्टॉक इनवेस्टर्स की उम्मीदें सबसे कम 2008 के बाद से संकट ।)

'बिज़नेस वाज़ वाटरबोर्डेड'

जबकि ज़ेल व्यापक रूप से निवेश परिसंपत्तियों की अधिकता को देखता है, वह यह भी मानता है कि विनियमन अर्थव्यवस्था पर अनुचित बोझ डालता है। ब्लूमबर्ग के साक्षात्कारकर्ता ने कहा कि ज़ेल ने अनुमान लगाया है कि विनियमन की लागत सकल घरेलू उत्पाद का लगभग एक प्रतिशत है। ज़ेल ने जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के सीईओ जेमी डिमोन की हालिया टिप्पणी का हवाला देते हुए कहा, "ओबामा प्रशासन के आठ वर्षों में, व्यवसाय पानी में डूब गया था।"

उन्होंने कहा कि ट्रम्प प्रशासन के ढुलमुल प्रयासों से उन्हें प्रोत्साहन मिला है, उन्होंने कहा कि विश्वास बहाली और विकास को गति दे रहे हैं। उन्होंने कहा, "लेकिन उस आठ साल की अवधि में जो हुआ, उसकी तुलना में अभी भी बहुत कम है।" एक उदाहरण के अनुसार, उन्होंने जारी रखा, "आपके पास अभी एक बैंकिंग बिल है, जो इस तथ्य से प्रेरित है कि ओवर-रेगुलेशन ने सामुदायिक बैंकों को समाप्त कर दिया है। जो लोग उधारकर्ता को सबसे अच्छी तरह से जानते हैं, वे लोग हैं जो व्यवसाय से बाहर कर दिए गए हैं; । " ज़ेल ने उम्मीद जताई कि यह बिल पास हो जाएगा, और संकेत दिया कि वह अर्थव्यवस्था को मुक्त करने के अन्य प्रयासों का स्वागत करता है।