2018 वित्तीय दुनिया के लिए एक अशांत वर्ष था। स्टॉक्स ने साल के आखिरी हिस्से में नाटकीय रूप से छलनी की, निराशावादियों ने निकट भविष्य में मंदी का आह्वान किया, नए उद्योग अंकुरित हुए, बढ़े, और शायद खुद पर हावी हो गए। निवेश परिदृश्य का कम से कम एक क्षेत्र है जो समग्र प्रवाह और विकास के संदर्भ में अपेक्षाकृत स्थिर रहा है, हालांकि: ईटीएफ। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने पिछले साल 280 बिलियन डॉलर से अधिक की आमद देखी, लगातार तीसरे साल मार्किंग की, जिसमें कम लागत वाले म्यूचुअल फंड विकल्प में कम से कम $ 250 बिलियन की वृद्धि हुई।
संपत्ति के संबंध में ईटीएफ अंतरिक्ष के निरंतर विस्तार के साथ-साथ, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों की संख्या भी बढ़ती रही है। जैसा कि निवेशकों के लिए उपलब्ध ईटीएफ की संख्या हजारों में चढ़ गई है और जैसे-जैसे फ़ोकस के संबंध में धनराशि बढ़ती जा रही है, प्रतिद्वंद्वी जारीकर्ताओं के बीच प्रतिस्पर्धा गर्म हो गई है। एक तरीका है कि कई फंडों ने निवेशकों को अपने प्रतिद्वंद्वियों से दूर करने की कोशिश की है, निवेशकों की फीस कम करके। अब, 2019 की शुरुआत में, ETF स्पेस एक महत्वपूर्ण लैंडमार्क के पास है; इस वर्ष ग्राहकों को पहले शून्य-व्यय-अनुपात ईटीएफ उपलब्ध होने की संभावना है।
नीचे तक दौड़ लगाओ
ईटीएफ जारी करने वाला शुल्क एक ग्राहक को व्यय अनुपात के रूप में जाना जाता है, जो लंबे समय से इस प्रकार के फंड के प्रमुख ड्रा में से एक है। इसके विपरीत, कहते हैं, हेज फंड, जो सभी मुनाफे के 20% कटौती के अलावा 2% की प्रबंधन फीस चार्ज करने के लिए जाने जाते हैं, ETFs नियमित रूप से खर्च अनुपात को 1% से कम करते हैं।
अधिक से अधिक ईटीएफ ग्राहक डॉलर के लिए मर रहे हैं, कुछ फंडों ने प्रतियोगियों को कम करने का लक्ष्य रखा है, और परिणाम ईटीएफ व्यय अनुपात का लगातार कम होना है। दरअसल, ETF.com की एक रिपोर्ट के अनुसार, वर्तमान में 11 यूएस-आधारित ईटीएफ हैं जो एक व्यय अनुपात में सिर्फ 0.04% चार्ज करते हैं। पांच और फंड हैं जो सिर्फ 0.03% हैं। उन फीसों को कम करने के बारे में जानने के लिए, वे हर $ 10, 000 के निवेश के लिए क्रमशः $ 4 या $ 3 की राशि लेते हैं। सबसे कम लागत वाली ईटीएफ में से कई प्रमुख जारीकर्ता जैसे वंगार्ड, श्वाब और आईशर द्वारा प्रदान की जाती हैं। छोटी पहुंच वाले प्रतियोगियों की तुलना में उनकी फीस कम करने के लिए ये कंपनियां अपने बड़े पैमाने पर लाभ उठा सकती हैं।
सबसे सस्ते ईटीएफ पर एक नजर
