इस साल की शुरुआत में एक तेज बदलाव में, नई सार्वजनिक कंपनियों के लिए स्टॉक प्रदर्शन सबसे खराब रहा है, जो कम से कम 1995 के बाद से है। इस प्रवृत्ति के कारण कई कंपनियों को अपने आईपीओ की योजनाओं में देरी या फिर आश्वस्त होना पड़ा है। गुडविन प्रॉक्टर एलएलपी कैपिटल मार्केट्स प्रैक्टिस के सह-अध्यक्ष, रिक क्लाइन ने कहा, "मुझे इस साल के बाकी दिनों में बहुत सारे सौदे होने की संभावना नहीं है।" । "बाजार की धारणा बदल गई है।"
आईपीओ लाग बाजार
2019 में सार्वजनिक रूप से जाने वाली टेक स्टार्टअप और अन्य कंपनियों ने अपने आईपीओ के समय अपने शेयरों के दामों में लगभग 5% से अधिक का व्यापार देखा है, जबकि एसएंडपी 500 ने सोमवार को (प्रतिदिन) के माध्यम से लगभग 18% वार्षिक (वाईटीडी) रिटर्न किया है। जैसा कि जर्नल ने उद्धृत किया है। आईपीओ के पीछे का प्रदर्शन 2019 के पहले से एक उलट है, जब आईपीओ के शेयर नाटकीय रूप से बेहतर थे।
Uber Technologies Inc. (UBER), और Lyft Inc. (LYFT) जैसी कंपनियों के लिए एक से अधिक प्रत्याशित यूनिकॉर्न IPO के अंडरपरफॉर्मेंस को तेजी से मंदी आउटलुक द्वारा संचालित किया गया है। अन्य नई सार्वजनिक कंपनियां जो कभी बाजार से बाहर निकल रही थीं, जैसे कि स्लैक टेक्नोलॉजीज इंक (WORK), अब नीचे हैं, जो कि लाभप्रदता के लिए फुलाए गए मूल्यांकन और अनिश्चित रास्तों के बारे में बढ़ती चिंता का कारण है। गोल्डमैन के अनुसार, प्रौद्योगिकी उछाल के बाद से इस साल के आईपीओ सबसे कम मुनाफे में हैं।
WeWork का आईपीओ व्यर्थ
यह निवेशकों के बढ़ते घाटे और बढ़ती संशय थी, जिसने संस्थापक और सीईओ एडम नूमान को बाहर करने के बाद आईपीओ के लिए अपनी योजनाओं को बंद करने के लिए, सह-काम करने वाले नेटवर्क वेवॉर्क की मूल कंपनी वी कंपनी को प्रेरित किया।
आईपीओ के लिए बिगड़ता दृष्टिकोण एक समय में आता है जो आम तौर पर जर्नल के अनुसार नए मुद्दों के लिए सबसे व्यस्त में से एक है। यह बाजार के माध्यम से एक लहर प्रभाव पैदा कर सकता है, निजी फंडिंग को कम कर सकता है क्योंकि निवेशक सार्वजनिक रूप से हानि-ग्रस्त स्टार्टअप को भुनाने में असमर्थ हो जाते हैं।
लाभहीन कंपनियां
ग्लेड ब्रुक कैपिटल पार्टनर्स एलएलसी के संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी पॉल हडसन ने कहा, "कुछ कंपनियों को विश्वास हो गया कि सार्वजनिक बाजार उनका स्वागत उच्च नकद और लाभप्रदता के साथ लंबे रनवे के साथ करेंगे।" "वास्तविकता यह है कि सार्वजनिक बाजार लाभदायक कंपनियों को पुरस्कृत करता है जो विकास के अलावा नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं।" नतीजतन, अधिक कंपनियां आईपीओ के लिए एक वैकल्पिक मार्ग लेने का विकल्प चुन रही हैं, या तो निजी रूप से लंबे समय तक रह रही हैं या कम महंगी प्रत्यक्ष लिस्टिंग के लिए जा रही हैं। पिछले कुछ हफ्तों के भीतर, एंडेवर ग्रुप होल्डिंग्स इंक और एडीसी थेराप्यूटिक्स एसए संघर्षरत वी कंपनी में शामिल हो गए और अपनी लिस्टिंग को स्थगित कर दिया।
Airbnb कथित तौर पर Slack और Spotify Technology SA (SPOT) जैसी कंपनियों का अनुसरण करते हुए 2020 में एक सीधी लिस्टिंग की योजना बना रहा है, जिसने इस तरह सार्वजनिक जांच और हामीदारी शुल्क को चकमा दिया है।
आगे क्या होगा
यह सुनिश्चित करने के लिए, 2019 के सभी आईपीओ में तेजी नहीं आई है। सोशल प्लेटफ़ॉर्म इंक (पिनएस) ने अपने शेयरों को अपने शुरुआती आईपीओ मूल्य से 40% से अधिक उछलते देखा है, और शाकाहारी खाद्य निर्माता बियॉन्ड मीट इंक (बीवाईएनडी) कई गुना अधिक है। इसके अलावा, यह 2020 में सार्वजनिक रूप से आने की योजना बनाने वाली कंपनियों के लिए कीमतें नीचे रख सकता है, खरीद के अवसर, जर्नल के अनुसार। गुडविन प्रॉक्टर की मिस्टर क्लाइन ने कहा, "मुझे 2020 की पहली छमाही में बहुत सारी रोमांचक कंपनियाँ दिखाई दे रही हैं।"
