31 अगस्त, 1976 को बनाया गया वैंगार्ड 500 इंडेक्स फंड इनवेस्टर शेयर (VFINX) व्यक्तिगत निवेशकों के लिए पहला इंडेक्स फंड था। इसमें 3, 000 डॉलर के न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है और यह 0.14% के कम वार्षिक शुद्ध व्यय अनुपात का शुल्क लेता है, जो 85% है। लार्ज-कैप नो-लोड फंड के औसत व्यय अनुपात से कम। म्यूचुअल फंड पर विचार करते समय, निवेशकों को फंड के उद्देश्यों, मूल निवेश रणनीतियों और जोखिम आंकड़ों पर ध्यान देना चाहिए। आम जोखिम और आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) जैसे कि बीटा, अल्फा, ट्रेनीर अनुपात, अस्थिरता, शार्प अनुपात, और उल्टा और नकारात्मक कैप्चर अनुपात का उपयोग करके, निवेशक VFINX में निवेश के बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं।
फंड अवलोकन
मोहरा 500 इंडेक्स फंड इन्वेस्टर शेयर एक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड है जो एस एंड पी 500 इंडेक्स, इसके बेंचमार्क इंडेक्स के अनुरूप निवेश परिणाम प्रदान करना चाहता है। अक्टूबर 2018 तक, फंड के पास 505 स्टॉक थे, और कुल शुद्ध संपत्ति $ 459.3 बिलियन थी। यह इंडेक्स में शामिल कुल शेयरों में अपनी कुल शुद्ध संपत्ति के लिए, एक प्रतिकृति रणनीति को लागू करता है, सभी या एक बड़ा हिस्सा। निधि प्रत्येक सुरक्षा को लगभग उसी भार के साथ रखती है जो सूचकांक के रूप में है, जो इसे नकल करता है।
जोखिम बनाम रिटर्न
सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले एमपीटी आंकड़ों में से एक सुरक्षा का बीटा है। बीटा एक प्रमुख बाजार सूचकांक के संबंध में सुरक्षा की अस्थिरता की डिग्री को मापता है। चूंकि मोहरा 500 इंडेक्स फंड का बेंचमार्क इंडेक्स फंड एस एंड पी 500 इंडेक्स है - अमेरिकी शेयरों का मुख्य प्रदर्शन ट्रैकर - फंड का बीटा इसके बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष गणना करता है। अक्टूबर 2018 तक, तीन साल के आंकड़ों के आधार पर, फंड में 1 का बीटा था, यह दर्शाता है कि यह सैद्धांतिक रूप से एस एंड पी 500 इंडेक्स के रूप में अस्थिरता की डिग्री है। फंड के बीटा ने इस मूल्य को पांच-, 10- और 15 साल की अवधि में बनाए रखा है।
दूसरी ओर, अल्फा इंगित करता है कि जोखिम-समायोजित आधार पर बेंचमार्क इंडेक्स के खिलाफ सुरक्षा ने कितना अच्छा प्रदर्शन किया है। चूंकि मोहरा 500 इंडेक्स फंड एक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित और पूरी तरह से इंडेक्स फंड की नकल करने वाला है, इसने थोड़ा नकारात्मक अल्फ़ाज़ अनुभव किया है। अक्टूबर 2018 में, पांच साल के आंकड़ों के आधार पर, इसमें -0.14 का अल्फा था। इसका 15 साल का अल्फा एक ही था। सिद्धांत रूप में, फंड में 0. का एक अल्फा होना चाहिए। हालांकि, इसके खर्चों में प्रदर्शन को एक छोटे से मार्जिन से कम कर दिया जाता है, जो निरंतर अवधि में नकारात्मक अल्फा का कारण बनता है।
ट्रेयनोर अनुपात एक आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत है जो सुरक्षा के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है। अनुपात की गणना एक पोर्टफोलियो के औसत रिटर्न से औसत जोखिम-मुक्त दर को घटाकर की जाती है, और फिर एक निर्दिष्ट अवधि में पोर्टफोलियो के बीटा द्वारा परिणाम को विभाजित किया जाता है। 29 फरवरी, 2016 तक, तीन साल के आंकड़ों के आधार पर, फंड में ट्रेनीयर अनुपात 16.23 था। पिछले 15 वर्षों में इसका ट्रेनीओर अनुपात 8.22 था। चूंकि ट्रेनीयर अनुपात नकारात्मक हो जाएगा यदि रिटर्न बनाम जोखिम जोखिम के अनुकूल नहीं है, तो VFINX के सकारात्मक अनुपात ने जोखिम की इकाइयों के संबंध में वापसी की अधिक इकाइयों का उत्पादन किया है, और इसलिए इसे जोखिम-अनुकूल माना जाता है।
ऐतिहासिक अस्थिरता
अस्थिरता, या मानक विचलन, एक आँकड़ा है जो रिटर्न के सुरक्षा फैलाव को मापता है। इसलिए, सुरक्षा की अस्थिरता जितनी अधिक होगी, औसत रिटर्न से विचलन उतना ही बड़ा होगा। कम अस्थिरता वाली सुरक्षा के लिए विपरीत सच है। अक्टूबर 2018 तक, पांच साल के आंकड़ों के आधार पर, मोहरा 500 इंडेक्स फंड का औसत वार्षिक मानक विचलन 9.5% था। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान उच्च अस्थिरता वाले वातावरण में रिटर्न के 15 साल के आंकड़ों के आधार पर - फंड का औसत वार्षिक मानक विचलन 13.19% था।
अपसाइड और डाउनसाइड कैप्चर रेशियो
अपसाइड और डाउनसाइड कैप्चर अनुपात, अप-मार्केट और डाउन-मार्केट के दौरान कंपनी के पोर्टफोलियो के समग्र प्रदर्शन को इंगित करता है। यदि किसी पोर्टफोलियो का अप-मार्केट कैप्चर अनुपात 100% से अधिक है, तो अनुपात बताता है कि पोर्टफोलियो ने अप-मार्केट्स के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स को पीछे छोड़ दिया है। इसके विपरीत, यदि किसी पोर्टफोलियो में डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात 100% से कम है, तो अनुपात पोर्टफोलियो को डाउन-मार्केट के दौरान बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन का संकेत देता है।
मोहरा 500 इंडेक्स फंड में अप-मार्केट कैप्चर अनुपात और डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात इसकी पूरी तरह से प्रतिकृति रणनीति के कारण 100% के पास है। अक्टूबर 2018 तक, पांच साल के आंकड़ों के आधार पर, फंड में 99.47 का अप-मार्केट कैप्चर अनुपात और 100.45 का डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात था, दोनों को इसके बेंचमार्क इंडेक्स के खिलाफ मापा गया। 15 साल के आंकड़ों के आधार पर, इसमें 99.59 का अपसाइड कैप्चर अनुपात और 100.23 का डाउनसाइड कैप्चर अनुपात था। अप-मार्केट और डाउन-मार्केट में मामूली अंडरपरफॉर्मेंस को फंड के खर्च अनुपात के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
तल - रेखा
मोहरा 500 इंडेक्स फंड इन्वेस्टर शेयर उन लोगों के लिए एक ठोस निवेश विकल्प है जो अपने फंड को एक प्रमुख अमेरिकी बेंचमार्क, एस एंड पी 500 पर नज़र रखने वाले फंड के साथ संतुलित करना चाहते हैं। जब एक निवेशक जोखिम का अध्ययन करता है, तो वे रिटर्न के बारे में भी चिंतित होते हैं, और VFINX दोनों को पचने योग्य मात्रा।
