बिटकॉइन इंटरनेट पर धन हस्तांतरित करने का एक कुशल साधन प्रदान करता है और एक विकेन्द्रीकृत नेटवर्क द्वारा नियमों के एक पारदर्शी सेट के साथ नियंत्रित किया जाता है, इस प्रकार केंद्रीय बैंक नियंत्रित फिएट मनी का विकल्प प्रस्तुत करता है। बिटकॉइन की कीमत कैसे हो, इस बारे में बहुत सारी बातें हुई हैं और हमने यह पता लगाने के लिए कि क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमत क्या हो सकती है, यह देखने के लिए कि यह आगे व्यापक रूप से अपनाए जाने की स्थिति में है।
सबसे पहले, हालांकि, एक कदम का बैकअप लेना उपयोगी है। बिटकॉइन और अन्य डिजिटल मुद्राओं को फिएट मनी के विकल्प के रूप में देखा गया है। लेकिन किसी भी प्रकार की मुद्रा मूल्य क्या देता है?
क्यों मुद्राओं का मूल्य है
यदि यह मूल्य का एक भंडार है, या अलग-अलग रखा जाए, तो मुद्रा प्रयोग करने योग्य है, यदि यह समय के साथ और बिना मूल्यह्रास के अपने सापेक्ष मूल्य को बनाए रखने के लिए मज़बूती से गिना जा सकता है। पूरे इतिहास में कई समाजों में, वस्तुओं या कीमती धातुओं का उपयोग भुगतान के तरीकों के रूप में किया जाता था क्योंकि उन्हें अपेक्षाकृत स्थिर मूल्य के रूप में देखा जाता था। इसके बजाय व्यक्तियों को कोको बीन्स, सोना या मुद्रा के अन्य प्रारंभिक रूपों के बोझिल मात्रा में ले जाने की आवश्यकता होती है, हालांकि, समाजों ने अंततः एक विकल्प के रूप में खनन मुद्रा में बदल दिया। फिर भी, पुदीने की मुद्रा के कई उदाहरण प्रयोग करने योग्य थे क्योंकि वे मूल्य के विश्वसनीय भंडार थे, जो लंबे शेल्फ जीवन और मूल्यह्रास के कम जोखिम वाले धातुओं से बने थे।
आधुनिक युग में, खनन की गई मुद्राएं अक्सर कागजी धन का रूप ले लेती हैं, जिसमें कीमती धातुओं से बने सिक्कों के समान आंतरिक मूल्य नहीं होता है। शायद और भी अधिक संभावना है, हालांकि, व्यक्ति इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा और भुगतान विधियों का उपयोग करते हैं। कुछ प्रकार की मुद्राएं इस तथ्य पर निर्भर करती हैं कि वे "प्रतिनिधि" हैं, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक सिक्के या नोट को एक वस्तु की निर्दिष्ट राशि के लिए सीधे आदान-प्रदान किया जा सकता है। हालांकि, जैसा कि देशों ने संघीय सोने की आपूर्ति पर रन के बारे में चिंताओं को रोकने के प्रयास में सोने के मानक को छोड़ दिया, कई वैश्विक मुद्राओं को अब फिएट के रूप में वर्गीकृत किया गया है। फिएट मुद्रा एक सरकार द्वारा जारी की जाती है और किसी वस्तु द्वारा समर्थित नहीं होती है, बल्कि इस विश्वास से कि व्यक्तियों और सरकारों के पास यह है कि पार्टियां उस मुद्रा को स्वीकार करेंगी। आज, अधिकांश प्रमुख वैश्विक मुद्राएं फिएट हैं। कई सरकारों और समाजों ने पाया है कि फिएट मुद्रा समय के साथ मूल्य के बिगड़ने या नुकसान के लिए अतिसंवेदनशील होने की सबसे टिकाऊ और कम से कम संभावना है।
कमी, विभाजन, उपयोगिता और हस्तांतरणीयता
इस सवाल के अलावा कि क्या यह मूल्य का भंडार है, एक सफल मुद्रा को भी कमी, विभाजन, उपयोगिता और हस्तांतरणीयता से संबंधित योग्यता को पूरा करना होगा। आइए इन गुणों को एक बार में देखें।
