विकल्प मनीनेस क्या है?

पैसे में, पैसे में और पैसे के बाहर, मनीनेस को संदर्भित करता है, विकल्प ट्रेडिंग का एक पहलू जिसका महत्वपूर्ण निहितार्थ है। इस लेख में विकल्प मूल्यांकन की मूल अवधारणाओं को शामिल किया गया है, जो धन को समझने में महत्वपूर्ण है।

विकल्प मूल्य निर्धारण के तत्व

एक विशिष्ट विकल्प उद्धरण में निम्नलिखित जानकारी होती है:

• अंतर्निहित परिसंपत्ति का नाम - यानी शेयर या अनुबंध। समाप्ति की तारीख - यानी दिसंबर मूल्य - यानी 400Class - यानी कॉल

एक अन्य महत्वपूर्ण तत्व विकल्प प्रीमियम है, जो कि एक विकल्प के खरीदार विक्रेता को सही के लिए भुगतान करता है, लेकिन विकल्प का उपयोग करने के लिए दायित्व नहीं है। यह स्ट्राइक मूल्य के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, वह मूल्य है जिस पर एक विशिष्ट विकल्प अनुबंध का उपयोग किया जा सकता है।

उपरोक्त तत्व एक विकल्प की मात्रा निर्धारित करने के लिए एक साथ काम करते हैं - विकल्प के आंतरिक मूल्य का विवरण, जो कि इसके स्ट्राइक मूल्य के साथ-साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से संबंधित है। (विकल्प ट्रेडिंग के मूल सिद्धांतों पर अधिक जानकारी के लिए, हमारे आवश्यक विकल्प ट्रेडिंग गाइड देखें ।)

आंतरिक मूल्य और समय मूल्य

विकल्प प्रीमियम को दो घटकों में विभाजित किया गया है: आंतरिक मूल्य और सट्टा या समय मूल्य। आंतरिक मूल्य एक आसान गणना है - एक विकल्प का बाजार मूल्य माइनस स्ट्राइक प्राइस - लाभ का प्रतिनिधित्व करते हुए विकल्प का धारक बुक करेगा कि वह विकल्प का उपयोग करता है या नहीं, उसने अंतर्निहित परिसंपत्ति का वितरण किया और वर्तमान बाजार में बेच दिया। । समय मूल्य की गणना विकल्प प्रीमियम से विकल्प के आंतरिक मूल्य को घटाकर की जाती है।

इन-मनी विकल्प

उदाहरण के लिए, मान लें कि यह सितंबर है और पेट लंबे (मालिक) एबीसी के लिए एक दिसंबर 400 कॉल विकल्प है। विकल्प का वर्तमान प्रीमियम 28 है और एबीसी वर्तमान में 420 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प का आंतरिक मूल्य 20 होगा (420 का बाजार मूल्य - 400 = 20 का स्ट्राइक मूल्य)। इसलिए, 28 के विकल्प प्रीमियम में आंतरिक मूल्य के $ 20 और समय मूल्य के $ 8 (विकल्प 28 के प्रीमियम - 20 = 8 के आंतरिक मूल्य) शामिल हैं।

पेट का विकल्प पैसे में है। इन-द-मनी विकल्प एक विकल्प है जिसमें आंतरिक मूल्य है। कॉल विकल्प के संबंध में, यह मौजूदा बाजार मूल्य के नीचे स्ट्राइक प्राइस के साथ एक विकल्प है। पैट को अपने कॉल ऑप्शन को बेचने के लिए सबसे अधिक वित्तीय समझ होगी, क्योंकि उसे डिलीवरी लेने और खुले बाजार में शेयरों को बेचने की तुलना में $ 8 प्रति शेयर अधिक प्राप्त होगा।

