तीसरा बाजार क्या है?
एक तीसरे बाजार में गैर-विनिमय सदस्य ब्रोकर-डीलर और एक्सचेंज-लिस्टेड शेयरों के संस्थागत निवेशकों द्वारा किया जाता है। दूसरे शब्दों में, तीसरे बाजार में एक्सचेंज-लिस्टेड प्रतिभूतियां शामिल हैं, जो ब्रोकर-डीलरों और बड़े संस्थागत निवेशकों के बीच ओवर-द-काउंटर कारोबार कर रहे हैं।
"ओवर-द-काउंटर" शब्द आम तौर पर उन प्रतिभूतियों के व्यापार को संदर्भित करता है जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त एक्सचेंजों में सूचीबद्ध नहीं हैं। इन प्रतिभूतियों के बजाय एक ब्रोकर-डीलर नेटवर्क के माध्यम से कारोबार किया जाता है, क्योंकि प्रतिभूतियां एक केंद्रीकृत विनिमय की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती हैं। तीसरे बाजार के मामले में, प्रतिभूतियां विनिमय-सूचीबद्ध हैं, लेकिन वे विनिमय के माध्यम से कारोबार नहीं कर रहे हैं।
चाबी छीन लेना
- एक तीसरे बाजार के साथ, एक्सचेंज-लिस्टेड प्रतिभूतियों को ब्रोकर-डीलरों और संस्थागत निवेशकों के एक नेटवर्क के माध्यम से एक केंद्रीकृत एक्सचेंज के बाहर काम करने वाले निवेशकों द्वारा कारोबार किया जाता है। संस्थागत निवेशक, जैसे कि निवेश फर्म और पेंशन योजना, तीसरे बाजार में भाग लेते हैं, जैसे व्यापारियों को ओवर-द-काउंटर बाजारों में। ओवर-द-काउंटर बाजारों में, पारंपरिक एक्सचेंजों पर लिस्टिंग के लिए योग्य नहीं होने वाली प्रतिभूतियों को ब्रोकर-डीलरों के नेटवर्क के माध्यम से खरीदा और बेचा जाता है। सिक्योरिटीज को अक्सर कम कीमतों पर खरीदा जा सकता है। तीसरा बाजार क्योंकि कोई दलाल शुल्क नहीं है।
थर्ड मार्केट को समझना
तीसरा बाजार प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों का समर्थन करता है। प्राथमिक बाजार नई प्रतिभूतियों के जारी होने का वर्णन करता है। द्वितीयक बाजार परंपरागत रूप से है जहां अनुभवी प्रतिभागियों का बाजार सहभागियों के बीच आदान-प्रदान किया जाता है। और अब, तीसरा बाजार ओटीसी बाजारों और संस्थागत निवेशकों पर जोर देने के साथ, द्वितीयक बाजार के लिए सहायक है।
तीसरा बाजार कैसे काम करता है
एक तीसरे बाजार लेनदेन में गैर-सदस्य को विनिमय-सूचीबद्ध प्रतिभूतियों को बेचने से पहले, एक सदस्य फर्म को विशेषज्ञ की पुस्तक पर सभी सीमा आदेशों को उसी मूल्य या उच्चतर पर भरना होगा। तीसरे बाजार में हिस्सा लेने वाले विशिष्ट संस्थागत निवेशकों में निवेश फर्म और पेंशन योजना शामिल हैं। तीसरा बाजार बड़े निवेशकों को नकदी और तत्काल वितरण के लिए अपनी स्वयं की प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री करने में सक्षम बनाता है। ब्रोकर के कमीशन के अभाव के कारण सिक्योरिटीज को तीसरे बाजार में कम कीमतों पर खरीदा जा सकता है।
तृतीय-पक्ष ट्रेडिंग सिस्टम पारंपरिक दलालों को बायपास करते हैं और बड़े और संभवतः प्रतिद्वंद्वी संस्थानों के आदेशों को एक-दूसरे के साथ "क्रॉस" करने की अनुमति देते हैं। गुमनामी के नियम दोनों पक्ष के पक्ष की पहचान को जानने से रोकते हैं। अतिरिक्त प्रबंधन और लॉजिक्स हैं जो फ्लो प्रबंधन इंटरफेस में निर्मित हैं, लेकिन कुछ जानकारी है जो जनता के साथ साझा नहीं की जा सकती है, जो लेनदेन को पर्याप्त गुमनामी देती है।
1960 के दशक में जेफरीज एंड कंपनी जैसी कंपनियों के साथ तीसरा-बाजार व्यापार शुरू हुआ, हालांकि आज कई ब्रोकरेज फर्म हैं जो तीसरे कारोबारी कारोबार पर केंद्रित हैं।
तीसरा मार्केट मेकर्स
तीसरे-बाज़ार निर्माता लेनदेन के दूसरे पक्ष के लिए तुरंत उपलब्ध खरीदार या विक्रेता नहीं होने पर भी ऑर्डर खरीदने और बेचने की सुविधा देकर वित्तीय बाजारों में तरलता जोड़ते हैं। तीसरे-बाजार निर्माता कम और उच्च बिक्री करके बिचौलियों के रूप में अपनी भूमिकाओं से लाभ कमाते हैं। वे दलालों के लिए ट्रेडों को एक्सचेंजों पर भी रखते हैं, जिसमें ब्रोकर सदस्य नहीं होता है।
एक तीसरा-बाज़ार निर्माता एक खरीदार के रूप में कार्य कर सकता है जब कोई निवेशक बेचना चाहता है लेकिन सिर्फ एक अनुकूल कीमत पर सुरक्षा खरीदने और दूसरे निवेशक को अधिक कीमत पर बेचने से एक छोटा, अल्पकालिक लाभ कमाना चाहता है। तीसरे-बाजार निर्माता कभी-कभी दलालों को अपने तरीके से सीधे आदेश देने के लिए प्रति शेयर एक या दो प्रतिशत की मामूली फीस देते हैं। कभी-कभी दलाल और तीसरे-बाजार निर्माता एक समान होते हैं।
