आपके लिए कौन सा म्यूचुअल फंड स्टाइल इंडेक्स है?

अमेरिका में, निवेश अनुसंधान फर्मों ने अपने यूएस इक्विटी म्यूचुअल फंडों के प्रदर्शन का अधिक सटीक आकलन करने के लिए निवेशकों के लिए घरेलू स्टाइल इंडेक्स की एक मेजबान विकसित की है। निवेश अनुसंधान फर्म अपनी पहचान की गई निवेश शैली विशेषताओं और बाजार पूंजीकरण के आधार पर अमेरिका में अधिवासित सार्वजनिक रूप से कारोबार की गई सभी कंपनियों को असाइन करके स्टाइल इंडेक्स का निर्माण करती हैं। इस तरह से कंपनियों को व्यवस्थित करके, सार्थक बेंचमार्क प्रॉक्सी के एक मेजबान का निर्माण करना संभव है, जिसका उपयोग निवेशकों द्वारा अपने म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का अधिक सटीक मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है।

जैसा कि कोई कल्पना कर सकता है, निवेश शैली और बाजार पूंजीकरण द्वारा सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों का संगठन एक जटिल उपक्रम है। इसलिए, निवेशकों को अपने म्यूचुअल फंड के किसी भी प्रदर्शन आकलन करने के लिए उपयोग करने से पहले स्टाइल इंडेक्स का निर्माण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले मानदंडों की समझ होना आवश्यक है। यहां बताया गया है कि दो सबसे प्रसिद्ध निवेश अनुसंधान फर्म अपने बेंचमार्क का निर्माण कैसे करती हैं, और यह सुनिश्चित करने के लिए पांच-चरणीय प्रक्रिया है कि आप एक सटीक प्रदर्शन मूल्यांकन कर रहे हैं।

निवेश शैलियों के तीन प्रकार

तीन प्रकार की इक्विटी म्यूचुअल फंड शैली श्रेणियां हैं। पहली शैली श्रेणी को मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि यह उन कंपनियों की शैली अभिविन्यास का प्रतिनिधित्व करती है जो अपने प्रत्याशित आंतरिक मूल्य के संबंध में छूट पर व्यापार कर रहे हैं। मूल्य कंपनियाँ आमतौर पर दबे हुए उद्योगों में और ऐसे उद्योगों में पाई जाती हैं जो आउट-ऑफ-साइड हैं, और आमतौर पर कम मूल्य-से-आय अनुपात और कम मूल्य-से-बुक मूल्य अनुपात प्रदर्शित करते हैं।

दूसरी शैली श्रेणी विकास है, और इसमें आम तौर पर ऐसी कंपनियां शामिल होती हैं जिनसे उच्च भविष्य की आय में वृद्धि की उम्मीद की जाती है। विकास श्रेणी के लिए सौंपी गई कंपनियां आमतौर पर प्रीमियम पर व्यापार करती हैं और आम तौर पर उच्च मूल्य-से-आय अनुपात, उच्च मूल्य-से-पुस्तक-मूल्य अनुपात और उच्च मूल्य-से-बिक्री अनुपात का प्रदर्शन करती हैं।

तीसरी शैली की श्रेणी कोर है, और यह उन कंपनियों से बना है जिनमें मूल्य और विकास दोनों विशेषताओं का मिश्रण है।

रसेल इन्वेस्टमेंट्स एंड एमएससीआई बर्रा स्टाइल क्लासिफिकेशन सिस्टम

सबसे व्यापक रूप से ज्ञात निवेश अनुसंधान फर्मों में से दो रसेल इन्वेस्टमेंट्स और एमएससीआई बर्रा हैं। रसेल इन्वेस्टमेंट्स ने 1984 में निवेशकों के लिए अधिक वैध बेंचमार्क प्रॉक्सी करने के लिए बेंचमार्क इंडेक्स बनाना शुरू किया। वैश्विक क्षेत्र में, MSCI Barra 25 से अधिक वर्षों के लिए इक्विटी इंडेक्स का निर्माण कर रहा है, और हाल ही में निवेश प्रदर्शन मूल्यांकन को बढ़ावा देने के लिए यूएस इक्विटी स्टाइल इंडेक्स का एक मेजबान विकसित किया है।

स्टाइल इंडेक्स के निर्माण के प्रयोजनों के लिए, रसेल और एमएससीआई बर्रा दोनों ने बाजार पूंजीकरण द्वारा योग्य कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों की सदस्यता और सदस्यता निर्धारित करने और निवेश शैली का निर्धारण करने के लिए व्यापक दिशानिर्देश विकसित किए हैं। नीचे दी गई तालिका में सूचीबद्ध मानदंडों के आधार पर, रसेल और MSCI बारा बेंचमार्क परदे के पीछे निर्माण करने के लिए 8, 700 से अधिक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली अमेरिकी कंपनियों को शैली श्रेणियों को सौंपते हैं। एक बार जब इन बेंचमार्क का निर्माण कर लिया जाता है, तो उनका उपयोग निवेशकों द्वारा उनके निवेश विकल्पों के प्रदर्शन को नापने के लिए किया जाता है।

शैली श्रेणी	रसेल निवेश	MSCI बर्रा
मान शैली मानदंड	1) सापेक्ष पुस्तक मूल्य-से-मूल्य अनुपात 2) संस्थागत दलालों का अनुमान प्रणाली (I / B / E / S) दीर्घकालिक विकास का मतलब है	1) पुस्तक मूल्य-से-मूल्य अनुपात 2) 12 महीने की आगे की कमाई-से-कीमत अनुपात 3) लाभांश उपज
ग्रोथ स्टाइल क्राइटेरिया	मूल्य शैली श्रेणी में सूचीबद्ध समान मापदंड	1) प्रति शेयर विकास दर पर दीर्घकालिक कमाई 2) प्रति शेयर विकास दर पर अल्पकालिक आगे की कमाई 3) वर्तमान आंतरिक विकास दर 4) प्रति शेयर वृद्धि की प्रवृत्ति में दीर्घकालिक ऐतिहासिक कमाई 5) प्रति शेयर विकास की प्रवृत्ति में दीर्घकालिक ऐतिहासिक बिक्री
कोर स्टाइल क्राइटेरिया	मूल्य शैली श्रेणी में सूचीबद्ध समान मापदंड	लागू नहीं। मूल्य और वृद्धि विशेषताओं को प्रदर्शित करने वाली कंपनियां आनुपातिक रूप से प्रत्येक श्रेणी के लिए भारित होती हैं।