बैंकों को विफल करने के लिए बहुत बड़ा: अब वे कहां हैं?

15 सितंबर 2008 को, बुश प्रशासन के ट्रेजरी सचिव, हांक पॉलसन के बाद दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर एक प्रसिद्ध और सम्मानित निवेश बैंक, लेहमैन ब्रदर्स ने उन्हें जमानत देने से इनकार कर दिया। जबकि पूर्ववर्ती महीनों के दौरान बाजार में अस्थिरता थी, लेहमैन ब्रदर्स के पतन से यह संकेत मिलता है कि कई वैश्विक वित्तीय संकट की शुरुआत को क्या मानते हैं।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के बाद 504 अंक - लगभग साढ़े चार प्रतिशत - और नैस्डैक ने लेहमन दिवालियापन के जवाब में साढ़े तीन प्रतिशत खो दिया, नीति निर्धारकों ने बेलआउट पर अपना रुख उलट दिया और वित्तीय बाजारों को स्थिर करने के लिए $ 700 बिलियन का कार्यक्रम शुरू किया। । कंपनियों ने "बहुत बड़ी असफलता" को स्टॉक, वाणिज्यिक बैंक की स्थिति और फेडरल रिजर्व से रियायती ऋणों तक पहुंच के बदले नकद उल्लंघन प्राप्त किया।

तो, वित्तीय कंपनियों को सरकार से मदद मिली और दस साल बाद वे कहां हैं?

भालू स्टर्न्स: बहुत बड़ी असफलता का हारिंजर जो विफल हो गया

लेहमैन ब्रदर्स की विफलता के महीनों पहले पहला "बहुत बड़ा असफल" क्षण था। भालू स्टर्न्स सौदा वित्तीय बाजारों को बढ़ाने और 2007 के मध्य से तेजी से पहचाने जाने वाले सिस्टम में स्थिरता को बढ़ावा देने के लिए किया गया था।

मार्च 2008 में, फेडरल रिजर्व ने जेपी मॉर्गन चेज़ को $ 30 बिलियन तक का ऋण देने पर सहमति व्यक्त की ताकि वे भालू स्टर्न्स खरीद सकें। JPMorgan ने ऐसा किया - बीमार निवेश बैंक के लिए केवल 10 डॉलर का हिस्सा देना। घबराहट को रोकने के बजाय, इस सौदे ने आशंकाओं को कम किया, और अंततः अधिक खैरात का पालन किया गया।

सात साल बाद, 2015 में, जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमन ने कहा कि उन्होंने भालू स्टर्न्स को खरीदने के फैसले पर खेद जताया, यहां तक ​​कि रियायती मूल्य पर। "नहीं, हम भालू स्टर्न्स की तरह फिर से कुछ नहीं करेंगे, " उन्होंने एक शेयरधारक पत्र में लिखा था, संकट के युग के अधिग्रहण से होने वाले नुकसान और कानूनी बिलों का उल्लेख करते हुए भालू स्टर्न्स और वाशिंगटन म्यूचुअल।

JPMorgan बहुत अधिक पीड़ित नहीं है, यद्यपि। 2018 के लिए इसकी दूसरी तिमाही का लाभ $ 5.4 बिलियन तक बढ़ गया, साल-दर-साल 13 प्रतिशत की वृद्धि।

एआईजी: इतिहास में सबसे बड़ी खैरात

लेहमैन ब्रदर्स को विफल होने के बाद, सरकार ने उस समय में कदम रखा जब यह स्पष्ट हो गया कि अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप में अपने भारी निवेश के कारण विफल हो जाएगा - और संभवतः पूरी वित्तीय प्रणाली को नीचे लाएगा। एआईजी के साथ, इन्फ्यूजन कई चरणों में आया, जिसमें कम लागत वाला ऋण, पसंदीदा शेयर खरीद और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं। अंत में, सरकार ने एआईजी में $ 180 बिलियन से अधिक का निवेश किया।

हालाँकि, क्योंकि सरकार ने कंपनी की लगभग 80% हिस्सेदारी ली थी, जो खर्च किया गया पैसा 2012 तक अमेरिकी करदाताओं को शुद्ध लाभ के साथ वापस मिल गया था।

आज, कुछ वर्षों के मुनाफे के बाद, एआईजी एक बार फिर संघर्ष कर रहा है। 2018 के अगस्त में, एआईजी ने बताया कि उसका सामान्य बीमा कारोबार 46% साल-दर-साल गिर गया था और अंडरराइटिंग आय, जिसने एक साल पहले 149 मिलियन डॉलर का मुनाफा कमाया था, अब $ 89 मिलियन का घाटा दिखा रही है। भयावह नुकसान के कारण भुगतान किए गए दावे बढ़ रहे हैं, और शुद्ध आय में गिरावट जारी है। एआईजी नए अधिकारियों को काम पर रखने के द्वारा चीजों को चालू करने की कोशिश कर रहा है, और सीईओ, ब्रायन डुपररॉल्ट, जोर देकर कहते हैं कि अंडरराइटिंग साल के अंत तक लाभदायक होगी।

मॉर्गन स्टेनली और गोल्डमैन सैक्स: कमर्शियल बैंक्स बनना

2008 के बेलआउट सिर्फ सरकार के शेयरों को खरीदने के बारे में नहीं थे, बल्कि बैंकिंग के चेहरे को बदलने के बारे में भी थे। निवेश बैंक मॉर्गन स्टेनली और गोल्डमैन सैक्स वित्तीय संकट तक वाणिज्यिक उपभोक्ता बैंकिंग के साथ शामिल नहीं हो सके। उस समय, फेडरल रिजर्व ने उन्हें वाणिज्यिक बैंक बनाने की अनुमति दी थी, ताकि वे बड़ी मात्रा में उधार लेकर धनराशि का उपयोग कर सकें, छूट खिड़की का उपयोग करके वाणिज्यिक बैंक प्रदान करते हैं, साथ ही साथ इन प्रकार के बैंकों को विस्तारित अन्य सरकारी गारंटी कार्यक्रमों तक पहुंच प्रदान करते हैं।