1) बिखराव
किसी मुद्रा के मूल्य के रखरखाव की कुंजी इसकी आपूर्ति है। एक पैसे की आपूर्ति जो बहुत बड़ी है, वह स्पाइक के लिए वस्तुओं की कीमतों का कारण बन सकती है, जिसके परिणामस्वरूप आर्थिक पतन हो सकता है। बहुत कम पैसे की आपूर्ति भी आर्थिक समस्या का कारण बन सकती है। मोनेटरिज़्म एक व्यापक आर्थिक अवधारणा है जिसका उद्देश्य किसी अर्थव्यवस्था में स्वास्थ्य और विकास (या इसके अभाव) में धन आपूर्ति की भूमिका को संबोधित करना है।
2) विभाजन
सफल मुद्राएँ छोटी वृद्धिशील इकाइयों में विभाजित होती हैं। एक एकल मुद्रा प्रणाली के लिए एक अर्थव्यवस्था के भीतर सभी प्रकार के सामानों और मूल्यों के आदान-प्रदान के माध्यम के रूप में कार्य करने के लिए, इसमें इस विभाजन से संबंधित लचीलापन होना चाहिए। मुद्रा पर्याप्त रूप से विभाज्य होनी चाहिए ताकि अर्थव्यवस्था में उपलब्ध हर अच्छी या सेवा के मूल्य को सही ढंग से प्रतिबिंबित किया जा सके।
3) उपयोगिता
प्रभावी होने के लिए मुद्रा में उपयोगिता होनी चाहिए। व्यक्तियों को वस्तुओं और सेवाओं के लिए मुद्रा की मज़बूती से व्यापार इकाइयों में सक्षम होना चाहिए। यह एक प्राथमिक कारण है कि मुद्राएं पहले स्थान पर विकसित हुईं: ताकि बाजार में भाग लेने वाले सीधे माल के लिए बार्टर होने से बच सकें। उपयोगिता को यह भी आवश्यक है कि मुद्राओं को आसानी से एक स्थान से दूसरे स्थान पर ले जाया जाए। Burdensome कीमती धातुओं और वस्तुओं को आसानी से इस शर्त को पूरा नहीं करते हैं।
4) हस्तांतरणीयता
उपयोगी होने के लिए मुद्राओं को अर्थव्यवस्था में प्रतिभागियों के बीच आसानी से स्थानांतरित किया जाना चाहिए। फिएट मुद्रा के संदर्भ में, इसका मतलब है कि मुद्रा की इकाइयों को किसी विशेष देश की अर्थव्यवस्था के साथ-साथ राष्ट्रों के बीच विनिमय के माध्यम से हस्तांतरणीय होना चाहिए।
एक मुद्रा के रूप में बिटकॉइन के मूल्य का आकलन करने के लिए, हम उपरोक्त श्रेणियों में से प्रत्येक में fiat मुद्राओं के खिलाफ तुलना करेंगे।
फिएट मुद्राओं के मुकाबले बिटकॉइन की तुलना में
1) बिखराव
जब 2009 में बिटकॉइन लॉन्च किया गया था, तो इसके डेवलपर (एस) ने प्रोटोकॉल में निर्धारित किया था कि टोकन की आपूर्ति को 21 मिलियन से कैप किया जाएगा। कुछ संदर्भ देने के लिए, बिटकॉइन की वर्तमान आपूर्ति लगभग 18 मिलियन है, जिस दर पर बिटकॉइन जारी किया जाता है वह हर चार साल में लगभग आधे से कम हो जाता है, और आपूर्ति को 2022 में पिछले 19 मिलियन मिलना चाहिए। यह मानता है कि प्रोटोकॉल नहीं होगा बदल जाओ। ध्यान दें कि प्रोटोकॉल को बदलने के लिए बिटकॉइन खनन में लगे कंप्यूटिंग शक्ति के बहुमत की सहमति की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि यह संभावना नहीं है।
