जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं, अत्यधिक लाभ प्राप्त कंपनियां अपने लाभ मार्जिन को चुटकी में देख रही हैं। इसके विपरीत, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक (जीएस) के शोध के अनुसार, पहले से मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियों के शेयर साल-दर-साल 8 प्रतिशत अंक तक अपने भारी ऋणग्रस्त साथियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। गोल्डमैन ने अपनी नवीनतम यूएस वीकली किकस्टार्ट रिपोर्ट में कहा, "मजबूत बैलेंस शीट के शेयरों में बढ़ती लीवरेज के माहौल के दौरान ऐतिहासिक रूप से कमजोर बैलेंस शीट स्टॉक है।" वे कहते हैं, "मजबूत बैलेंस शीट स्टॉक आउटपरफॉर्मेंस के लिए दिखाई देते हैं चाहे आर्थिक विकास मजबूत रहे या फाल्ट।" यह दो लेखों में से पहला है जो इन्वेस्टोपेडिया गोल्डमैन की रिपोर्ट को समर्पित करेगा।
गोल्डमैन की स्ट्रॉन्ग बैलेंस शीट बास्केट में 50 शेयरों में स्काईवर्क्स सॉल्यूशंस इंक (SWKS), एडोब सिस्टम्स इंक (ADBE), इंटुइट इंक (INTU), मास्टरकार्ड इंक (MA), ANSYS Inc. (ANSS), कॉग्निजेंट टेक हैं। सॉल्यूशंस कॉर्प (CTSH), और टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स इंक (TXN)। गोल्डमैन के निष्कर्षों को विशेष रूप से समय पर दिया जाता है, यह देखते हुए कि फेडरल रिजर्व को व्यापक रूप से बुधवार को एक और ब्याज दर की घोषणा करने की उम्मीद है।
| भण्डार | YTD लाभ |
| Skyworks | 9% |
| एडोब | 41% |
| Intuit | 31% |
| मास्टर कार्ड | 32% |
| ANSYS | 16% |
| जानकार | 9% |
| टेक्सस उपकरण | 14% |
| मेडियन एस एंड पी 500 स्टॉक | 2% |
क्रियाविधि
गोल्डमैन ने एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में प्रत्येक के लिए ऑल्टमैन जेड-स्कोर की गणना करके स्टॉक का विश्लेषण किया, एक मीट्रिक जो दिवालियापन की संभावना का अनुमान लगाने के लिए पांच वित्तीय अनुपातों से रीडिंग को जोड़ती है। इस डेटा की मानक व्याख्या यह है कि 3.0 या अधिक के स्कोर वाले शेयर दिवालिया होने की संभावना नहीं है। S & P 500 में औसत स्टॉक में 3.4 का स्कोर है, गोल्डमैन के स्ट्रांग बैलेंस शीट बास्केट में मंझला स्टॉक 9.0 का स्कोर है, और ऊपर सूचीबद्ध सात स्टॉक का स्कोर स्काईवर्क्स के लिए कॉग्निजेंट के लिए 10.1 से 23.0 तक है।
द फेड: 'मोर मोर हॉकिश'
गोल्डमैन के अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व बोर्ड बुधवार को फेड फंड की दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 1.75% से 2.00% के लक्ष्य सीमा तक बढ़ाएगा। वे ध्यान दें कि वायदा बाजार पहले से ही इस दर में वृद्धि की 91% संभावना बता रहा है।
हालांकि, आगे बढ़ते हुए, वे मानते हैं कि "फेड फेड बढ़ोतरी की उम्मीद वायदा बाजार मूल्य निर्धारण की तुलना में बहुत अधिक है।" वायदा बाजार का अनुमान है कि फेड इस सप्ताह के बाद 2018 में एक बार और 2019 में दो बार दरों में बढ़ोतरी करेगा। इसके विपरीत, गोल्डमैन, इस सप्ताह के बाद 2018 में दो और बढ़ोतरी, और चार 2019 में परियोजनाओं का अनुमान लगाता है। पांच प्रमुख वित्तीय संकेतकों में वित्तीय स्थिति को कड़ा करना: 10-वर्ष के यूएस ट्रेजरी नोट पर बढ़ती पैदावार, अमेरिकी डॉलर को मजबूत करना, क्रेडिट फैलाना, स्टॉक की कीमतों में गिरावट और मार्च में दरें बढ़ाने के फेड के फैसले।
मजबूत बैलेंस शीट और मजबूत विकास
स्वर्णकार और पी 500 कंपनी के लिए, EBITDA अनुपात का शुद्ध ऋण रिकॉर्ड पर उच्चतम स्तर पर है, गोल्डमैन पाता है। ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों की पृष्ठभूमि के खिलाफ, कमजोर बैलेंस शीट वाली कंपनियों ने सस्ते वित्तपोषण का लाभ उठाया और अपने कम ऋणी प्रतिद्वंद्वियों को पीछे छोड़ दिया। गोल्डमैन लिखते हैं, "जनवरी 2017 के बाद से, हालांकि, मजबूत बैलेंस शीट वाली फर्मों ने बेहतर प्रदर्शन किया है, " हमें उम्मीद है कि मौद्रिक नीति सामान्य हो जाएगी।
यदि आर्थिक विकास धीमा हो जाता है, तो ब्याज दरों में धीमी वृद्धि होती है, गोल्डमैन ने ध्यान दिया कि कमजोर बैलेंस शीट शेयरों में फिर भी ब्याज कवरेज अनुपात कम होगा। इसके विपरीत, "अतीत में, तेज मजबूत बैलेंस शीट आउटपरफॉर्मेंस की अवधि आर्थिक विकास को धीमा करने और कमजोर इक्विटी रिटर्न के साथ हुई है।" इसके अलावा, वे कहते हैं, "इतिहास के विपरीत, सबसे मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियों में से कई स्टॉन्ग ग्रोथ वाली कंपनियां भी हैं।"
इस विषय पर दूसरी कहानी 13 जून बुधवार को इन्वेस्टोपेडिया में दिखाई देगी।
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मौलिक विश्लेषण मौलिक विश्लेषण किसी शेयर के आंतरिक मूल्य को मापने की एक विधि है। इस पद्धति का अनुसरण करने वाले विश्लेषक अपनी वास्तविक कीमत से कम मूल्य की कंपनियों की तलाश करते हैं। अधिक म्युचुअल फंड परिभाषा एक म्यूचुअल फंड एक प्रकार का निवेश वाहन है जिसमें स्टॉक, बॉन्ड, या अन्य प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो होता है, जिसकी देखरेख एक पेशेवर मनी मैनेजर करता है। अधिक हेज फंड एक हेज फंड निवेश का एक आक्रामक प्रबंधित पोर्टफोलियो है जो लीवरेज्ड, लॉन्ग, शॉर्ट और डेरिवेटिव पदों का उपयोग करता है। अधिक सकल घरेलू उत्पाद - जीडीपी सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) एक विशिष्ट अवधि के दौरान एक देश के भीतर सभी तैयार वस्तुओं और सेवाओं का मौद्रिक मूल्य है। अधिक विगत सेवा परिभाषा विगत सेवा किसी कर्मचारी द्वारा परिभाषित-लाभ योजना में, या योजना के आरंभ होने से पहले की अवधि को शामिल करती है। बाजार परिभाषा के नीचे बाजार के नीचे किसी भी प्रकार की खरीद या निवेश का उल्लेख बाजार मूल्य से कम पर किया जाता है। अधिक