एक धारीदार एमबीएस क्या है?
एक छीन ली गई बंधक-समर्थित सुरक्षा (MBS) एक प्रकार की बंधक-समर्थित सुरक्षा है जो केवल-प्रमुख और ब्याज-मात्र स्ट्रिप्स में विभाजित है। इन दोनों स्रोतों से आय उत्पन्न करने वाले पारंपरिक एमबीएस के विपरीत, वे अपने बंधक प्रवाह को या तो अंतर्निहित बंधक पर मूल या ब्याज भुगतान से प्राप्त करते हैं।
स्ट्राइप्ड एमबीएस ब्याज दर में बदलाव के लिए बहुत संवेदनशील हैं, जिससे वे लोकप्रिय हैं निवेशक जो मानते हैं कि वे भविष्य में उधार लेने की लागत का अनुमान लगा सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक छीन ली गई बंधक-समर्थित सुरक्षा (MBS) एक प्रकार की बंधक-समर्थित सुरक्षा है, जो केवल मूल और ब्याज-मात्र स्ट्रिप्स में विभाजित होती है। पारंपरिक एमबीएस के नकदी प्रवाह के विपरीत, अंतर्निहित बंधक पर मूल या ब्याज भुगतान से या तो भुगतान किया जाता है। दोनों पर आधारित हैं। मूल रूप से केवल स्ट्रिप्स और ब्याज-दर स्ट्रिप्स की लाभप्रदता मुख्य रूप से ब्याज दरों की दिशा पर टिका है।
छीन ली गई एमबीएस को समझना
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ (MBS), बैंकों द्वारा खरीदे गए गृह ऋणों के बंडल से बने निवेश हैं जो उन्हें जारी किए गए थे। एमबीएस में निवेश करने का मतलब इन विभिन्न बंधक के अधिकारों को खरीदना है। यदि सभी योजना में जाते हैं और होमबॉयर डिफ़ॉल्ट नहीं होते हैं, तो उन्हें नियमित मासिक ब्याज भुगतान, ऋणदाता को राशि का भुगतान करना चाहिए पैसे उधार लेने के लिए शुल्क, साथ ही ऋण की वास्तविक चुकौती, अन्यथा मूलधन के रूप में जाना जाता है।
अलग-अलग एमबीएस को विभिन्न प्रकार के निवेशकों से अपील करने के लिए बनाया गया था, जिससे उन्हें दोनों के बजाय ब्याज या मूल भुगतान पर अपने हाथों को प्राप्त करने का विकल्प मिल सके। निवेशक यह तय करने के लिए स्वतंत्र है कि उसकी आय की जरूरतों और बाजार के दृष्टिकोण के आधार पर किस रणनीति का पीछा किया जाए। विशेष रूप से, यह भविष्यवाणी करने की आवश्यकता है कि ब्याज दरें कहाँ बढ़ रही हैं।
प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स बनाम इंटरेस्ट-ओनली स्ट्रिप्स
प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स और इंटरेस्ट-ओनली स्ट्रिप्स के बीच कुछ मूलभूत अंतर हैं।
प्रिंसिपल-केवल स्ट्रिप्स में एक ज्ञात डॉलर राशि होती है लेकिन एक अज्ञात भुगतान समय। उन्हें निवेशकों को अंकित मूल्य पर छूट पर बेचा जाता है, जो ब्याज दरों और पूर्व भुगतान की गति से निर्धारित होता है।
दूसरी ओर ब्याज-केवल स्ट्रिप्स, पहले के वर्षों में नकदी प्रवाह के उच्च स्तर और बाद के वर्षों में काफी कम नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं। निवेशक प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स और इंटरेस्ट-ओनली स्ट्रिप्स के बीच चयन कर सकते हैं कि वे क्या सोचते हैं कि भविष्य में ब्याज दरें क्या करेंगी।
विशेष ध्यान
ब्याज दर
उनकी संरचना के कारण, ब्याज दर में परिवर्तन का केवल और केवल ब्याज के मूलधन पर विपरीत प्रभाव पड़ता है। बढ़ती दरों से नकदी प्रवाह पर लागू होने वाली छूट की दर में वृद्धि होती है, जिससे केवल मूलधन की कीमत कम हो जाती है।
प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स पर उपज सीधे प्रीपेमेंट स्पीड से प्रभावित होती है - प्रिंसिपल पर जितनी तेजी से प्रीपेमेंट होता है, प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप इन्वेस्टर के लिए कुल पैदावार अधिक होती है। चूंकि प्रीपेमेंट ब्याज दरों में गिरावट के रूप में बढ़ता है, प्रिंसिपल-केवल निवेशक कम ब्याज दरों के लिए तरसते हैं।
इसके विपरीत, ब्याज दरों में वृद्धि होने पर ब्याज दरों में केवल वृद्धि होती है। उच्च ब्याज दर भी पूर्व भुगतान स्तर को कम करती है, जिससे बंधक अधिक समय तक चलते हैं। इन परिस्थितियों में, ब्याज-केवल स्ट्रिप्स मूल्य में चढ़ जाएंगे क्योंकि वे समय की लंबी अवधि में ब्याज एकत्र कर रहे होंगे।
एक छीन एमबीएस को अधिक ब्याज या अधिक मूलधन से युक्त किया जा सकता है, जो निवेशक को ब्याज दर जोखिम की एक अनुकूलित राशि की पेशकश करता है।
सीधे शब्दों में कहें, जब ब्याज दरें गिर रही हैं, तो प्रिंसिपल केवल स्ट्रिप्स की कीमत में वृद्धि होगी और ब्याज-केवल स्ट्रिप्स में गिरावट आएगी। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो ब्याज में केवल स्ट्रिप्स चढ़ते हैं और प्रिंसिपल-केवल स्ट्रिप्स में गिरावट आएगी। दूसरे शब्दों में, यदि किसी निवेशक का मानना है कि ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो वह ब्याज-मात्र स्ट्रिप्स खरीदेगा। अगर, इसके बजाय, एक निवेशक का मानना है कि ब्याज दरों में गिरावट आएगी, तो वह प्रिंसिपल-केवल स्ट्रिप्स खरीदेगा।