बिटकॉइन ने जो आपूर्ति की है वह दृष्टिकोण अधिकांश फिएट मुद्राओं से अलग है। वैश्विक फिएट मनी की आपूर्ति को अक्सर विभिन्न बाल्टियों, एम 0, एम 1, एम 2 और एम 3 में तोड़ा जाता है। M0 प्रचलन में मुद्रा को संदर्भित करता है। M1 M0 प्लस डिमांड डिपॉजिट है जैसे चेकिंग अकाउंट्स। एम 2 एम 1 प्लस बचत खाते और छोटे समय जमा (संयुक्त राज्य अमेरिका में जमा के प्रमाण पत्र के रूप में जाना जाता है)। एम 3 एम 2 प्लस बड़े समय जमा और मनी मार्केट फंड है। चूंकि वाणिज्य में उपयोग के लिए M0 और M1 आसानी से सुलभ हैं, इसलिए हम इन दो बाल्टियों को विनिमय के माध्यम के रूप में मानेंगे, जबकि M2 और M3 को धन मान के रूप में उपयोग किए जाने वाले धन के रूप में माना जाएगा। उनकी मौद्रिक नीति के भाग के रूप में, अधिकांश सरकारें आर्थिक कारकों के आधार पर समायोजन करते हुए, प्रचलन में मुद्रा की आपूर्ति पर कुछ लचीला नियंत्रण रखती हैं। बिटकॉइन के मामले में ऐसा नहीं है। अब तक, उत्पन्न होने वाले अधिक टोकन की निरंतर उपलब्धता ने एक मजबूत खनन समुदाय को प्रोत्साहित किया है, हालांकि यह 21 मिलियन सिक्कों की सीमा के करीब आने के साथ ही महत्वपूर्ण रूप से बदलने के लिए उत्तरदायी है। उस समय वास्तव में क्या होगा कहना मुश्किल है; किसी भी नए बिल का उत्पादन करने के लिए अमेरिकी सरकार की कल्पना करना एक सादृश्य होगा। सौभाग्य से, अंतिम बिटकॉइन वर्ष 2140 के आसपास तक खनन करने के लिए निर्धारित नहीं है।
2) विभाजन
21 मिलियन बिटकॉइन दुनिया में सबसे अधिक फिएट मुद्राओं के संचलन से काफी छोटा है। सौभाग्य से, बिटकॉइन 8 दशमलव बिंदुओं तक विभाज्य है। सबसे छोटी इकाई, 0.00000001 बिटकॉइन के बराबर, क्रिप्टोकरेंसी के पीछे छद्म नाम के डेवलपर के बाद "सातोशी" कहा जाता है। यह सतोहियों की व्यक्तिगत इकाइयों के चतुर्भुज को वैश्विक अर्थव्यवस्था में वितरित करने की अनुमति देता है।
3) उपयोगिता
बिटकॉइन की सबसे बड़ी बिक्री बिंदुओं में से एक ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग है। ब्लॉकचेन एक वितरित खाता-बही प्रणाली है जो विकेंद्रीकृत और भरोसेमंद है, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन बाजार में भाग लेने वाले किसी भी दल को सिस्टम को ठीक से काम करने के लिए एक दूसरे पर विश्वास स्थापित करने की आवश्यकता नहीं है। यह जाँच और सत्यापन की एक विस्तृत प्रणाली के लिए संभव है जो कि खाता बही के रखरखाव और नए Bitcoins के खनन के लिए केंद्रीय है। सबसे अच्छी बात यह है कि ब्लॉकचेन तकनीक के लचीलेपन का मतलब है कि इसमें क्रिप्टोकरेंसी स्पेस के बाहर भी उपयोगिता है।
4) हस्तांतरणीयता
क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों, पर्स और अन्य उपकरणों के लिए धन्यवाद, बिटकॉइन पार्टियों के बीच हस्तांतरणीय है। जबकि यह बिटकॉइन को खदान में बड़ी मात्रा में बिजली लेता है, ब्लॉकचेन को बनाए रखता है और डिजिटल लेनदेन की प्रक्रिया करता है, व्यक्ति आमतौर पर प्रक्रिया में बिटकॉइन का कोई भौतिक प्रतिनिधित्व नहीं रखते हैं।
बिटकॉइन चुनौतियां
आमतौर पर, बिटकॉइन ऊपर श्रेणियों में काफी अच्छी तरह से धारण करता है जब फाइट मुद्राओं के खिलाफ तुलना की जाती है। तो एक मुद्रा के रूप में बिटकॉइन के सामने क्या चुनौतियां हैं?
