क्यों निवेशकों को फांग स्टॉक्स पर पुनर्विचार करना पड़ता है

मेगा कैप FAANG टेक स्टॉक प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स में बुल मार्केट के लाभ के प्रमुख चालक रहे हैं। हालांकि, 2018 की प्रगति हुई, हालांकि, भविष्य के विकास के लिए उनके मूल्यांकन और क्षमता के बारे में संदेह बढ़ गया, अंततः सभी पाँचों को भालू बाजारों में भेज दिया गया, जो कि उनके उच्च से 20% या उससे अधिक नीचे था। सभी ने आंशिक वसूली का मंचन किया है।

FAANG के शेयर फेसबुक इंक (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), नेटफ्लिक्स इंक (NFLX) और Google पैरेंट अल्फाबेट इंक (GOOGL) हैं। वे बाजार, व्यापार मॉडल, जोखिम के स्तर और विकास के चरणों के संदर्भ में भिन्न होते हैं। इस प्रकार उन्हें एक समूह के रूप में देखना भ्रामक है।

ब्रोकरेज फर्म टीडी अमेरिट्रेड के ट्रेडर प्रोडक्ट और बिजनेस स्ट्रैटेजी के मैनेजर शॉन क्रूज़ ने कहा, "आपको सभी शेयरों के बीच अंतर करना होगा, जो उसी बास्केट में आते हैं।" Google, फेसबुक और Apple को दिए गए कमाई के अनुमान, अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स को दिए गए कमाई के अनुमानों की तुलना में बहुत अधिक जोखिम वाले हैं। "वह इस अवलोकन को उनके व्यापक रूप से भिन्न पी / ई अनुपातों पर आधारित करता है।

सभी FAANGs एक जैसे नहीं हैं

(फॉरवर्ड पी / ई अनुपात)

• अमेज़ॅन: अगले 12 महीनों के लिए 61 गुना अनुमानित आय: 53 गुना। वर्णमाला: 24 गुनाफैसबुक: 23 बार आवेदन: 13 बार

निवेशकों के लिए महत्व

जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स में दूसरों की तुलना में काफी अधिक मूल्यांकन है। क्रूज़ अपनी भविष्य की कमाई में अधिक निवेशकों का विश्वास देखते हैं, और इस प्रकार इन दोनों के लिए कम जोखिम है।

दूसरे असहमत हैं। वे अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स के लिए उच्च मूल्यांकन को बहुत अधिक जोखिम के संकेत के रूप में देखते हैं। भविष्य में दूर तक फैले विकास के बहुत उच्च स्तर की आशंका से, इन मूल्यांकनों को थोड़ी सी निराशा से चकनाचूर किया जा सकता है।

FAANGs 'रोलर कोस्टर राइड

(2018 में हाई से लो, 2018 लो से फ़रवरी 7, 2019 बंद)

• Facebook: -43.7%, + 35.2% Amazon: -38.3%, + 27.5% Apple: -39.1%, + 20.4% Netflix: -45.4%, + 49.1% वर्णमाला: -24.3%, + 13.2% S & P 500: -20.2 %, + 15.3%

Apple मुख्य रूप से उपकरणों का एक विक्रेता है, जिसमें iPhone ने अपने प्रमुख उत्पाद के रूप में व्यक्तिगत कंप्यूटर की Macintosh लाइन को दबा दिया है। यह अब तक का सबसे पुराना और सबसे परिपक्व FAANG सदस्य है, और इसका अपेक्षाकृत कम P / E अनुपात इसके विकास की निम्न संभावनाओं को दर्शाता है। दरअसल, व्यक्तिगत कंप्यूटर बाजार दीर्घकालिक गिरावट में है, और स्मार्टफोन बाजार संतृप्ति तक पहुंच सकता है, इसके साथ ही हाल ही के वित्तीय तिमाही के दौरान Apple ने iPhones में बिक्री में 15% की गिरावट दर्ज की है, जिसमें अवकाश खरीदारी का मौसम भी शामिल है।

Apple के लिए राजस्व का एक अन्य प्रमुख स्रोत उसका ऐप स्टोर है। बढ़ती हुई हेडवार्ड, एप्लिकेशन प्रदाताओं से आती है, विशेष रूप से नेटफ्लिक्स, जो अब एप्पल के सिस्टम के माध्यम से ग्राहक भुगतान स्वीकार नहीं करती है, जिससे ऐप्पल इन लेनदेन पर प्राप्त होने वाले कमीशन को कम करता है, सीकिंग अल्फा और द वर्ज में रिपोर्ट के अनुसार। Google Play, जो अल्फाबेट के एंड्रॉइड ऑपरेटिंग सिस्टम को चलाने वाले उपकरणों के लिए ऐप पेश करता है, उसी समस्या का सामना करता है।

