रोलओवर जोखिम परिभाषा

रोलओवर जोखिम क्या है?

रोलओवर जोखिम ऋण के पुनर्वित्त से जुड़ा जोखिम है। रोलओवर जोखिम आमतौर पर देशों और कंपनियों द्वारा सामना किया जाता है जब एक ऋण या अन्य ऋण दायित्व (जैसे एक बंधन) परिपक्व होने वाला होता है और नए ऋण में परिवर्तित होने या लुढ़कने की आवश्यकता होती है। यदि इस बीच ब्याज दरें बढ़ी हैं, तो उन्हें अपने ऋण को उच्च दर पर पुनर्वित्त करना होगा और भविष्य में अधिक ब्याज शुल्क वसूलना होगा - या, बांड जारी होने की स्थिति में, ब्याज में अधिक भुगतान करना होगा।

डेरिवेटिव ट्रेडिंग में, रोलओवर जोखिम का एक संबंधित लेकिन थोड़ा अलग अर्थ होता है। यह इस संभावना को संदर्भित करता है कि एक हेज स्थिति एक नुकसान पर समाप्त हो जाएगी, एक नकद भुगतान की आवश्यकता होती है जब एक्सपायरिंग हेज को एक नए के साथ बदल दिया जाता है।

दूसरे शब्दों में, यदि कोई व्यापारी अपनी परिपक्वता तक एक वायदा अनुबंध रखना चाहता है और फिर उसे नए, समान अनुबंध के साथ प्रतिस्थापित करता है, तो वह नए अनुबंध के जोखिम को पुराने की तुलना में अधिक खर्च करता है - प्रीमियम का विस्तार करने के लिए भुगतान करना स्थिति, दूसरे शब्दों में।

रोलओवर जोखिम समझाया

"रोल जोखिम" के रूप में भी जाना जाता है, रोलओवर जोखिम को कभी-कभी पुनर्वित्त जोखिम के साथ परस्पर उपयोग किया जाता है। हालाँकि, यह वास्तव में उस सिंड्रोम की एक उप-श्रेणी है। पुनर्वित्त जोखिम एक अधिक सामान्य शब्द है, एक उधारकर्ता की संभावना को एक मौजूदा ऋण को एक नए के साथ बदलने में असमर्थ होने का जिक्र है। रोलओवर जोखिम अधिक विशेष रूप से ऋण को रोलिंग या पुनर्वित्त करने के प्रतिकूल प्रभाव से संबंधित है।

यह प्रभाव प्रचलित आर्थिक स्थितियों - विशेष रूप से, ब्याज दर के रुझान और ऋण की तरलता - के साथ उधारकर्ता की वित्तीय स्थिति की तुलना में अधिक है। उदाहरण के लिए, यदि संयुक्त राज्य अमेरिका के पास अगले वर्ष में $ 1 ट्रिलियन डॉलर का ऋण होना चाहिए, और नए ऋण जारी होने से पहले ब्याज दरें अचानक 2 प्रतिशत अधिक हो गईं, तो इससे सरकार को नए ब्याज भुगतानों में बहुत अधिक लागत आएगी ।

अर्थव्यवस्था की स्थिति भी महत्वपूर्ण है। ऋणदाता अक्सर वित्तीय संकट के दौरान, समाप्त होने वाले ऋणों को नवीनीकृत करने के लिए अनिच्छुक होते हैं, जब संपार्श्विक मूल्य गिरते हैं, खासकर यदि वे अल्पकालिक ऋण हैं - अर्थात, उनकी शेष परिपक्वता एक वर्ष से कम है।

अर्थव्यवस्था के साथ-साथ, ऋण की प्रकृति मायने रख सकती है, 2012 के लेख "रोलओवर रिस्क एंड क्रेडिट रिस्क" के अनुसार, द जर्नल ऑफ़ फाइनेंस में प्रकाशित । "फर्म की रोलओवर जोखिम का निर्धारण करने में ऋण परिपक्वता एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। जबकि एक व्यक्ति के बांड के लिए छोटी परिपक्वता उसके जोखिम को कम करती है, एक फर्म द्वारा जारी किए गए सभी बांडों के लिए छोटी परिपक्वता अपने इक्विटी धारकों को इसके नुकसान से जल्दी से अवशोषित करने के लिए मजबूर करके अपने रोलओवर जोखिम को बढ़ा देती है। कर्ज का वित्तपोषण, "

रोलओवर जोखिम का वास्तविक-विश्व उदाहरण

अक्टूबर 2018 की शुरुआत में, विश्व बैंक ने दो एशियाई देशों के बारे में चिंता व्यक्त की। "रोलओवर जोखिम इंडोनेशिया और थाईलैंड के लिए संभावित रूप से तीव्र हैं, उनके अल्पकालिक ऋण (क्रमशः $ 50 बिलियन और $ 63 बिलियन,) के बड़े स्टॉक को देखते हुए, " यह कहा। विश्व बैंक की चिंताओं ने इस तथ्य को प्रतिबिंबित किया कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने ऋण को कड़ा कर दिया है और ब्याज दरों में वृद्धि कर रहे हैं - अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नेतृत्व के बाद, जिसने 2015 से संघीय धन की दर में लगातार वृद्धि की है, 0 प्रतिशत से 2.25 प्रतिशत के करीब। दिसंबर 2018- अमेरिका में अरबों का निवेश हुआ और विदेशी निवेश दोनों देशों से खींचा गया।

चाबी छीन लेना

• रोलओवर जोखिम ऋण पुनर्वित्त से जुड़ा जोखिम है - विशेष रूप से, कि नए ऋण के लिए लगाया गया ब्याज पुराने से अधिक होगा। रोलओवर जोखिम आर्थिक स्थितियों और ब्याज दर के रुझान को दर्शाता है, और इसमें कितनी तरलता है। क्रेडिट बाजार। आमतौर पर, परिपक्व अवधि के ऋण, उधारकर्ता के रोलओवर जोखिम जितना अधिक होता है।