हाल के हफ्तों में, एस एंड पी 500 एक रोलरकोस्टर की सवारी पर रहा है, जो कि नवंबर की शुरुआत में नाटकीय रूप से गिरता है और नवंबर में आंशिक रूप से ठीक हो जाता है। सामान्य रूप से ऊपर उठने वाला रुझान जो 2018 की शुरुआत में खेल में था, लगता है कि पिछले कुछ हफ्तों में उलटा हुआ है, या कम से कम कुछ हद तक प्रति किलोग्राम फेंक दिया गया है। जाहिर है, निवेशकों को इस समय इक्विटी की संभावना के बारे में संदेह हो सकता है, कुछ वर्षों में सबसे बड़ी मंदी के लिए।
दूसरी ओर, ऐसे विश्लेषक भी हैं जो मानते हैं कि 2018 की अर्थव्यवस्था लगभग उतनी बुरी नहीं है जितनी 2008 की अर्थव्यवस्था थी। ईटीएफ डॉट कॉम पर एस्टोरिया पोर्टफोलियो एडवाइजर्स के जॉन डेवी की एक हालिया रिपोर्ट में कुछ कारण बताए गए हैं कि निवेशक इस समय इक्विटी और विशेष रूप से इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर विचार क्यों कर सकते हैं।
बुनियादी बातों की ताकत
रिपोर्ट बताती है कि एसएंडपी 500 का फॉरवर्ड पी / ई अनुपात 15.7 है, यह कहते हुए कि यह "बस महंगा नहीं है।" उच्च ब्याज दरों के साथ शेयरों के लिए मजबूत प्रतिस्पर्धा आती है, लेकिन डेवी का तर्क है कि "अमेरिकी स्टॉक उन स्तरों पर बांड की तुलना में काफी अधिक आकर्षक हैं"।
बायबैक एप्रोच
कॉर्पोरेट आय के मौसम के अंत और ब्लैकआउट अवधि के संयोग के अंत के साथ, निवेशक जल्द ही फिर से शुरू करने के लिए बायबैक की उम्मीद कर सकते हैं। बायबैक शेयर की कीमतों में अल्पकालिक वृद्धि का कारण बन सकता है क्योंकि प्रति शेयर आय भी बढ़ जाती है। विश्लेषण से पता चलता है कि अमेरिका के लिए सबसे हालिया कमाई का सीजन मुनाफे में लगभग 25% वृद्धि को चिह्नित करेगा, जो एक दशक से अधिक समय में कुल मिलाकर सबसे मजबूत तिमाहियों में से एक है।
मिडटर्म्स का प्रभाव
नवंबर की शुरुआत में मध्यावधि चुनाव के बाद, अमेरिका कम से कम अगले दो वर्षों के लिए एक विभाजित कांग्रेस की उम्मीद कर सकता है। जबकि यह विशेष रूप से शेयर बाजार के लिए कुछ भी संकेत नहीं करता है, यह विश्वास करने के कारण हैं कि यह इक्विटी प्रदर्शन में सकारात्मक योगदान दे सकता है। विशेष रूप से, एक विभाजित कांग्रेस चीन और दुनिया भर के अन्य देशों के साथ व्यापार नीति के बारे में टोन में बदलाव ला सकती है।
इसका क्या मतलब है
रिपोर्ट में, एस्टोरिया पोर्टफोलियो एडवाइजर्स फिक्स्ड-इनकम और उभरते बाजार इक्विटी होल्डिंग्स में कमी के साथ-साथ बॉन्ड के लिए निरंतर कम वजन वाले दृष्टिकोण की सिफारिश करते हैं। डेवी ने वंगार्ड बंधक-समर्थित प्रतिभूति ईटीएफ (वीएमबीएस) की ओर इशारा करते हुए कहा कि उनकी फर्म ने एएए बांड के लगभग सात वर्षों की अवधि के लिए अपने 100% जोखिम के कारण बाहर निकाल दिया है। इसके बजाय, वह कहते हैं, "हम बढ़ती मुद्रास्फीति और उच्च ब्याज दरों के माहौल को देखते हुए अवधि को यथासंभव कम रख रहे हैं।"
एस्टोरिया ने इक्विटी (आरओई) पर ठोस रिटर्न और परिसंपत्तियों (आरओए) पर वापसी के लिए कंपनियों को जोखिम प्रदान करने के लिए विजडमट्री यूएस क्वालिटी डिविडेंड ग्रोथ फंड (डीजीआरडब्ल्यू) जैसे लाभांश वृद्धि उत्पादों की ओर अपना रुख बदल दिया है। सितंबर के अंत तक DGRW का ROE 19.5% था, जबकि उसी समय S & P 500 के लिए 15.6% था।
इसी समय, एस्टोरिया उभरते बाजार के समीकरणों से दूर जा रहा है। डेवी इंगित करता है कि उनकी फर्म "अभी भी ईएम स्टॉक का मानना है कि वैश्विक रूप से विविध बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में एक जगह है, " लेकिन वह सुझाव देते हैं कि, एमएएससीआई इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स के साथ एसएंडपी 500 के सापेक्ष 40% छूट पर, ईएम स्टॉक हैं। मूल्य प्ले, और ऐतिहासिक रूप से मूल्य और गति शेयरों ने नकारात्मक सहसंबंध का प्रदर्शन किया है।"
सभी ने बताया, एस्टोरिया अमेरिकी इक्विटी को एक आशाजनक नाटक मानता है, कम से कम आगामी महीनों के लिए अल्पकालिक आधार पर। पिछले महीने के सुधार और उपरोक्त संकेत दिए जाने के बाद, यह संभव है कि नामों का यह क्षेत्र निकट अवधि में ऊपर की ओर बढ़ सकता है। शेयरों के इस समूह पर केंद्रित ईटीएफ पिछले सुधार के दौरान खोए हुए लाभ को वापस लेने के लिए तैयार हो सकते हैं।
