स्टॉक एक्सचेंज अन्य व्यवसायों की तरह नहीं हैं। राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों के प्रदर्शन को अक्सर किसी देश की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य या देश की संभावनाओं के लिए कम से कम निवेशकों के उत्साह के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में लिया जाता है। राष्ट्रीय एक्सचेंज भी सार्वजनिक रूप से जाने की इच्छा रखने वाली कंपनियों के लिए लिस्टिंग और अनुपालन मानकों को तय करने में एक अंडर-सराहनीय नीति की भूमिका निभाते हैं। इन सबसे ऊपर, एक अस्पष्ट लेकिन वास्तविक अर्थ है कि राष्ट्रीय गौरव अक्सर किसी तरह स्टॉक एक्सचेंजों से जुड़ा होता है। (जानें कि ब्रिटिश कॉफ़ीहाउस किस तरह से NYSE है कि बाजीगरी को जन्म देने में मदद की। चेक आउट ऑफ़ द बर्थ ऑफ़ स्टॉक एक्सचेंज ।)
चित्र में: 7 माथे-थप्पड़ स्टॉक ब्लंडर्स
इसे ध्यान में रखते हुए, स्टॉक एक्सचेंज क्षेत्र में हाल के कदमों ने काफी ध्यान आकर्षित किया है। डॉयचे बोरसे NYSE-Euronext (NYSE: NYX) के साथ विलय करना चाहते हैं, जिसमें NYSE के शेयरधारकों की संयुक्त कंपनी का 40% हिस्सा होगा और पहले स्वामित्व का स्वामित्व होगा (यकीनन सबसे प्रसिद्ध कुछ भी नहीं कहने के लिए) यूएस विदेशी हाथों में जा रहा है। । उसी समय, लंदन स्टॉक एक्सचेंज (या बल्कि, इसके साझेदार लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप) ने $ 3.2 बिलियन के सौदे में TMX ग्रुप (टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज के मालिक) का अधिग्रहण करने के लिए एक समझौता किया है।
जैसा कि ये सौदे दुनिया के कई सबसे बड़े एक्सचेंजों की संरचना को हिलाते हुए प्रतीत होते हैं, यह कई अन्य प्रमुख एक्सचेंजों के स्वामित्व ढांचे की जांच करने का एक अच्छा अवसर है।
NYSE Euronext NYSE Euronext एक्सचेंज मार्केट कैपिटलाइज़ेशन और एक्सचेंज ट्रेडेड वैल्यू दोनों के संदर्भ में सबसे बड़ा एक्सचेंज है और इससे दूर है, 2006 में आर्किपेलैगो को प्राप्त करने के बाद 2006 में सार्वजनिक हो गया और 2007 में यूरोनेक्स्ट का अधिग्रहण किया। NYSE यूरोनेक्स्ट एक सार्वजनिक कंपनी है, और ड्यूश बोरसे ने पेशकश की है। कंपनी में विलय का प्रस्ताव।
नैस्डैक ओएमएक्स ग्रुप (नैस्डैक: एनडीएक्यू)
मूल्य द्वारा दूसरा सबसे बड़ा सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज, नैस्डैक भी व्यापार मूल्य के मामले में नंबर दो पर है। लंदन स्टॉक एक्सचेंज की मूल कंपनी का अधिग्रहण करने के अपने प्रयासों में असफल होने के बाद, 2008 में (OMX समूह) में नैस्डैक ने सात नॉर्डिक और बाल्टिक एक्सचेंजों का अधिग्रहण किया।
टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज दुनिया में तीसरा सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज सार्वजनिक रूप से कारोबार न करने के लिए सबसे बड़ा है। हालाँकि, टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज एक संयुक्त स्टॉक कॉर्पोरेशन के रूप में आयोजित किया जाता है, लेकिन वे शेयर बैंक और ब्रोकरेज जैसी सदस्य फर्मों के पास हैं। इसके विपरीत, छोटा ओसाका स्टॉक एक्सचेंज सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है, जो शायद लंबे समय से आयोजित जापानी रूढ़ियों के बारे में बताता है कि ओसाका टोक्यो की तुलना में अधिक उद्यमशील और कम छिपाने वाला है।
लंदन स्टॉक एक्सचेंज दुनिया का चौथा सबसे बड़ा एक्सचेंज लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप के स्वामित्व में है, जो खुद एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है। जैसा कि पहले चर्चा की गई है, एलएसई और टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज की मूल कंपनियां एक सौदे में विलय कर रही हैं जो संयुक्त इकाई को सूचीबद्ध कंपनियों के मार्केट कैप के मामले में दूसरे नंबर का सबसे बड़ा एक्सचेंज ग्रुप बना देगी।
हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज एशिया की तीसरी सबसे बड़ी एक्सचेंज, हांगकांग एक्सचेंज और क्लियरिंग लिमिटेड की एक सहायक कंपनी है, जो सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है जो हांगकांग फ्यूचर्स एक्सचेंज और हांगकांग सिक्योरिटीज क्लियरिंग कंपनी की भी मालिक है।
शंघाई स्टॉक एक्सचेंज
यह अभी भी दुनिया में सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज है, जिसका स्वामित्व और नियंत्रण एक सरकार के पास है। शंघाई एक्सचेंज को चीन सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन द्वारा एक गैर-लाभकारी संस्था के रूप में संचालित किया जाता है और यकीनन यह लिस्टिंग और ट्रेडिंग मानदंड के मामले में प्रमुख एक्सचेंजों में से सबसे अधिक प्रतिबंधात्मक है।
बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया
टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के साथ, ये एक्सचेंज कमबैक हैं कि ज्यादातर एक्सचेंज खुद को कैसे व्यवस्थित करते थे। जबकि एनएसई का डिमैटुलाइज किया गया है, लेकिन यह अभी भी बैंकों और बीमा कंपनियों के स्वामित्व में है। इसी तरह, बीएसई दलालों के स्वामित्व में लगभग 40% है, अन्य बाहरी निवेशकों और घरेलू वित्तीय संस्थानों के पास बाकी के मालिक हैं।
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अन्य एक्सचेंजों, व्यापार और निवेश की दुनिया केवल शेयरों के बारे में नहीं है। एक्सचेंजों के लिए डेरिवेटिव बहुत आकर्षक हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज 2000 में ध्वस्त हो गया, सार्वजनिक रूप से चला गया, और अंततः शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड और NYCEX का अधिग्रहण किया। सीएमई समूह (एनवाईएसई: सीएमई) वायदा और डेरिवेटिव की दुनिया में एक प्रमुख खिलाड़ी है। विकल्प पक्ष पर, शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) सार्वजनिक रूप से CBOE होल्डिंग्स (Nasdaq: CBOE) के रूप में भी ट्रेड करता है।
यूरेक्स डॉयचे बोरसे और सिक्स स्विस एक्सचेंज के स्वामित्व वाला एक महत्वपूर्ण डेरिवेटिव एक्सचेंज है, जबकि लंदन मेटल एक्सचेंज निजी तौर पर एलएमई होल्डिंग्स लिमिटेड के माध्यम से अपने सदस्यों के स्वामित्व में है।
अंतिम और कम से कम, टोक्यो कमोडिटी एक्सचेंज टीएसई के समान फैशन में संरचित है और मुख्य रूप से बैंकों, ब्रोकरेज, और कमोडिटी ट्रेडिंग फर्मों के स्वामित्व में है जो इसके माध्यम से अपने व्यापार का लेन-देन करते हैं।
जारी रखने के लिए संभवत: एक एक्सचेंज चलाना जारी रखना एक महान व्यवसाय है; यह प्रभावी रूप से एकाधिकार है। एक्सचेंज करने वालों को कंपनियों को लिस्टिंग शुल्क, व्यापारियों को बाजार पहुंच के लिए भुगतान करने और निवेशकों को लेनदेन शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है। यह पूरी तरह से आश्चर्यजनक नहीं है, फिर, कि इस अंतरिक्ष में बहुत अधिक गतिविधि है। उपर्युक्त प्रमुख विलय के अलावा, सिंगापुर एक्सचेंज ऑस्ट्रेलियाई स्टॉक एक्सचेंज का अधिग्रहण करने की कोशिश कर रहा है, जबकि ब्राजील के बीएम एंड एफ बोवेस्पा (एक बार राज्य के स्वामित्व वाले और अब सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले) अधिग्रहण के माध्यम से विस्तार करना चाह रहे हैं।
जमीनी स्तर
जबकि ये लेनदेन एक बिंदु के लिए दिलचस्प हैं, वे आम तौर पर व्यक्तिगत निवेशक की मदद नहीं करते हैं। दुर्भाग्य से, अमेरिकी निवेशकों के लिए विदेशी मुद्रा पर सूचीबद्ध ट्रेडिंग स्टॉक अभी भी मुश्किल (और महंगा) है और इनमें से कोई भी विलय नहीं बदलेगा। बेशक, यह ब्रोकरेज पर निर्भर है कि वे इन सेवाओं की पेशकश करें और निवेशकों के लिए उनकी मांग करें। (पता करें कि उत्तरी अमेरिका में तीसरा सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज कैसे हुआ। टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज का इतिहास देखें ।)
इस बीच, ऐसा लग रहा है कि अधिक वैश्विक एकीकरण और कम छोटे स्वतंत्र ऑपरेटरों के लिए शेयर बाजारों के बाजार में एक अस्थिर प्रवृत्ति है।
