अपने पोर्टफोलियो से ठोस आय की तलाश में निवेशक अक्सर पसंदीदा शेयरों का चयन करते हैं, जो ट्रेजरी प्रतिभूतियों या ईटीएफ के बजाय ट्रेजरी बॉन्ड के आधार पर स्टॉक और बॉन्ड की सुविधाओं को जोड़ते हैं। पसंदीदा शेयरों के साथ जाने के निर्णय के पीछे एक कारण यह है कि वे आम तौर पर उच्च लाभांश का भुगतान करते हैं। बॉन्ड के बजाय पसंदीदा शेयरों के मालिक होने का एक और फायदा यह है कि उनके लाभांश पर आय के बजाय दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में कर लगाया जाता है। ट्रेजरी और कॉरपोरेट बॉन्ड पर दिए गए ब्याज पर साधारण आय के रूप में कर लगाया जाता है। हालांकि, निवेशकों को योग्य लाभांश पर आईआरएस नियमों का ध्यान रखना चाहिए, क्योंकि सभी लाभांश पर कम दर से कर नहीं लगता है।
हालांकि पसंदीदा स्टॉक कुछ लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे कुछ जोखिम भी उठाते हैं। हम यहां उन जोखिमों की समीक्षा करते हैं और दो लोकप्रिय पसंदीदा स्टॉक ETF पर भी नज़र डालते हैं: iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF) और फर्स्ट ट्रस्ट प्रेफ़र्ड सिक्योरिटीज़ एंड इनकम ETF (NYSEARCA: FPE)। यहां प्रस्तुत सभी जानकारी 5 अक्टूबर, 2018 तक सटीक थी।
सामान्य जोखिम
पसंदीदा शेयरों के मालिक होने का एक बड़ा जोखिम यह है कि वे ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील हैं। क्योंकि पसंदीदा स्टॉक अक्सर 5% से 6% रेंज में औसत निश्चित दरों पर लाभांश का भुगतान करते हैं, प्रचलित ब्याज दरें बढ़ने के साथ शेयर की कीमत गिरती है। जैसा कि ट्रेजरी बांड पैदावार एक पसंदीदा स्टॉक की लाभांश दर से संपर्क करते हैं, स्टॉक की गिरावट के लिए मांग करते हैं, इसकी कीमत कम भेजते हैं। ट्रेजरी द्वारा प्रदान की गई सुरक्षित पनाह पसंदीदा स्टॉक स्वामित्व के जोखिमों को संभालने पर एक फायदा हो सकता है।
सबसे पसंदीदा शेयरों और बांडों द्वारा साझा किया गया एक और जोखिम कॉल जोखिम है क्योंकि अधिकांश पसंदीदा शेयर जारी करने वाली कंपनी को परिपक्व होने से पहले ऑन-डिमांड शेयरों को भुनाने की अनुमति देते हैं। यह आमतौर पर तब होता है जब ब्याज दरें गिरती हैं। जारी करने वाली कंपनी तब प्रॉस्पेक्टस में निर्दिष्ट मूल्य के लिए उन शेयरों को भुना सकती है और उन्हें पुनर्व्यवस्थित कर सकती है जो कम अनुकूल वातावरण हो सकता है।
पसंदीदा स्टॉक भी परिसमापन जोखिम प्रस्तुत करते हैं। यदि किसी कंपनी का परिसमापन किया जाता है, तो उसे अपने सभी लेनदारों को पहले भुगतान करना होगा, और फिर बॉन्डहोल्डर्स, इससे पहले कि पसंदीदा शेयरधारक किसी भी संपत्ति का दावा करते हैं।
विशेष रूप से जोखिम
