क्यों तंग आकर वॉल स्ट्रीट को चौंका सकता है और ब्याज दरों में कटौती कर सकता है

कई निवेशकों के लिए यह फिर से जोखिम में है क्योंकि वे दांव पर स्टॉक काटते हैं फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती करेगा वर्ष से पहले बाहर है, लेकिन वॉल स्ट्रीट पर कुछ ऐसे हैं जो इतने आश्वस्त नहीं हैं। गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि फेड कम से कम अगले दो वर्षों के लिए ब्याज दरों में कटौती करेगा, जो कि वर्तमान में बाजार की भविष्यवाणी के विपरीत चलता है।

गोल्डमैन ने कहा, "हमारे अर्थशास्त्रियों का आधार मामला पूर्वानुमान है कि फेड अगले 2 वर्षों के दौरान ब्याज दरों में कटौती नहीं करता है, लेकिन टीम बढ़ते व्यापार तनाव को नकारात्मक जोखिम के स्रोत के रूप में देखती है जो इससे बेहतर होने से पहले खराब होने की संभावना है।" उनके साप्ताहिक किकस्टार्ट रिपोर्ट के सप्ताह का संस्करण।

क्यों दर में कटौती नहीं हो सकती है

• गोल्डमैन अर्थशास्त्रियों के आधार मामले में 2 साल के लिए कोई कटौती नहीं होती है, 30 विशेषज्ञों का औसत अनुमान 2019 के अंत तक अपरिवर्तित निधि दर के लिए है; 30 पूर्वानुमानकर्ताओं के अल्पसंख्यक, 13, कुछ सहजता की राशि देखते हैं।

इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है

विनिर्माण और नौकरियों के आंकड़ों में हाल की कमजोरी, पिछले सप्ताह फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों का उल्लेख नहीं करना, जो फेड वर्तमान विस्तार को बनाए रखने के लिए आवश्यक कार्य करेगा, ने निवेशकों को तेजी से आश्वस्त किया है कि दरों में जल्द ही कटौती होगी। वायदा बाजार में अब 2019 के अंत तक कम से कम 25 आधार अंकों (बीपीएस) की दर में कटौती की 90% संभावना है।

हालांकि, पेशेवर पूर्वानुमानों की एक अलग राय है। फैक्टसेट के आंकड़ों का हवाला देते हुए, गोल्डमैन ने नोट किया कि पिछले दो हफ्तों में, 30 पेशेवर पूर्वानुमानकर्ताओं ने संघीय निधि दर के लिए अपनी भविष्यवाणियों को संशोधित या पुन: व्यवस्थित किया है। उनके बीच के मध्य भविष्यवक्ता को उम्मीद है कि वर्ष के अंत तक यह दर अपरिवर्तित रहेगी, और केवल 13 मौद्रिक सहजता के कुछ डिग्री की उम्मीद करेंगे।

हालांकि गोल्डमैन के अर्थशास्त्रियों ने अगले दो वर्षों के लिए दर में कटौती की उम्मीद नहीं की है, लेकिन उन्हें लगता है कि फेड सावधानीपूर्वक आगे बढ़ेगा क्योंकि यह निवेशकों की उम्मीदों को उनके नीतिगत लक्ष्यों के अनुरूप वापस लाने का प्रयास करता है। फर्म के विश्लेषकों ने कहा, "अगर फेड इस साल नीति को आसान बनाने का इरादा नहीं रखता है, तो इतिहास का सुझाव है कि यह धीरे-धीरे बाज़ारों की निराशा को दूर करने के बजाय आने वाले महीनों में आसानी से बाजार की उम्मीदों पर चलने की संभावना है।"

एक तरफ की उम्मीदें, फेड द्वारा दरों में वृद्धि नहीं करने का एक कारण यह दिखा सकता है कि इसकी स्वतंत्रता को यह दिखाते हुए कि इसे राष्ट्रपति ट्रम्प की व्यापार लड़ाई में आसानी से नहीं खींचा जाएगा और कम दरों की मांग की जाएगी। हालांकि पिछले हफ्ते पावेल की टिप्पणियों ने ट्रम्प के बढ़ते व्यापार युद्ध की आहट को नरम करने में मदद की, वह संभवतः वास्तव में दरों में कटौती से बचना चाहता है ताकि ऐसा न हो कि वह अर्थव्यवस्था का समर्थन कर रहा है ताकि ट्रम्प को अपनी लड़ाई जारी रखने की अनुमति मिल सके, वॉल स्ट्रीट के अनुसार जर्नल कॉलम।

केंद्रीय बैंकिंग राजनीतिक पैंतरेबाज़ी के बारे में उतना ही है जितना कि तकनीकी पैंतरेबाज़ी के बारे में है, केंद्रीय बैंकरों द्वारा बाजारों को समझाने की इच्छा के बावजूद कि यह ज्यादातर तकनीकी है। दुर्भाग्य से, स्वतंत्रता की एक हवा को बनाए रखने की इच्छा फेड को दर में कटौती की तुलना में अधिक समय तक रोक रखने का कारण बन सकती है।

आगे देख रहा

बेशक, अगर भीड़ की समझदारी बनी रहती है और फेड बाजार की उम्मीदों के अनुरूप दरों में कटौती का फैसला करता है, तो इक्विटी में बड़ी तेजी आ सकती है। गोल्डमैन ने पिछले 35 वर्षों में देखा और पाया कि 7 फेड दर में कटौती चक्रों की शुरुआत के बाद, या 12 महीने की अवधि के दौरान पहली ब्याज दर में कटौती के बाद, अगले 3- और 12 से अधिक एसएंडपी 500 की औसत वृद्धि हुई। महीने की अवधि क्रमशः 2% और 14% थी। लेकिन आपको निवेशकों को यह बताने की ज़रूरत नहीं है कि स्टॉक के लिए कम दरें अच्छी हैं, क्योंकि पिछले सप्ताह के दौरान बाजार में उनकी वापसी से पता चलता है।