मॉर्गन स्टेनली और गोल्डमैन सैक्स दोनों ने अपने संचालन को स्थिर करने में मदद करने के लिए इन कम दरों पर अरबों का उधार लिया। शीर्ष पर, वाणिज्यिक बैंक बनने से उन्हें उपभोक्ता बाजार में इस तरह से टैप करने की अनुमति मिली है, जो वे पहले नहीं कर पाए थे।

आज, मॉर्गन स्टेनली निवेश बैंकिंग के अलावा विभिन्न प्रकार की बैंकिंग सेवाएं प्रदान करता है। जुलाई 2018 में, मॉर्गन स्टेनली ने वर्ष 2018 की दूसरी तिमाही में पहली बार 200 बिलियन डॉलर की कमाई के साथ 39% की साल-दर-साल लाभ वृद्धि की सूचना दी। बैंक ने दो तिमाहियों के लिए 10 बिलियन डॉलर से अधिक के तिमाही मुनाफे की सूचना दी। 2018 में - ऐसा कुछ जो 2007 से नहीं हुआ है।

गोल्डमैन सैक्स के लिए, हालांकि, तस्वीर काफी आकर्षक नहीं है। भले ही लाभ 2018 की दूसरी तिमाही में 40% साल-दर-साल बढ़ गया हो, लेकिन गोल्डमैन के शेयर संघर्ष कर रहे हैं। 2018 के जनवरी में एक चरम पर पहुंचने के बाद, उन्होंने साल-दर-साल 13 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की है। जबकि गोल्डमैन सैक्स के पास खुदरा बैंकिंग है और अपनी उच्च उपज बचत मार्कस की पेशकश जैसे उत्पादों के साथ उपभोक्ता बैंकिंग में जोर दे रहा है, यह संस्थान अभी भी मुख्य रूप से अपने व्यापार और निवेश बैंकिंग कार्यों के लिए जाना जाता है। हालांकि, बैंक का Q2 मुनाफा 2.57 बिलियन डॉलर था।

बैंक ऑफ अमेरिका: असफल वित्तीय संस्थानों को खरीदने में असफल रहा

बैंक ऑफ अमेरिका को सरकार से 100 बिलियन डॉलर से अधिक की गारंटी सहित जमानत राशि भी प्राप्त हुई, ताकि वह असफल वित्तीय कंपनियों कंट्रीवाइड फाइनेंशियल और मेरिल लिंच को खरीद सके। बैंक ऑफ अमेरिका को उन कंपनियों से संबंधित नुकसान उठाना पड़ा, जिसमें देश भर में संदिग्ध बंधक ऋण देने की प्रथाओं से जुड़ी कानूनी फीस शामिल है।

इन लागतों के साथ, हालांकि, बैंक ऑफ अमेरिका आज फलफूल रहा है। यह अमेरिका का दूसरा सबसे बड़ा ऋणदाता है, और 2018 की दूसरी तिमाही में इसका कुल मुनाफा 6.8 बिलियन डॉलर आया। दूसरी तिमाही के लिए राजस्व $ 22.6 बिलियन बैठता है, और बैंक ऑफ अमेरिका इसके लागत में कटौती के उपायों को टाल रहा है। ह्यूग सोन ने CNBC पर उल्लेख किया कि बैंक का तिमाही आयकर 3 बिलियन डॉलर से गिरकर 1.7 बिलियन डॉलर हो गया। उनकी सकारात्मक तिमाही का कम से कम कुछ श्रेय ट्रम्प टैक्स कटौती के कारण है। बैंक को उम्मीद है कि प्रौद्योगिकी में $ 500 मिलियन के निवेश के परिणामस्वरूप विकास को जारी रखना होगा।

"बहुत बड़ा है विफल" जिंदा और अच्छी तरह से?

वित्तीय संकट के दस साल बाद, एक अच्छा मौका है कि इसी तरह की स्थिति का सामना करते हुए, सरकार वित्तीय संस्थानों को जमानत देने के लिए धन की प्रतिज्ञा करेगी। भले ही कांग्रेस ने वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान 700 बिलियन डॉलर का बेलआउट पैकेज पारित किया, लेकिन कुछ अनुमानों से संकेत मिलता है कि अमेरिका ने अर्थव्यवस्था को बचाने के लिए $ 12.8 ट्रिलियन तक खर्च किया, उधार दिया या गारंटी दी। जबकि इतना पैसा सीधे खर्च नहीं किया जा सकता था, सरकार ने अनिवार्य रूप से खुद को अमेरिकी वित्तीय प्रणाली और अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक दर्जनों बैंकों के लिए एक बैकस्टॉप के रूप में पेश किया।

वित्तीय संकट के बाद, "बहुत बड़ा असफल" परिसंपत्तियों में $ 50 बिलियन से अधिक के साथ 44 बैंकों पर अतिरिक्त विनियामक आवश्यकताओं को रखा। इससे पहले 2018 में, कांग्रेस ने कम से कम $ 250 बिलियन की संपत्ति वाले बैंकों को "बहुत बड़ी असफलता" की परिभाषा को बदलकर सूची को 13 बैंकों में बदल दिया। हालांकि, अगर एक और मंदी के साथ सामना किया जाता है, तो यह संदेह है कि सरकार इतने कम वित्तीय संस्थानों को बंद कर देगी।