दीप-इन-द-मनी विकल्प व्यापारियों के लिए लाभदायक अवसर पेश करते हैं। उदाहरण के लिए, एक गहरी-इन-द-मनी कॉल विकल्प खरीदना डॉलर के संदर्भ में वास्तविक स्टॉक खरीदने के समान लाभ का अवसर प्रस्तुत कर सकता है लेकिन कम पूंजी निवेश के साथ। यह बहुत अधिक रिटर्न में तब्दील होता है। डीप-इन-द-मनी कवर कॉल बेचना एक व्यापारी को कुछ लाभ लेने का अवसर प्रदान करता है, जैसा कि अंतर्निहित स्टॉक के बिकने तक प्रतीक्षा करने का विरोध करता है। यह तब भी लाभदायक हो सकता है जब एक लंबे स्टॉक को ओवरबॉट किया गया प्रतीत होता है, क्योंकि इससे अस्थिरता में वृद्धि के कारण आंतरिक मूल्य और अक्सर समय मूल्य में वृद्धि होगी।

आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प

हमारे उदाहरण पर लौटते हुए, यदि पैट 5 दिसंबर के वर्तमान प्रीमियम के साथ दिसंबर 400 एबीसी का एक लंबा विकल्प था, और अगर एबीसी का वर्तमान बाजार मूल्य 420 था, तो उसका कोई आंतरिक मूल्य नहीं होगा (संपूर्ण प्रीमियम को समय मूल्य माना जाएगा), और विकल्प पैसे से बाहर होगा। आउट-ऑफ-द-मनी पुट विकल्प एक स्ट्राइक मूल्य के साथ एक विकल्प है जो वर्तमान बाजार मूल्य से कम है।

पुट ऑप्शन का आंतरिक मूल्य स्ट्राइक प्राइस (420 - -20 का बाजार मूल्य - स्ट्राइक प्राइस) से बाजार मूल्य को घटाकर निर्धारित किया जाता है। सहज रूप से, ऐसा लगता है कि आंतरिक मूल्य नकारात्मक है, लेकिन इस परिदृश्य में, आंतरिक मूल्य कभी भी शून्य से कम नहीं हो सकता है।

पर-पैसे के विकल्प

एक तीसरा परिदृश्य होगा यदि एबीसी का वर्तमान बाजार मूल्य 400 था। उस स्थिति में, कॉल और पुट ऑप्शन दोनों पैसे पर होंगे, और दोनों का आंतरिक मूल्य शून्य होगा, क्योंकि दोनों विकल्पों में से तत्काल अभ्यास नहीं होगा। किसी भी लाभ में परिणाम। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि विकल्पों का कोई मूल्य नहीं है क्योंकि उनके पास अभी भी समय मूल्य हो सकता है।

समय मूल्य का महत्व

समय मूल्य मुख्य कारण है विकल्पों का थोड़ा व्यायाम लेकिन शेयरों या अनुबंधों को बंद करने, ऑफसेट करने, कवर करने और बेचने की काफी मात्रा। हमारे उदाहरण में, पैट ने स्टॉक की डिलीवरी लेने और शेयरों को बेचने के बजाय अपने कॉल विकल्प को बेचकर अपना लाभ 40% ($ 8 / $ 20) बढ़ाया होगा। $ 8 अटकलें शामिल हैं जो सितंबर के बीच एबीसी की कीमत और दिसंबर में समाप्ति के संबंध में मौजूद हैं।

बाजार प्रीमियम के इस हिस्से को निर्धारित करता है लेकिन यह एक यादृच्छिक मूल्यांकन नहीं है। एक विकल्प के समय मूल्य की स्थापना में कई कारक खेल में आते हैं। उदाहरण के लिए, ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल पांच अलग-अलग कारकों के परस्पर क्रिया पर निर्भर करता है:

1. समाप्ति एसेट टाइम के विकल्प के मानक विचलन की अंतर्निहित एसेटस्ट्राइक की कीमत समाप्ति-मुक्त दर पर

(अधिक जानकारी के लिए विकल्प ट्रेडिंग में समय मूल्य का महत्व देखें।)

तल - रेखा

मूल्य निर्धारण विकल्पों की मूल बातों को समझना भाग विज्ञान और भाग कला है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि लाभ कहाँ से आते हैं और विकल्प ट्रेडिंग रिटर्न को अधिकतम करने के लिए वे क्या प्रतिनिधित्व करते हैं।