सफेदी की परिभाषा
व्हाईटमेल एक रणनीति है जिसे एक अधिग्रहण लक्ष्य एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की कोशिश को विफल करने के लिए उपयोग कर सकता है। व्हिटमाइल में नीचे-बाज़ार की कीमतों पर बड़ी मात्रा में शेयर जारी करने वाली टारगेट फ़र्म शामिल है, जो तब एक फ्रेंडली थर्ड पार्टी को बेची जाती हैं। यह लक्ष्य हासिल करने से बचने में लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद करता है, नियंत्रण हासिल करने के लिए अधिग्रहणकर्ता को शेयरों की संख्या में वृद्धि करनी चाहिए, इस प्रकार अधिग्रहण की कीमत बढ़ जाती है। यह शेयरों को भी पतला करता है। इसके अलावा, चूंकि एक फ्रेंडली थर्ड पार्टी अब शेयरों के एक बड़े ब्लॉक का मालिक है और उसे नियंत्रित करता है, इसलिए फ्रेंडली शेयरधारकों की कुल संख्या बढ़ जाती है।
ब्रेकिंग डाउन व्हाइटमेल
व्हिटमेल एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग अवांछित अधिग्रहण के प्रयास को रोकने के लिए किया जा सकता है। इसमें बाजार मूल्य से कम शेयर जारी करना और उन्हें थर्ड पार्टी के अनुकूल बेचना है। यदि श्वेतमेल की रणनीति अधिग्रहण को हतोत्साहित करने में सफल होती है, तो कंपनी या तो जारी किए गए शेयरों को वापस खरीद सकती है या उन्हें बकाया छोड़ सकती है।
व्हिटमाइल का उदाहरण
XYZ Corporation के पास 1, 000, 000 शेयर बकाया हैं। एबीसी इंक एक्सवाईजेड कॉर्प का अधिग्रहण करना चाहता है और शेयरों के नियंत्रित अनुपात को प्राप्त करने के प्रयास में वे सभी शेयरों को खरीदना शुरू कर सकते हैं जो वे सार्वजनिक माध्यमिक बाजार में कर सकते हैं। XYZ कॉर्प को इसकी हवा मिलती है और एक श्वेत-पत्र नीति का निर्माण करने के लिए आगे बढ़ता है। वे मौजूदा द्वितीयक बाजार मूल्य के लिए महत्वपूर्ण छूट पर 250, 000 नए शेयर जारी करते हैं और उन सभी को डीईएफ इंडस्ट्रीज को बेचते हैं, जो एक ऐसी कंपनी है जिसके साथ XYZ का अच्छा संबंध है। 1, 000, 000 से 1, 250, 000 तक के बकाया शेयरों की वृद्धि से एबीसी को नियंत्रित ब्याज हासिल करने के लिए खरीदे जाने वाले शेयरों की संख्या में वृद्धि होगी। साथ ही, सभी एक्सवाईजेड शेयरों के मतदान अधिकार अब पतला हो गए हैं, जो एबीसी की शक्ति को कम करके बोर्ड सदस्यों को वोट देने के लिए हैं जो उनके अधिग्रहण का पक्ष लेते हैं।