मूल्य के भंडार के रूप में सबसे बड़े मुद्दों में से एक बिटकॉइन की स्थिति है। मूल्य के भंडार के रूप में बिटकॉइन की उपयोगिता विनिमय के माध्यम के रूप में इसकी उपयोगिता पर निर्भर है। हम इसे इस धारणा के आधार पर मानते हैं कि किसी वस्तु के मूल्य के भंडार के रूप में उपयोग करने के लिए उसे कुछ आंतरिक मूल्य की आवश्यकता होती है, और यदि बिटकॉइन विनिमय के माध्यम के रूप में सफलता प्राप्त नहीं करता है, तो इसकी कोई व्यावहारिक उपयोगिता नहीं होगी और इस प्रकार कोई आंतरिक नहीं है। मूल्य और मूल्य के एक स्टोर के रूप में आकर्षक नहीं होगा। फिएट मुद्राओं की तरह, बिटकॉइन किसी भी भौतिक वस्तु या कीमती धातु द्वारा समर्थित नहीं है। अपने अधिकांश इतिहास में, बिटकॉइन का वर्तमान मूल्य मुख्य रूप से सट्टा ब्याज द्वारा संचालित किया गया है। बिटकॉइन ने एक बुलबुले की विशेषताओं का प्रदर्शन किया है जिसमें भारी कीमत में अप-अप और मीडिया का ध्यान है। यह घटने की संभावना है क्योंकि बिटकॉइन को मुख्यधारा की व्यापक रूप से अपनाना जारी है, लेकिन भविष्य अनिश्चित है।
बिटकॉइन की उपयोगिता और हस्तांतरणीयता को क्रिप्टोक्यूरेंसी स्टोरेज और एक्सचेंज स्पेस के आसपास की कठिनाइयों से चुनौती मिलती है। हाल के वर्षों में, डिजिटल मुद्रा विनिमय हैक, चोरी और धोखाधड़ी से ग्रस्त हो गए हैं। बेशक, चोरी मुद्रा दुनिया में भी होती है। हालांकि, उन मामलों में, विनियमन बहुत अधिक व्यवस्थित है, जो कुछ हद तक सीधे निवारण का साधन है। बिटकॉइन और क्रिप्टोकरेंसी को अधिक तब भी "वाइल्ड वेस्ट" सेटिंग के रूप में देखा जाता है जब यह विनियमन की बात आती है। विभिन्न सरकारें बिटकॉइन को नाटकीय रूप से अलग-अलग तरीकों से देखती हैं, और बिटकॉइन को वैश्विक मुद्रा के रूप में अपनाने के लिए नतीजे महत्वपूर्ण हैं।
बिटकॉइन को प्रतिद्वंद्वी फिएट मुद्राओं के लायक कैसे बनना होगा?
बिटकॉइन पर एक मूल्य रखने के लिए हमें यह प्रोजेक्ट करने की आवश्यकता है कि यह प्रत्येक क्षेत्र में किस बाजार में पहुंचेगा। यह लेख बाजार में पैठ के मामले के लिए कोई मामला नहीं बनाएगा, लेकिन मूल्यांकन के लिए, हम मूल्य के भंडार के रूप में बिटकॉइन के रूप में मुद्रा और बिटकॉइन दोनों के लिए 15 प्रतिशत के बजाय मनमाना मूल्य लेंगे। आपको इस प्रक्षेपण के लिए अपनी राय बनाने और उसके अनुसार मूल्यांकन समायोजित करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।
मॉडल को अप्रोच करने का सबसे सरल तरीका यह होगा कि एक्सचेंज के सभी माध्यमों के वर्तमान विश्वव्यापी मूल्य को देखें और बिटकॉइन की तुलना में मूल्य के सभी स्टोरों के मूल्य और बिटकॉइन के अनुमानित प्रतिशत के मूल्य की गणना करें। विनिमय का प्रमुख माध्यम सरकार समर्थित पैसा है, और हमारे मॉडल के लिए हम पूरी तरह से उन पर ध्यान केंद्रित करेंगे।
मोटे तौर पर, एम 1 (जिसमें एम 0 भी शामिल है) वर्तमान में लगभग 25 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर का है, जो एक्सचेंज के माध्यमों के हमारे वर्तमान विश्वव्यापी मूल्य के रूप में काम करेगा।