अमेज़ॅन मुख्य रूप से एक ऑनलाइन रिटेलर है, लेकिन इसके "कहीं भी जाओ" रवैये ने इसे क्लाउड कंप्यूटिंग, वीडियो स्ट्रीमिंग और एलेक्सा जैसे आवाज नियंत्रित उपकरणों जैसे विभिन्न क्षेत्रों में तेजी से बढ़ने वाला खिलाड़ी बना दिया है। दरअसल, एक रिटेलर के रूप में, यह मूल रूप से एक पुस्तक विक्रेता के रूप में अपनी कल्पना से हर उत्पाद के विक्रेता बनने के लिए, साथ ही छोटे व्यापारियों के लिए अग्रणी ऑनलाइन बिक्री मंच प्रदान करने के लिए फैला है। अत्यधिक प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण के माध्यम से बाजार हिस्सेदारी बनाने के लिए वर्तमान मुनाफे का त्याग करते हुए, अमेज़ॅन अभी भी एक आक्रामक विकास मोड में है।

अल्फाबेट Google का प्रमुख इंटरनेट सर्च इंजन है, और क्रोम, एक लोकप्रिय वेब ब्राउज़र है। यह अपने अधिकांश राजस्व को ऑनलाइन विज्ञापन से प्राप्त करता है, और YouTube के माध्यम से वीडियो स्ट्रीमिंग प्रदान करता है। वर्णमाला भी क्लाउड सेवाएं प्रदान करता है, मिश्रित सफलता के साथ उपकरण बाजारों में प्रवेश किया है, और इसकी वेमो इकाई स्वायत्त वाहन प्रौद्योगिकी विकसित करने पर महत्वपूर्ण आरएंडडी डॉलर खर्च करती है।

जबकि 4Q 2018 ईपीएस ने अनुमानों को 18.0% से हराया, समाचारों पर अल्फाबेट का स्टॉक डूब गया, बढ़ती लागत और प्रति क्लिक विज्ञापन राजस्व में 29% वर्ष-दर-वर्ष (YOY) गिरावट के आधार पर, CNBC रिपोर्ट। अमेज़ॅन ऑनलाइन विज्ञापन में एक गंभीर प्रतियोगी के रूप में उभर रहा है, जो Google की मूल्य निर्धारण शक्ति में योगदान देता है।

फ़ेसबुक, अग्रणी सोशल मीडिया साइट, विज्ञापन राजस्व पर भी निर्भर करती है और वीडियो स्ट्रीमिंग में विस्तार कर रही है खेल की स्पर्धा। अल्फाबेट की तरह, इसने गोपनीयता के मुद्दों पर राजनीतिक आग और जनता की राय को प्रभावित करने की क्षमता को आकर्षित किया है। फिर भी, फेसबुक ने 4% 2018 में, 61% YOY में रिकॉर्ड मुनाफा दर्ज किया।

नेटफ्लिक्स वैश्विक स्तर पर प्रत्येक तिमाही में लगभग नौ मिलियन नए भुगतान किए गए ग्राहकों को जोड़ रहा है। क्रूज़ का मानना ​​है कि यह अभी भी विकास के शुरुआती चरण में है। अन्य लोगों को आश्चर्य है कि यह 60 मिलियन से अधिक ग्राहकों के साथ अमेरिका में बाजार संतृप्ति तक पहुंच रहा है। तदनुसार, कंपनी अंतर्राष्ट्रीय विकास पर ध्यान केंद्रित करती है, और स्टेटिस्टा के अनुसार दुनिया भर में 148 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ता हैं।

आगे देख रहा

निवेशकों को FAANGs के बारे में अति सूक्ष्म निर्णय लेने चाहिए। वे जो लाभप्रदता स्थापित करते हैं और लाभांश विकास की समस्याओं के बावजूद Apple को पसंद कर सकते हैं। जो लोग भविष्य की बड़ी कमाई की प्रत्याशा में तेजी से विकास करते हैं, वे अमेज़ॅन और नेटफ्लिक्स के पक्ष में हो सकते हैं, लेकिन संभावित उच्च जोखिमों का संज्ञान होना चाहिए।