पसंदीदा स्टॉक को उसी क्रेडिट एजेंसियों द्वारा रेट किया जाता है जो बांड को रेट करते हैं। शीर्ष तीन रेटिंग एजेंसियां मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पुअर्स और फिच रेटिंग्स हैं। जबकि पसंदीदा स्टॉक निवेश-ग्रेड की रेटिंग अर्जित कर सकते हैं, कई की बीबीबी से नीचे रेटिंग होती है और उन्हें सट्टा या कबाड़ माना जाता है। कुछ पसंदीदा स्टॉक ईटीएफ ने अपनी होल्डिंग को निवेश-ग्रेड शेयरों तक सीमित कर दिया है, जबकि अन्य में सट्टा स्टॉक का महत्वपूर्ण आवंटन शामिल है। सतर्क निवेशक को ETF की विशेष निवेश रणनीति और पोर्टफोलियो होल्डिंग्स से परिचित होना चाहिए। उद्योग क्षेत्रों के अपने विशेष जोखिम हैं, साथ ही तेल और गैस उद्योग जैसे क्षेत्रों द्वारा सहन की गई कठिनाइयों द्वारा प्रदर्शित किया गया है।
iShares US पसंदीदा स्टॉक ETF
IShares US Preferred Stock ETF सबसे बड़ा पसंदीदा स्टॉक ETF है, जिसकी कुल संपत्ति $ 15.80 बिलियन से अधिक है। फंड की 12 महीने की लाभांश उपज 5.57% है, और इसका व्यय अनुपात 0.46% है।
यह ETF S & P US Preferred Stock Index के प्रदर्शन को ट्रैक करता है। इसकी 302 पोर्टफोलियो होल्डिंग्स वित्तीय क्षेत्र की ओर बहुत अधिक तिरछी हैं, जिसमें बैंकिंग सेक्टर की प्रतिभूतियों का 34.42% वजन, विविध वित्तीय प्रतिभूतियों में 25.14% और पोर्टफोलियो वजन के 10.16% के लिए बीमा क्षेत्र का लेखा-जोखा, फंड की होल्डिंग का कुल 69.72% है। । विविधीकरण की कमी से जोखिम वाले निवेशकों की एक बड़ी संख्या उन लोगों से परे हो सकती है जो एक और वित्तीय संकट से डरते हैं।
पहला ट्रस्ट पसंदीदा प्रतिभूतियों और आय ईटीएफ
प्रमुख पसंदीदा स्टॉक ईटीएफ में से, फर्स्ट ट्रस्ट प्रेफर्ड सिक्योरिटीज और इनकम ईटीएफ सबसे बड़ा है, जिसमें 158 होल्डिंग्स और 3.50 बिलियन डॉलर से अधिक की कुल शुद्ध संपत्ति है। फंड में 12 महीने का लाभांश 1.12% है। यह एक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ है, और इसका व्यय अनुपात 0.47% है।
FPE की होल्डिंग का केवल 25.5% निवेश ग्रेड (BBB या उच्चतर) है। बीबीबी से रेटिंग के साथ सट्टा-ग्रेड निवेश, बी के माध्यम से, फंड की होल्डिंग का 68.66%, और 5.84% अनारक्षित थे। जोखिम से प्रभावित निवेशकों को इस फंड की विविधीकरण की कमी के बारे में चिंतित होना पड़ सकता है, क्योंकि इसमें वित्तीय क्षेत्र के लिए भारी आवंटन है। 19 अप्रैल, 2016 तक, बैंकिंग क्षेत्र में फंड के पोर्टफोलियो के वजन का 38.92% हिस्सा था, इसके बाद 18.31% पर बीमा प्रतिभूति और 11.62% पर पूंजी बाजार थे। उपभोक्ता वित्त क्षेत्र की प्रतिभूतियों में निवेश किए गए फंड की अतिरिक्त 5.67% के साथ-साथ उपभोक्ता वित्तीय सेवा क्षेत्र में 5.06% के साथ, इस ETF के पास अपनी कुल संपत्ति का 79.61% वित्तीय क्षेत्र की ओर आवंटित था।
