परेशान व्यापारी

बाजार की चाल

सोना और तेल बाजार उच्च स्तर पर बंद हुए, जबकि स्टॉक अभी तक एक और अभूतपूर्व करीब पहुंच गया। अस्थिरता सूचकांक (VIX) ने अपनी समान रूप से विचलन वाली क्रिया को बनाए रखा, जिससे हर जगह चार्ट पर नजर रखने वालों को सुझाव दिया गया कि कुछ अच्छी तरह से सूचित व्यापारी लंबित मूल्य ड्रॉप के बारे में चिंतित हो सकते हैं।

नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि VIX की कीमतों में यह अजीब विसंगति कैसे जारी रही है। (ध्यान दें कि यह चार्ट एडवाइजर के कल के संस्करण में पहली बार उल्लेख किया गया था।) यह चार्ट बाजार बंद होने से 20 मिनट पहले पकड़ा गया था और वीआईएक्स और स्टेट स्ट्रीट के एस एंड पी 500-ट्रैकिंग इंडेक्स (एसपीवाई) के बीच सूक्ष्म अभी तक आसानी से समझ में आने वाली असमानता को दर्शाता है। आज के सत्र के समापन मिनटों में, वीआईएक्स गिर गया, लेकिन विचलन को पूरी तरह से समेटने के लिए पर्याप्त नहीं है।

इस विषम विचलन का समय नोट करना दिलचस्प है। यह मजबूत सबूत है कि बाजार केवल राष्ट्रपति महाभियोग की कार्यवाही की परवाह नहीं करता है। जैसा कि कल रात खबर टूटी कि यह घटना घटित हुई थी, जो अनिश्चित थी, वह अब निश्चित है। आमतौर पर, इस तरह के एक गतिशील जोखिम मूल्य निर्धारण की कमी पैदा करता है। लेकिन चूंकि यह नहीं हुआ है, ऐसा लगता है कि व्यापारियों को इसके बारे में चिंता नहीं थी।

दूसरी ओर, यह हो सकता है कि व्यापारियों को सड़क के नीचे अलग-अलग जोखिम दिखाई देते हैं, या यह कि वे महाभियोग पर व्यापार वार्ता पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं। किसी भी मामले में, महाभियोग ने बाजारों को हिला नहीं दिया है। ऐतिहासिक रूप से कहा जाए तो यह एक आश्चर्यजनक आश्चर्य की तरह लगता है।

फार्मास्युटिकल कंपनियां मजबूत प्रदर्शन दिखाती हैं

बाज़ारों में तेजी के साथ-साथ पुट ऑप्शंस की कीमत भी सामान्य से अधिक बनी हुई है (जैसा कि थोड़ा ऊंचे VIX मूल्य निर्धारण से स्पष्ट है), लंबे समय तक बाजार पर नजर रखने वालों को लगता है कि निवेशक दवाओं पर अधिक हैं। वास्तविकता यह है कि वे सिर्फ हो सकते हैं - बोलने के तरीके में।

नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि स्टेट स्ट्रीट के एसपीडीआर एसएंडपी फार्मास्युटिकल्स ईटीएफ (एक्सपीएच) ने अक्टूबर में 22% की वापसी के साथ आंख बंद कर दी है। तुलनात्मक उद्देश्यों के लिए चार्ट इंडेक्स के भीतर कई शेयरों को दिखाता है, जिसमें Amgen, Inc. (AMGN), GlaxoSmithKline plc (GSK), AstroZeneca plc (AZN), मर्क एंड कंपनी, Inc. (MRK), फाइजर इंक (PFE) शामिल हैं।), और एली लिली एंड कंपनी (एलईएलई), जिसने हाल ही में आश्चर्यजनक रूप से सकारात्मक आय दर्ज की।

इस विचार में कोई रहस्य नहीं है कि ये शेयर अच्छी खबरों पर अधिक चल रहे हैं। यहां अधिक दिलचस्प घटक यह है कि वे स्मॉल-कैप शेयरों में कदम के साथ संयोग में इतनी तीव्रता के साथ हो रहे हैं। फार्मास्युटिकल शेयरों को उच्च जोखिम, उच्च-इनाम निवेश के रूप में जाना जाता है। यह असामान्य लगता है कि निवेशक उच्च-अवसर निवेश की तलाश कर रहे हैं जब शेयरों ने पहले से ही लंबा बैल बाजार बढ़ाया है।

छोटे और माइक्रो-कैप स्टॉक उनके नेतृत्व को बनाए रखते हैं

न केवल स्मॉल-कैप स्टॉक, बल्कि माइक्रो-कैप स्टॉक ने भी पिछले दो महीनों में शेयरों के अन्य वर्गों का नेतृत्व किया है। नीचे दिए गए चार्ट में iShares Russell Microcap index fund (IWC) और Russell 2000 स्मॉल कैप इंडेक्स फंड (IWM) की तुलना Invesco के नैस्डैक 100 फंड (QQQ), स्टेट स्ट्रीट के S & 500 फंड (SPY), S & P 500 ग्रोथ फंड (SPYG), और से की गई है। एसपीडीआर डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज फंड (डीआईए)। ऐसा प्रतीत होता है कि निवेशक जनवरी प्रभाव नामक किसी वस्तु के आगमन की आशा कर रहे हैं। इस तरह का शुरुआती निवेश बाद में लाभ को कम कर सकता है, जिससे एक कमी बन सकती है।

तल - रेखा

स्मॉल-कैप, माइक्रो-कैप और टेक शेयरों के नेतृत्व में स्टॉक्स ऐतिहासिक ऊंचाइयों पर चले गए। वोलैटिलिटी इंडेक्स अपने अतिरिक्त जोखिम मूल्य निर्धारण से थोड़ा आगे बढ़ता रहा। फार्मास्युटिकल शेयरों ने मजबूत प्रदर्शन दिखाया है, यह सुझाव देते हुए कि निवेशक चिंताओं और जोखिमों के बावजूद अवसर खोजने के लिए उत्सुक हैं।