एम 3 (जिसमें सभी अन्य बाल्टी शामिल हैं) माइनस एम 1 की कीमत लगभग 45 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर है। हम इसे मूल्य के एक स्टोर के रूप में शामिल करेंगे जो बिटकॉइन के बराबर है। इसके लिए, हम मूल्य के भंडार के रूप में रखे गए सोने के विश्वव्यापी मूल्य के लिए एक अनुमान भी जोड़ेंगे। हालांकि कुछ गहने के मूल्य के रूप में उपयोग कर सकते हैं, हमारे मॉडल के लिए हम केवल सोने के बुलियन पर विचार करेंगे। अमेरिकी भूवैज्ञानिक सर्वेक्षण ने अनुमान लगाया कि 1999 के अंत में, लगभग 122, 000 मीट्रिक टन उपलब्ध उपरोक्त जमीन का सोना था। इसमें से 48 प्रतिशत या 58, 560 मीट्रिक टन निजी और आधिकारिक बुलियन शेयरों के रूप में था। 1, 200 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस की अनुमानित वर्तमान कीमत पर, सोने की मात्रा आज 2.1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है। चूंकि हाल के वर्षों में चांदी की आपूर्ति में कमी आई है और सरकारें अपने चांदी के बुलियन की महत्वपूर्ण मात्रा में बिक्री कर रही हैं, हमारा कारण है कि ज्यादातर चांदी का उपयोग उद्योग में किया जा रहा है और मूल्य के भंडार के रूप में नहीं, और चांदी में शामिल नहीं होगा हमारा मॉडल। न तो हम अन्य कीमती धातुओं या रत्नों का इलाज करेंगे। कुल मिलाकर, बिटकॉइन की तुलना में मूल्य के भंडार के वैश्विक मूल्य के लिए हमारा अनुमान, जिसमें बचत खाते, छोटे और बड़े समय के जमा, मुद्रा बाजार के फंड, और सोने के बुलियन शामिल हैं, 47.1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर तक आते हैं।
विनिमय के माध्यमों और मूल्य के भंडार के वैश्विक मूल्य के लिए हमारा कुल अनुमान इस प्रकार 72.1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर है। यदि बिटकॉइन को इस मूल्य के 15 प्रतिशत को प्राप्त करना था, तो आज के पैसे में इसका बाजार पूंजीकरण 10.8 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर होगा। प्रचलन में सभी 21 मिलियन बिटकॉइन के साथ, 1 बिटकॉइन की कीमत 514, 000 डॉलर होगी।
यह एक सरल सरल दीर्घकालिक मॉडल है। शायद सबसे बड़ा सवाल यह है कि बिटकॉइन को प्राप्त करने के लिए वास्तव में कितना गोद लेना है? बिटकॉइन की वर्तमान कीमत के लिए एक मूल्य के साथ आने से बिटकॉइन की कम अपनाने या मुद्रा के रूप में विफलता के जोखिम में मूल्य शामिल होगा, जिसमें एक या अधिक अन्य डिजिटल मुद्राओं द्वारा विस्थापित होना शामिल हो सकता है। मॉडल अक्सर पैसे के वेग पर विचार करते हैं, अक्सर यह तर्क देते हैं कि चूंकि बिटकॉइन एक घंटे से भी कम समय के हस्तांतरण का समर्थन कर सकता है, भविष्य में बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र में धन का वेग पैसे के वर्तमान औसत वेग से अधिक होगा। इस पर एक अन्य दृष्टिकोण हालांकि यह होगा कि पैसे का वेग आज के भुगतान की सीमा में किसी भी महत्वपूर्ण तरीके से प्रतिबंधित नहीं है और इसका मुख्य निर्धारक लोगों की आवश्यकता या लेन-देन करने की इच्छा है। इसलिए, पैसे के अनुमानित वेग को इसके वर्तमान मूल्य के बराबर माना जा सकता है।
बिटकॉइन की कीमत मॉडलिंग में एक और कोण, और शायद निकट-से-मध्यम अवधि के लिए एक उपयोगी एक है, विशिष्ट उद्योगों या बाजारों को देखने के लिए होगा जो किसी को लगता है कि यह प्रभाव या बाधित कर सकता है और सोच सकता है कि उस बाजार का कितना अंत हो सकता है। बिटकॉइन का उपयोग करना। वर्ल्ड बिटकॉइन नेटवर्क सिर्फ ऐसा करने के लिए एक निफ्टी टूल प्रदान करता है।
