क्यों बड़े टेक स्टॉक बायबैक की रफ्तार धीमी हो सकती है

टेक शेयर बाजार का नेतृत्व कर रहे हैं, 11 जुलाई, 2019 तक टेक्नोलॉजी सेलेक्ट सेक्टर इंडेक्स में 29.9% की वृद्धि हुई है, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स), प्रति एसएंडपी डॉव जोन्स इंडिसेस के लिए 19.7% अग्रिम है। इस क्षेत्र में सबसे बड़ी कंपनियों द्वारा टेक पुनर्खरीद में योगदान देने वाले कारकों में शेयर पुनर्खरीद, या स्टॉक बायबैक पर भारी खर्च किया गया है। हालांकि, फंड बायबैक के लिए उपलब्ध नकदी सूख रही है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट।

टेक दिग्गज एप्पल इंक (एएपीएल), माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प (एमएसएफटी), सिस्को सिस्टम्स इंक (सीएससीओ), क्वालकॉम इंक (क्यूसीओएम), और ओरेकल कॉर्प (ओआरसीएल) ने अपने बायबैक पर 175 अरब डॉलर से अधिक खर्च करने के लिए संयुक्त जर्नल द्वारा उद्धृत एस एंड पी कैपिटल आईक्यू के आंकड़ों के अनुसार 4 सबसे हाल ही में रिपोर्ट किए गए राजकोषीय क्वार्टर। 20 तकनीकी फर्मों का एक समूह, जिनमें ऊपर उल्लेख किया गया है, ने कुल 261 बिलियन डॉलर खर्च किए, जो एसएंडपी 500 में 100 सबसे बड़े खर्च करने वालों से बायबैक पर कुल outlays के 40% का प्रतिनिधित्व करते हैं।

चाबी छीन लेना

• बिग टेक फर्म स्टॉक बायबैक पर भारी खर्च कर रहे हैं। इस खर्च में से कुछ भी विदेशों से प्राप्त नकदी के कारण है। उन नकदी संतुलन में गिरावट आने पर, बायबैक में काफी गिरावट आनी चाहिए। कमबैक बायबैक गतिविधि से टेक स्टॉक की कीमतों में कमी होगी।

निवेशकों के लिए महत्व

दिसंबर 2017 में अधिनियमित संघीय कर सुधार बिल ने अमेरिका स्थित निगमों द्वारा सामना की गई कर दरों को घटा दिया, जब विदेशों में अर्जित मुनाफे को प्रत्यावर्तित किया गया। बड़ी तकनीकी कंपनियों ने भारी मात्रा में विदेशी नकदी शेष जमा की थी, और कर बिल ने उन्हें इस नकदी को घर लाने के लिए प्रोत्साहित किया। इस प्रत्यावर्तित नकदी का अधिकांश हिस्सा शेयरधारकों को स्टॉक बायबैक के माध्यम से लौटाया गया था।

ऊपर सूचीबद्ध कंपनियों में, उनकी सबसे हाल ही में रिपोर्ट की गई 4 राजकोषीय तिमाहियों के दौरान बायबैक पर खर्च $ 75 बिलियन था, ओरेकल के लिए $ 36 बिलियन, क्वालकॉम के लिए $ 23.4 बिलियन, सिस्को के लिए $ 22.6 बिलियन और शेष $ 18 बिलियन Microsoft के लिए था। इन फर्मों द्वारा उच्च बायबैक खर्च, सामूहिक रूप से लगभग 3 गुना जो 2 साल पहले था, हो सकता है कि टिकाऊ आगे नहीं बढ़े, जर्नल अवलोकन।

एप्पल का कैश होल्डिंग अभी भी लगभग $ 225 बिलियन में भारी है, लेकिन कंपनी ने कर सुधार बिल से पहले के वर्षों में पुनर्खरीद को वित्त में 100 बिलियन डॉलर से अधिक जोड़ दिया। अब Apple उस कर्ज को चुकाने के लिए उत्सुक हो सकता है, साथ ही साथ iPhone की बिक्री पर निर्भरता को कम करने के लिए R & D में और अधिक निवेश कर सकता है, जो धीमा हो रहा है।

ओरेकल के राजस्व में अपने सबसे हाल के वित्तीय वर्ष में 1% से भी कम की वृद्धि हुई, और बायबैक पर इसकी रूपरेखा इसके निशुल्क नकदी प्रवाह (एफसीएफ) से लगभग 3 गुना थी। सिस्को ने अपने एफसीएफ का लगभग 150% हिस्सा पुनर्खरीद पर खर्च किया। क्वालकॉम द्वारा किए गए परिणाम 2013 से 2017 तक के औसत वार्षिक आंकड़े से 4 गुना से अधिक थे, और बायबैक गतिविधि में बहुत अधिक गिरावट एनएक्सपी सेमीकंडक्टेक्ट एनवी (एनएक्सपीआई) के अधिग्रहण के असफल प्रयास से निराश निवेशकों को एक बार करने का प्रयास था।

आगे देख रहा

2020 में डेमोक्रेटिक पार्टी के राष्ट्रपति पद के नामांकन के कई दावेदारों ने स्टॉक बायबैक को एक राजनीतिक मुद्दा बना दिया है, जिसमें दावा किया गया है कि वे अर्थव्यवस्था के लिए खराब हैं और अधिकांश अमेरिकियों के लिए, एक दावा जो गोल्डमैन सैक्स और साथ ही सीईओ वॉरेन बफेट और जेमी डिमन द्वारा विवादित है।, दूसरों के बीच में। यह देखते हुए कि पुनर्खरीद मौजूदा बैल बाजार में अमेरिकी शेयरों की मांग का प्राथमिक स्रोत रहा है, सरकार द्वारा घटिया या बायबैक पर प्रतिबंध लगाने के कदम से सभी निवेशकों के लिए संभावित व्यापक नकारात्मक प्रभाव हैं, न कि केवल प्रमुख तकनीकी शेयरों को रखने वाले।