क्या उपरोक्त 16 ईटीएफ वास्तव में अपने जारीकर्ताओं के लिए सफल साबित हो सकते हैं, यहां तक कि व्यय अनुपात के साथ भी कम है? प्रदाताओं ने बढ़ी हुई मात्रा में क्षतिपूर्ति करने की उम्मीद की है, और अब तक, ग्राहक रुचि रखते हैं। 2018 में $ 16 या $ 10, 000 का निवेश करने वाले 16 ETF के नेट इनफ़्लो में 62 बिलियन डॉलर से अधिक का नुकसान हुआ। हज़ारों फंडों के क्षेत्र में, यह छोटा पूल लगभग सभी नई नकदी के एक चौथाई हिस्से में लाया गया।
क्या यह सब एक ईटीएफ परिदृश्य की ओर इशारा कर सकता है जिसमें फीस गिरना जारी है? यह संभव लगता है। मौजूदा अल्ट्रा-सस्ते (लेकिन मुफ्त नहीं) के एक जोड़े पर एक करीब से नज़र डालने से ईटीएफ को पता चलता है कि ग्राहकों की कितनी मांग है। Invesco PureBeta MSCI USA ETF (PBUS) को लें। यह फंड इस लेखन के रूप में लगभग 15 महीने पुराना है और खेल का अनुपात मात्र 0.04% है। हालांकि, PBUS के पास कुल संपत्ति में $ 3 मिलियन है, भले ही इसने अपने प्रतिद्वंद्वी, Schwab US लार्ज-कैप ETF (SCHX) को 2018 के अधिकांश समय में लगभग 300 बेसिस प्वाइंट की बढ़त दी। इसके विपरीत, SCHX, ने नए में $ 3 बिलियन जोड़ा अकेले 2018 में पैसा। यह कल्पना करना आसान है कि इनवेस्को ने SCHX की तुलना में कम व्यय अनुपात के साथ एक नया ईटीएफ लॉन्च करके परिसंपत्तियों के प्रवाह को स्थानांतरित करने की कोशिश की है।
IShares और Vanguard जैसे मुद्दों ने इस अटकल को खारिज कर दिया है कि निकट भविष्य में एक शून्य-शुल्क ETF के उभरने की संभावना है। फिडेलिटी पहले ही इंडेक्स म्यूचुअल फंड के साथ शून्य-शुल्क निधि स्थान में स्थानांतरित हो गई है; कंपनी ने 2018 में चार ऐसे फंड लॉन्च किए हैं। हालांकि, ये फिलहाल केवल फिडेलिटी ब्रोकरेज क्लाइंट के लिए निवेश के लिए खुले हैं।
श्वाब जैसा एक प्रमुख जारीकर्ता अपने वार्षिक राजस्व प्रवाह से बहुत कुछ खोए बिना अपने लोकप्रिय, कम शुल्क वाले ईटीएफ में से शुल्क को समाप्त कर सकता है। वास्तव में, उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम और परिसंपत्ति विकास दर सहित लाभ, व्यय अनुपात को शून्य करके खोए हुए राजस्व को पछाड़ सकते हैं। दूसरी ओर, ETF स्पेस में प्रमुख खिलाड़ियों के बीच एक स्पॉट के लिए एक अप-एंड-जारी करने वाला एंगलिंग, बिना शुल्क वाले ईटीएफ की पेशकश करने वाला पहला बनकर महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित कर सकता है। ईथ्र केस 2019 की शुरुआत में कल्पना करना काफी आसान है। सवाल यह नहीं हो सकता है कि इस साल शून्य-व्यय-अनुपात ईटीएफ पहुंचेगा या नहीं, बल्कि पहले कौन सा जारीकर्ता वहां पहुंचेगा। यह संभावना है कि पहले बिना शुल्क वाले ईटीएफ के आगमन से बड़े ईटीएफ स्पेस में महत्वपूर्ण बदलाव होगा। एक बार जब ईटीएफ 0% व्यय अनुपात को चार्ज करना शुरू कर देते हैं, हालांकि, जारीकर्ता अपने उत्पादों को अपने प्रतिद्वंद्वियों के फंड से कैसे अलग करेंगे?
