विदेशी परिसंपत्तियों में निवेश ने विविधीकरण की खूबियों को साबित किया है, और अधिकांश व्यक्तिगत निवेशक अंतरराष्ट्रीय परिसंपत्तियों के लाभों का लाभ उठाते हैं। हालांकि, जब तक आप अमेरिकी डॉलर में जारी विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश नहीं करते हैं, तब तक आपका पोर्टफोलियो मुद्रा जोखिम का एक तत्व प्राप्त करेगा। मुद्रा जोखिम वह जोखिम है जो एक मुद्रा किसी अन्य मुद्रा के खिलाफ चलती है, जो आपके समग्र रिटर्न को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है। निवेशक इस जोखिम को स्वीकार कर सकते हैं और सर्वश्रेष्ठ के लिए आशा कर सकते हैं, या वे इसे कम कर सकते हैं या इसे समाप्त कर सकते हैं। नीचे पोर्टफोलियो की मुद्रा जोखिम को कम करने या हटाने के लिए तीन अलग-अलग रणनीतियाँ हैं।
विशेष एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के साथ जोखिम का बचाव
कई एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं जो कई अलग-अलग मुद्राओं में लंबे और छोटे एक्सपोज़र प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उदाहरण के लिए, ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) प्रतिफल प्रदान करना चाहता है जो कि यूरो के दैनिक प्रदर्शन का प्रतिलोम है। इस तरह के फंड का इस्तेमाल यूरो के प्रदर्शन के लिए पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने के लिए किया जा सकता है।
यदि एक निवेशक ने एक संपत्ति खरीदी है जो यूरोप में स्थित है और यूरो में मूल्यवर्ग है, तो यूएस डॉलर बनाम यूरो के दैनिक मूल्य झूलों से संपत्ति की समग्र वापसी प्रभावित होगी। निवेशक इस मामले में यूरो के साथ "लंबा" होगा। ProShares Short Euro Fund की तरह एक फंड खरीदने से, जो यूरो को प्रभावी रूप से "छोटा" करेगा, निवेशक प्रारंभिक संपत्ति से जुड़े मुद्रा जोखिम को रद्द कर देगा। बेशक, निवेशक को निश्चित रूप से ईटीएफ की उचित मात्रा की खरीद सुनिश्चित करनी चाहिए कि लंबी और छोटी यूरो एक्सपोज़र 1-टू -1 से मेल खाती है।
ETF जो लंबी या छोटी मुद्रा के एक्सपोजर का लक्ष्य उन मुद्राओं के वास्तविक प्रदर्शन से मेल खाते हैं, जिन पर उनका ध्यान केंद्रित है। हालांकि, फंडों के यांत्रिकी के कारण वास्तविक प्रदर्शन अक्सर बदल जाता है। नतीजतन, मुद्रा जोखिम के सभी को समाप्त नहीं किया जाएगा, लेकिन एक विशाल बहुमत हो सकता है।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करें
मुद्रा आगे के अनुबंध मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए एक और विकल्प हैं। एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो पक्षों के बीच एक विशेष परिसंपत्ति को किसी विशेष मूल्य पर भविष्य की तारीख में खरीदने या बेचने के लिए एक समझौता है। इन अनुबंधों का इस्तेमाल अटकलबाजी या हेजिंग के लिए किया जा सकता है। हेजिंग उद्देश्यों के लिए, वे एक निवेशक को एक विशिष्ट मुद्रा विनिमय दर में लॉक करने में सक्षम बनाते हैं। आमतौर पर, इन अनुबंधों को मुद्रा दलाल के पास जमा राशि की आवश्यकता होती है। निम्नलिखित इन अनुबंधों के काम करने का एक संक्षिप्त उदाहरण है।
मान लेते हैं कि एक अमेरिकी डॉलर 111.97 जापानी येन के बराबर है। यदि किसी व्यक्ति को जापानी संपत्ति में निवेश किया जाता है, तो येन के लिए जोखिम होता है और छह महीने में उस येन को वापस अमेरिकी डॉलर में परिवर्तित करने की योजना है, वह छह महीने के आगे अनुबंध में प्रवेश कर सकता है। कल्पना कीजिए कि दलाल निवेशक को अमेरिकी डॉलर खरीदने और 112 की दर से जापानी येन बेचने के लिए एक उद्धरण देता है, जो वर्तमान दर के बराबर है। अब से छह महीने बाद, दो परिदृश्य संभव हैं: निवेशक के लिए विनिमय दर अधिक अनुकूल हो सकती है, या यह बदतर हो सकती है। मान लीजिए कि विनिमय दर 125 पर खराब है, अब 1 डॉलर खरीदने के लिए अधिक येन की आवश्यकता होती है, लेकिन निवेशक 112 दर में बंद हो जाएगा और उस दर पर येन की पूर्व निर्धारित राशि का विनिमय करेगा, जो अनुबंध से लाभान्वित होगा। हालांकि, यदि दर अधिक अनुकूल हो गई थी, जैसे कि 105, निवेशक को यह अतिरिक्त लाभ नहीं मिलेगा क्योंकि वह 112 के साथ लेनदेन करने के लिए मजबूर होगा।
मुद्रा विकल्पों का उपयोग करें
मुद्रा विकल्प निवेशक को एक विशेष तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट दर पर मुद्रा खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं, बल्कि दायित्व देते हैं। वे फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के समान हैं, लेकिन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति की तारीख आने पर निवेशक लेन-देन में संलग्न होने के लिए मजबूर नहीं होता है। इस अर्थ में, यदि विकल्प का विनिमय दर वर्तमान हाजिर बाजार दर से अधिक अनुकूल है, तो निवेशक विकल्प का उपयोग करेगा और अनुबंध से लाभान्वित होगा। यदि हाजिर बाजार की दर कम अनुकूल थी, तो निवेशक विकल्प को बेकार कर देगा और हाजिर बाजार में विदेशी मुद्रा व्यापार का संचालन करेगा। यह लचीलापन मुक्त नहीं है, और विकल्प मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए महंगे तरीकों का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं।
