आज शेयर बाजार क्यों डॉटकॉम बबल की तुलना में अधिक जोखिम का सामना कर रहा है

अमेरिका और चीन के बीच व्यापार तनाव बढ़ने के बीच बीते सप्ताह 2019 में अपने सबसे खराब प्रदर्शन के बाद अमेरिकी शेयरों ने सोमवार को गिरावट देखी। बुरी खबर: वे गिरने के लिए बहुत आगे हो सकते हैं। 65% स्टॉक-मार्केट क्रैश, जॉन हुसैन, पूर्व अर्थशास्त्र प्रोफेसर और हुसैन इनवेस्टमेंट ट्रस्ट के वर्तमान अध्यक्ष की नजर में आश्चर्य की बात नहीं होगी, जो मानते हैं कि जोखिम अब बहुत अधिक हैं जितना कि डॉटकॉम तकनीकी बुलबुले के दौरान थे।

"वर्तमान मूल्यांकन के चरम को देखते हुए, मुझे विश्वास है कि वर्तमान बाजार चक्र के बजाय पैदल यात्री, रन-ऑफ-मिल पूरा होने पर बाजार के मूल्य का लगभग दो-तिहाई 500 के एस एंड पी 500 में नुकसान होगा।" सीकिंग अल्फा पर एक हालिया ब्लॉग पोस्ट।

क्यों यह बाजार डॉटकॉम बबल से अधिक जोखिम भरा है

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इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है

अमेरिकी शेयर बाजारों को 2018 के अंत में मंदी के कारण रैली करने में केवल कुछ ही सप्ताह हुए हैं, नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहे थे। लेकिन दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच व्यापार वार्ता में रोड़ा अटका रहा है, जिसके परिणामस्वरूप ट्रम्प प्रशासन द्वारा चीनी आयात और चीन से प्रतिशोधी टैरिफ पर टैरिफ बढ़ोतरी की वजह से निवेशकों की उम्मीदों में खटास आने लगी है।

“सबसे बड़ी समस्या यह है कि बाजार क्या उम्मीद कर रहा है और अब क्या स्थानांतरित हो रहा है, के साथ बहुत बड़ा डिस्कनेक्ट है। बाजार ने सबसे अच्छी स्थिति की कीमत लगाई थी और सबसे खराब स्थिति की ओर बढ़ रहे हैं, ”सिडनी में एएमपी कैपिटल इन्वेस्टर्स लिमिटेड के नादेर नईमी ने कहा। उन्होंने कहा, "ब्लूमबर्ग के अनुसार, " चीन की प्रतिक्रिया निश्चित रूप से जोखिम वाले बाजारों की उम्मीद नहीं थी।"

टैरिफ के अलावा, नईमी ने बढ़ती कीमतों के बीच तेल की कीमतों में संभावित वृद्धि और तेल की कीमतों में संभावित बढ़ोतरी के लिए संकेत दिया है।

शालीनता उनके लिए एक शब्द है। हुस्मान की राय में ओवरवैल्यूड एक और है, और डॉटकॉम बबल के विपरीत जहां यह मुख्य रूप से टेक स्टॉक था जो ओवरवैल्यूड दिखते थे, हुसैन को लगता है कि पूरा बाजार इतिहास के सबसे महंगे स्तरों पर है।

"यह याद रखने योग्य है कि - 2000-2002 के भालू बाजार को छोड़कर, जो कि ऐतिहासिक मानदंड से लगभग 25% ऊपर थे, जो अब तक के इतिहास में हर दूसरे भालू बाजार में गिरावट के साथ समाप्त हो गया है, जिसमें 2007-2009 की गिरावट भी शामिल है। ऐतिहासिक मानदंड जो वर्तमान बाजार के स्तर से -60% और -65% के बीच है, “हुसैन ने कहा।

आगे देख रहा

हालांकि सभी विश्लेषक मंदी के रूप में नहीं हैं, ज्यादातर का मानना ​​है कि अस्थिरता निकट अवधि में उठाएगी क्योंकि बाजार हाल की घटनाओं और भविष्य के जोखिमों में कीमत की कोशिश करते हैं। हालांकि, अगर बाजार में आश्चर्यजनक तेजी दिखती है, तो अस्थिरता निकट अवधि से आगे बढ़ सकती है, जिससे बड़ी दुर्घटना का खतरा बढ़ जाता है।

मॉर्गन स्टेनली इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट के फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो मैनेजर, जिम कैरन ने ब्लूमबर्ग को बताया, "मेरा तर्क है कि हमें यह विश्वास करना होगा कि बाजार में आने वाले नतीजे बाजार की तुलना में अधिक उलटे होने वाले हैं।"