डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM) का उपयोग करने की कमियों में सटीक अनुमानों की कठिनाई शामिल है, यह तथ्य कि यह बायबैक में कारक नहीं है और केवल लाभांश से इसकी आय की मौलिक धारणा है।
DDM भविष्य के अनुमानित लाभांश के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए अनिवार्य रूप से रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण के एक प्रकार का उपयोग करके एक स्टॉक को मूल्य प्रदान करता है। यदि निर्धारित मूल्य स्टॉक की वर्तमान शेयर की कीमत से अधिक है, तो स्टॉक को अंडरवैल्यूड और खरीदने लायक माना जाता है।
जबकि DDM एक शेयर से संभावित लाभांश आय का मूल्यांकन करने में सहायक हो सकता है, इसमें कई अंतर्निहित कमियां हैं। पहला यह है कि इसका उपयोग ऐसे शेयरों का मूल्यांकन करने के लिए नहीं किया जा सकता है, जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं, चाहे पूंजीगत लाभ जो स्टॉक में निवेश करने से महसूस किया जा सकता है। DDM त्रुटिपूर्ण धारणा पर बनाया गया है कि एक शेयर का एकमात्र मूल्य लाभांश के माध्यम से प्रदान किए गए निवेश पर वापसी है।
डीडीएम की एक और कमी तथ्य यह है कि इसके द्वारा उपयोग की जाने वाली मूल्य गणना में वृद्धि दर और वापसी की आवश्यक दर जैसी चीजों के बारे में कई मान्यताओं की आवश्यकता होती है। एक उदाहरण यह तथ्य है कि लाभांश पैदावार समय के साथ काफी बदल जाती है। यदि गणना में किए गए किसी भी अनुमान या अनुमान में थोड़ी भी त्रुटि है, तो इसका परिणाम एक विश्लेषक को किसी शेयर के लिए मूल्य निर्धारित करना हो सकता है जो ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड होने के मामले में काफी दूर है। डीडीएम के कई रूप हैं जो इस समस्या को दूर करने का प्रयास करते हैं। हालांकि, उनमें से अधिकांश में अतिरिक्त अनुमान और गणना करना शामिल है जो समय के साथ बढ़ाई गई त्रुटियों के अधीन हैं।
डीडीएम की एक अतिरिक्त आलोचना यह है कि यह स्टॉक बायबैक के प्रभावों को नजरअंदाज करता है, ऐसे प्रभाव जो शेयरधारकों को लौटाए जा रहे स्टॉक मूल्य के संबंध में एक बड़ा अंतर ला सकते हैं। स्टॉक बायबैक को नजरअंदाज करना स्टॉक वैल्यू के अपने आकलन में डीडीएम के समग्र, बहुत रूढ़िवादी होने के साथ समस्या को दर्शाता है।
